伴隨市(shi)場的持續反彈，增量資金魚貫(guan)進場。

　　從新(xin)基金發行情況來(lai)看，結構性回(hui)(hui)暖(nuan)跡象相(xiang)對明(ming)顯。Choice數據顯示，3月公募(mu)基金新(xin)發數量和總份額較2月均(jun)有(you)增長。不僅如此，私募(mu)產品發行情況也小幅回(hui)(hui)暖(nuan)，多家百億級私募(mu)更是(shi)啟(qi)動了權(quan)益類(lei)產品的募(mu)集工作(zuo)。在業內(nei)人士看來(lai)，在基本面的配合下，二季度市場信心有(you)望繼(ji)續提(ti)升，公私募(mu)發行市場將日益活躍。

　　發行市場顯暖意

　　作為先行指標，新基金(jin)發(fa)行情(qing)況是市場(chang)情(qing)緒的“晴雨表(biao)”之一。

　　Choice統計數(shu)據顯示，以(yi)基金成(cheng)立(li)日為口(kou)徑，3月成(cheng)立(li)的新基金數(shu)量達137只，發(fa)行(xing)(xing)總份額(e)為1507.63億份，平均發(fa)行(xing)(xing)份額(e)為11億份，與1至(zhi)2月合(he)計發(fa)行(xing)(xing)份額(e)926億份、平均發(fa)行(xing)(xing)份額(e)6億份相比(bi)有(you)大幅改善。

　　從結構上(shang)來看，債(zhai)券基(ji)金(jin)(jin)仍是發行市場的主力軍。同源統計數(shu)據(ju)顯示，股票型基(ji)金(jin)(jin)和混合型基(ji)金(jin)(jin)的發行占比合計為22.62%，而(er)債(zhai)券基(ji)金(jin)(jin)的發行占比高達75%。

　　私(si)募基(ji)(ji)金(jin)發行(xing)情況(kuang)也(ye)類似。私(si)募排排網統計數(shu)(shu)據顯示，3月(yue)私(si)募證券投資基(ji)(ji)金(jin)發行(xing)數(shu)(shu)量為530只，較2月(yue)的444只小幅增加。與此同(tong)時，有(you)渠道人士(shi)透露，近期(qi)多家百億級私(si)募啟(qi)動了權益類基(ji)(ji)金(jin)的募集工作。

　　黑翼資(zi)(zi)產相關負(fu)責人坦言，隨著市(shi)場(chang)(chang)信心逐步修復，A股表現回(hui)歸理性(xing)(xing)，量化多(duo)頭類策(ce)略的(de)投(tou)資(zi)(zi)機會顯現，今(jin)年(nian)以(yi)來已陸(lu)續(xu)發行(xing)了多(duo)只中證1000指(zhi)增策(ce)略、全市(shi)場(chang)(chang)量化選股策(ce)略產品。另外，根(gen)據投(tou)研團隊的(de)觀察(cha)，近期股指(zhi)期貨基差也在逐漸收斂，市(shi)場(chang)(chang)風(feng)險基本上得到(dao)釋放，后(hou)續(xu)權(quan)益類資(zi)(zi)產性(xing)(xing)價比(bi)將進一步提升，二(er)季度私募發行(xing)市(shi)場(chang)(chang)有望持續(xu)回(hui)暖(nuan)。

　　“從基本面來看，1至(zhi)2月經濟數據傳遞出積(ji)極信(xin)(xin)號，穩增長相關(guan)政策也在持續發(fa)力。在此背景下，市場信(xin)(xin)心不斷提升，高凈值客(ke)戶以及(ji)機構投資者(zhe)最近申(shen)購意(yi)愿有(you)所回升，二季(ji)度(du)發(fa)行(xing)市場有(you)望繼續升溫。”某私募市場人(ren)士說。

　　機構自購表達信心

　　伴隨市場(chang)的企穩修復(fu)，機構對后市越(yue)發(fa)樂觀，在操作上(shang)逐(zhu)漸轉(zhuan)守為攻。久期資產相關(guan)人士透露，目前(qian)股票(piao)倉位保(bao)持中等偏高(gao)水平，和一個月前(qian)相比倉位略(lve)有提高(gao)。

　　部(bu)分機構(gou)還用(yong)真(zhen)金(jin)白銀表達(da)對市場的(de)信(xin)心(xin)。3月29日，百(bai)億(yi)(yi)級私(si)(si)募(mu)進(jin)化(hua)論資(zi)(zi)產(chan)發(fa)布公(gong)告(gao)稱，使用(yong)1000萬元自有資(zi)(zi)金(jin)自購(gou)旗下(xia)產(chan)品。至此，進(jin)化(hua)論資(zi)(zi)產(chan)今年以(yi)來已經發(fa)布三次自購(gou)公(gong)告(gao)，合計(ji)自購(gou)金(jin)額達(da)5000萬元。與此同時，據(ju)私(si)(si)募(mu)排(pai)排(pai)網統計(ji)，今年以(yi)來希瓦(wa)私(si)(si)募(mu)、幻方(fang)量化(hua)等多家頭部(bu)私(si)(si)募(mu)均(jun)出手自購(gou)，合計(ji)自購(gou)金(jin)額為(wei)3.51億(yi)(yi)元。

