7月(yue)12日(ri)，在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)主(zhu)辦的(de)(de)“回歸本(ben)源 向新而生——2024基(ji)金(jin)(jin)業投(tou)教創(chuang)新論(lun)壇”上，匯豐晉信基(ji)金(jin)(jin)總(zong)(zong)經(jing)理李選進(jin)與(yu)交銀施羅德基(ji)金(jin)(jin)總(zong)(zong)裁謝衛、信達澳亞基(ji)金(jin)(jin)總(zong)(zong)經(jing)理朱永強、東方(fang)紅資產管理聯席總(zong)(zong)經(jing)理胡雅麗、中(zhong)(zhong)郵創(chuang)業基(ji)金(jin)(jin)總(zong)(zong)經(jing)理張志名，暢談我(wo)(wo)國(guo)公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)行業“31萬億”的(de)(de)發展歷程(cheng)(cheng)，為(wei)未來我(wo)(wo)國(guo)公(gong)募行業發展過程(cheng)(cheng)中(zhong)(zhong)面臨的(de)(de)挑戰以及(ji)如何解(jie)決基(ji)金(jin)(jin)投(tou)顧、投(tou)教業務當中(zhong)(zhong)的(de)(de)難點、痛點問(wen)題(ti)，積極(ji)建言(yan)獻(xian)策。

　　產品譜系較豐富

　　回顧國內公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)(jin)行(xing)(xing)業“31萬(wan)億(yi)”的(de)發展歷(li)程，謝(xie)衛表示，目前公(gong)募(mu)(mu)行(xing)(xing)業已(yi)經打(da)造(zao)出了豐富的(de)產(chan)(chan)品線(xian)，能(neng)夠滿足不同客(ke)戶(hu)(hu)的(de)需要(yao)，即(ji)使近(jin)期客(ke)戶(hu)(hu)的(de)風(feng)險偏好(hao)有(you)所(suo)下降，公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)(jin)的(de)產(chan)(chan)品線(xian)依然能(neng)夠很(hen)好(hao)地進行(xing)(xing)承接。

　　“以固收產品為例，以往貨幣(bi)基金可能更多是(shi)滿足機構(gou)投資者流動性管(guan)理的(de)需(xu)要，但是(shi)現(xian)在(zai)貨幣(bi)基金逐(zhu)步成為了廣大(da)投資者理財的(de)底(di)層資產，特(te)別是(shi)在(zai)互(hu)聯網第三方平臺，固收理財的(de)需(xu)求非常大(da)，短(duan)債基金的(de)客(ke)戶結構(gou)也從機構(gou)轉(zhuan)向零(ling)售端，而(er)且(qie)這(zhe)個趨勢還在(zai)延續。”在(zai)謝衛看來，公(gong)募基金豐富的(de)產品是(shi)行業多年發展的(de)沉(chen)淀和累積。在(zai)多年的(de)市場競爭中，公(gong)募基金能夠找準自己(ji)的(de)定(ding)位(wei)，這(zhe)其(qi)實就體現(xian)了整個行業的(de)頑(wan)強生命力。

　　朱永強(qiang)認(ren)為，國內(nei)公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)能夠走到(dao)今天(tian)，主要(yao)得益于市場化(hua)、專業(ye)(ye)性(xing)、公(gong)信(xin)力(li)，這(zhe)些也是未來行業(ye)(ye)繼續做大做強(qiang)需要(yao)秉承和強(qiang)化(hua)的重要(yao)能力(li)。胡雅麗(li)亦表(biao)示，相比其他資(zi)管行業(ye)(ye)，公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)的投研(yan)體系更(geng)(geng)加完(wan)善，建設時(shi)間也更(geng)(geng)長，產(chan)品譜系較為豐富，并且合規管理、信(xin)息披露程度較高，公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)將是未來普惠金(jin)(jin)融的重要(yao)力(li)量。

　　從重要時間節(jie)點(dian)來看，張(zhang)志名(ming)總結，2015年(nian)之(zhi)前，國(guo)內公(gong)募行(xing)(xing)業(ye)的擴張(zhang)與權益(yi)資(zi)(zi)產高度相關；2015年(nian)至2018年(nian)，固(gu)(gu)(gu)收(shou)領域異(yi)軍突起，公(gong)募行(xing)(xing)業(ye)迎來了(le)固(gu)(gu)(gu)收(shou)投(tou)資(zi)(zi)大發展(zhan)(zhan)；2019年(nian)至2021年(nian)，權益(yi)、固(gu)(gu)(gu)收(shou)、“固(gu)(gu)(gu)收(shou)+”等類別實現多元(yuan)發展(zhan)(zhan)。“站在(zai)31萬億的節(jie)點(dian)上，國(guo)內公(gong)募行(xing)(xing)業(ye)已經形成了(le)獨(du)特的‘大院高墻’發展(zhan)(zhan)格局，未(wei)來行(xing)(xing)業(ye)或將繼(ji)續‘小步(bu)快跑’。”

　　行業將面臨更多挑戰

　　如今(jin)公募基金行業(ye)已(yi)邁上31萬億元(yuan)規模(mo)關口，規模(mo)的不斷壯大也意(yi)味(wei)著(zhu)行業(ye)將(jiang)面(mian)臨(lin)更多挑戰(zhan)。

　　相比以往為了(le)利(li)益最大化而追求熱點和(he)(he)短(duan)期規模，謝(xie)衛認(ren)為，基(ji)金公司以客戶利(li)益為導向創設產品，充分融合公司稟賦和(he)(he)價值觀，才能(neng)取(qu)得長遠的發(fa)展。并(bing)且(qie)，公募基(ji)金在深度研究驅(qu)動投資這條路(lu)上(shang)探(tan)索的時間并(bing)不是很長，在大變局的背景下，基(ji)金經理需要時間做(zuo)出改變和(he)(he)調(diao)整(zheng)。

　　從當前(qian)市場和(he)政策環境(jing)來(lai)看，胡雅麗表示，公募行(xing)業面臨著(zhu)更加(jia)激烈的競爭，要以開放的心態去迎接(jie)挑(tiao)戰，以創新(xin)的精神(shen)去抓住(zhu)機遇，推動行(xing)業健康發展。

　　一方(fang)面(mian)，公募基金要不(bu)斷(duan)提(ti)升(sheng)投資(zi)研究能(neng)力(li)、風險控制能(neng)力(li)、客戶(hu)服務能(neng)力(li)，憑借(jie)優秀(xiu)的(de)投資(zi)管(guan)理實力(li)，帶動業績和(he)規模的(de)發展(zhan)，獲得市(shi)場認可。另一方(fang)面(mian)，基金公司(si)要提(ti)供更(geng)多元化(hua)、更(geng)精細化(hua)、更(geng)契合市(shi)場需(xu)求的(de)產品，加強投資(zi)服務陪(pei)伴，不(bu)斷(duan)提(ti)升(sheng)投資(zi)者滿意度。此外，人(ren)(ren)才管(guan)理、團隊建設要更(geng)加以人(ren)(ren)為本(ben)，建立規范(fan)、透明的(de)內部管(guan)理機(ji)制和(he)科(ke)學的(de)人(ren)(ren)才評價(jia)體系，在降低管(guan)理成本(ben)和(he)資(zi)源消耗的(de)同時，提(ti)高公司(si)運作效率，讓員工和(he)公司(si)形成雙向奔赴。

　　在(zai)張志名看來(lai)，站在(zai)新的(de)(de)起點(dian)上(shang)，有三(san)大問題值(zhi)(zhi)得關(guan)注：第一，以往基金公(gong)(gong)司的(de)(de)公(gong)(gong)司治(zhi)理(li)往往滯后于(yu)管理(li)規模增長(chang)以及監管要求，未(wei)來(lai)應從(cong)戰略高度主(zhu)動(dong)思(si)考公(gong)(gong)司治(zhi)理(li)結構(gou)的(de)(de)優(you)化和(he)升級；第二，面(mian)對人(ren)(ren)才(cai)(cai)(cai)流失、人(ren)(ren)才(cai)(cai)(cai)培養(yang)(yang)等難點(dian)，基金公(gong)(gong)司應從(cong)自身資產和(he)負債(zhai)兩端(duan)思(si)考人(ren)(ren)才(cai)(cai)(cai)訴求和(he)培養(yang)(yang)，由專注于(yu)學(xue)歷、管理(li)規模的(de)(de)通才(cai)(cai)(cai)型人(ren)(ren)才(cai)(cai)(cai)培養(yang)(yang)轉向聚(ju)焦投研(yan)能力的(de)(de)平臺型專業化投資人(ren)(ren)才(cai)(cai)(cai)培養(yang)(yang)；第三(san)，基金公(gong)(gong)司應從(cong)單一的(de)(de)業績體驗，升級為(wei)購買便利(li)、產品(pin)多元、多維度財富保(bao)值(zhi)(zhi)增值(zhi)(zhi)的(de)(de)一籃(lan)子(zi)投資體驗。