　　進化論資產創始(shi)人(ren)王一平在近期的(de)一次(ci)內部交流中坦言，當(dang)前(qian)組合中A股投(tou)資比例(li)達80%左右。他分析稱，從籌碼角(jiao)度來看，A股市場向下的(de)風險或潛在的(de)拋售壓力已(yi)經(jing)(jing)基本被(bei)消(xiao)化；從基本面角(jiao)度來看，經(jing)(jing)濟穩步復蘇；從估值角(jiao)度來看，當(dang)前(qian)A股的(de)賠率足夠支(zhi)撐估值，沒有理由悲(bei)觀(guan)。

　　公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)同樣在一季度積極(ji)展(zhan)開自購(gou)。數(shu)據顯示，1月(yue)(yue)、2月(yue)(yue)和(he)3月(yue)(yue)公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)自購(gou)規(gui)模分別達4.86億元、2.25億元和(he)6.35億元。具體來看，隨(sui)著(zhu)市場(chang)持續尋底(di)，1月(yue)(yue)基(ji)金(jin)(jin)自購(gou)權(quan)益(yi)類產(chan)品熱情上升(sheng)，股票型基(ji)金(jin)(jin)和(he)混合型基(ji)金(jin)(jin)合計自購(gou)金(jin)(jin)額超過(guo)3.4億元；2月(yue)(yue)，隨(sui)著(zhu)市場(chang)反彈，公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)自購(gou)金(jin)(jin)額有所(suo)減少(shao)；3月(yue)(yue)，市場(chang)以震蕩為(wei)主，但公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)自購(gou)金(jin)(jin)額較2月(yue)(yue)大幅(fu)增長(chang)，除了自購(gou)較多的股票型基(ji)金(jin)(jin)，還(huan)自購(gou)不少(shao)FOF產(chan)品。

　　積極尋找投資方向

　　在(zai)一(yi)些機構人士(shi)看(kan)來，近期披(pi)露(lu)的數(shu)據顯示經濟超預期復(fu)蘇，公(gong)私(si)募(mu)基(ji)金發行回暖也彰(zhang)顯市場信心(xin)在(zai)持續修復(fu)，因此對(dui)二季(ji)度市場無須悲觀(guan)。

　　在(zai)這(zhe)種期待(dai)中，投(tou)資者正在(zai)尋找參與第二波反彈的操(cao)作方向。

　　“接下(xia)來(lai)，我們會繼續基于(yu)確定性尋(xun)找投資機會。從長周期來(lai)看(kan)，人工智(zhi)能、半導體及生物醫藥等(deng)(deng)科技創新方(fang)向有望涌現許(xu)多(duo)優質上市公(gong)司，可(ke)以(yi)結合(he)產(chan)業和技術發展的(de)節奏來(lai)把握投資機會；從短周期來(lai)看(kan)，受益于(yu)經(jing)濟復蘇的(de)消費等(deng)(deng)板塊值得挖掘。”致順投資表示。

　　睿郡資產(chan)創始合伙人、首席投(tou)資官王曉明(ming)也表示，今(jin)年是(shi)一(yi)個(ge)可以(yi)積極(ji)操作(zuo)的(de)年份(fen)。具體來看，后(hou)續(xu)可以(yi)關注三方面的(de)投(tou)資機會：一(yi)是(shi)應用型科技(ji)領域(yu)，尋找能夠(gou)助力(li)(li)中國(guo)制(zhi)造業(ye)提(ti)高(gao)效率(lv)的(de)優質科技(ji)公司；二是(shi)在全球(qiu)具備競爭力(li)(li)的(de)中國(guo)制(zhi)造業(ye)企(qi)業(ye)，此類企(qi)業(ye)未來依然有增(zeng)長空間；三是(shi)包括醫藥在內的(de)大消(xiao)費(fei)環節會出現很多高(gao)增(zeng)長優質標的(de)，值得密切跟蹤，擇機布(bu)局。

　　天(tian)弘基(ji)金則依然看好以紅利(li)(li)股(gu)和科(ke)技股(gu)為(wei)主的“杠鈴(ling)策略”。天(tian)弘基(ji)金表(biao)示(shi)，紅利(li)(li)低波方面，近(jin)期相(xiang)關板(ban)塊有所回調，但從中(zhong)長期配置角(jiao)度來看，依舊可以逢低布局(ju)。人工(gong)智能相(xiang)關板(ban)塊仍是中(zhong)期的高景氣(qi)板(ban)塊，根據自身風險承(cheng)受能力，也可繼續逢低布局(ju)。