　　在進一(yi)步提(ti)升(sheng)投(tou)研能(neng)力、把阿爾(er)法和貝塔收(shou)益(yi)做得更(geng)好的同時，朱(zhu)永強建議，基金公司可以積(ji)極與相關各方溝(gou)通交流(liu)，爭取站在絕對收(shou)益(yi)角度多布(bu)局一(yi)些靈活配置型(xing)產(chan)(chan)品、多資產(chan)(chan)配置產(chan)(chan)品和全球資產(chan)(chan)配置產(chan)(chan)品，提(ti)升(sheng)給投(tou)資者帶來絕對回報的能(neng)力。

　　把投教做到精細化

　　如何做好投資者教育工作，是金(jin)融機(ji)構永恒的課題。李(li)選進(jin)直言，過(guo)去20多(duo)年，公(gong)募(mu)行(xing)業在投教方面已(yi)經進(jin)行(xing)了非常多(duo)的實踐工作，而接下來的任(ren)務就(jiu)是要(yao)把投教做到精細化。

　　要(yao)想解決“基金賺(zhuan)錢、基民不賺(zhuan)錢”問(wen)題，朱(zhu)永強認為(wei)，必須把投(tou)顧(gu)業務發展起(qi)來(lai)，而且應該把投(tou)顧(gu)作(zuo)為(wei)自(zi)由和(he)獨立(li)的(de)職(zhi)業，這(zhe)樣才(cai)能(neng)擺脫基金銷售導向，投(tou)顧(gu)從業人員才(cai)能(neng)真(zhen)正幫(bang)助客(ke)戶提(ti)升專業投(tou)資能(neng)力。“投(tou)教(jiao)工(gong)作(zuo)首要(yao)的(de)事(shi)情應該是幫(bang)助投(tou)資者提(ti)高判(pan)斷力和(he)認知能(neng)力，能(neng)夠逐(zhu)漸識(shi)別出哪些(xie)是能(neng)夠真(zhen)正幫(bang)助自(zi)己投(tou)資理(li)(li)財(cai)的(de)專業人士，然后交給(gei)這(zhe)些(xie)值得信賴的(de)人進行資產管(guan)理(li)(li)。財(cai)商的(de)教(jiao)育可以參考海外做法，設立(li)專門(men)投(tou)教(jiao)欄目，將相(xiang)關投(tou)教(jiao)工(gong)作(zuo)常規化。”

　　具體(ti)到技術層(ceng)面，胡雅麗認為，投教(jiao)工作可以(yi)從長效機制、分層(ceng)體(ti)系、創(chuang)新形(xing)(xing)式(shi)三方面主動探索(suo)、積極求變。長效機制方面，基金(jin)公司(si)可以(yi)借助優質平臺，形(xing)(xing)成(cheng)互(hu)促共(gong)(gong)進、資源(yuan)共(gong)(gong)享的外部投教(jiao)合力，并(bing)且基金(jin)管理人應制定完(wan)善的工作制度(du)及長效機制，形(xing)(xing)成(cheng)內(nei)部投教(jiao)合力。分層(ceng)體(ti)系方面，“千人千面”的個性化投教(jiao)服務模式(shi)已逐漸成(cheng)為行業(ye)(ye)趨勢(shi)。創(chuang)新形(xing)(xing)式(shi)方面，基金(jin)公司(si)可以(yi)將投教(jiao)創(chuang)新與多元(yuan)文(wen)化相(xiang)結合，不斷(duan)夯實內(nei)容供給，創(chuang)新活動形(xing)(xing)式(shi)，讓專業(ye)(ye)科學的知識(shi)映射到新型(xing)投教(jiao)形(xing)(xing)式(shi)與模型(xing)當中。

　　張志(zhi)名總結，投(tou)(tou)教(jiao)工(gong)(gong)作(zuo)可在“更(geng)廣(guang)更(geng)全更(geng)長更(geng)穩(wen)(wen)”四(si)個方向同(tong)步發力。基(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)應該和更(geng)多的(de)資(zi)(zi)(zi)管主體廣(guang)泛聯動，參與(yu)到投(tou)(tou)教(jiao)工(gong)(gong)作(zuo)中(zhong)，互相啟發，形(xing)成(cheng)合力。并且(qie)，基(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)要提升投(tou)(tou)研的(de)廣(guang)度(du)(du)和深度(du)(du)，為投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)提供更(geng)為專業、多元的(de)投(tou)(tou)教(jiao)服務(wu)。與(yu)此同(tong)時(shi)，基(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)要提升投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)陪(pei)伴(ban)的(de)忠誠度(du)(du)，用持(chi)續、有溫度(du)(du)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)陪(pei)伴(ban)，讓公(gong)(gong)司(si)與(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)形(xing)成(cheng)更(geng)長久的(de)關系。此外，基(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)要用更(geng)為穩(wen)(wen)健(jian)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)收益，不斷提升投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)體驗。