記者獲悉，廣發(fa)基金旗(qi)下的廣發(fa)價值增(zeng)長混(hun)合(he)（A類：011866，C類：011867）將(jiang)于5月12日至(zhi)5月25日期(qi)間發(fa)行(xing)，該基金將(jiang)重點關注A股和港股市(shi)場上具有綜合(he)比較優(you)勢、價值相對低估的優(you)秀(xiu)企業。

　　資(zi)料顯(xian)示(shi)，該基金(jin)(jin)擬任基金(jin)(jin)經理(li)是程(cheng)琨，是一名堅持長(chang)期價值的(de)逆(ni)向(xiang)投資(zi)者(zhe)。程(cheng)琨為英國(guo)杜倫大(da)學金(jin)(jin)融(rong)學碩士，證券(quan)從(cong)業(ye)(ye)年限已達15年，其(qi)中管理(li)公募基金(jin)(jin)時(shi)間為8年，具有A股(gu)和港(gang)股(gu)投研背(bei)景，在周期、消(xiao)費、中游制造等(deng)行業(ye)(ye)板塊均獲取(qu)了超(chao)越市場平均水平的(de)Alpha。Wind統計顯(xian)示(shi)，程(cheng)琨自2014年9月4日(ri)起管理(li)的(de)廣發(fa)逆(ni)向(xiang)策(ce)略A，截至今年4月30日(ri)，累(lei)計回報224.58%，相比業(ye)(ye)績(ji)基準和滬深300指數的(de)超(chao)額(e)收益(yi)分別達到145.09%和111.89%。

　　程(cheng)琨認為，投(tou)資的(de)復利本質是(shi)來自于企(qi)業的(de)長期(qi)經(jing)營(ying)回報，他最關注的(de)是(shi)企(qi)業的(de)遠期(qi)成長空(kong)間、經(jing)營(ying)壁壘、核心(xin)競爭優勢、護城河等，不(bu)太在(zai)意市(shi)場趨勢和(he)短期(qi)的(de)“選美標準”。程(cheng)琨善(shan)于獨(du)立思考(kao)和(he)深度(du)研(yan)究，敢于在(zai)市(shi)場沒有形成共識前重(zhong)倉優質企(qi)業，能夠在(zai)并不(bu)熱(re)門的(de)領域篩選出優秀的(de)企(qi)業。

　　對(dui)于當前的市場機會，程(cheng)琨(kun)認為，投(tou)資人(ren)可以(yi)從(cong)兩(liang)方(fang)面進行(xing)應(ying)對(dui)。一(yi)是從(cong)長期出發關注(zhu)企(qi)業價值(zhi)，選擇真正具有全(quan)球對(dui)比優(you)勢、能(neng)在(zai)未(wei)來持續(xu)強化護城河的優(you)質企(qi)業；二是關注(zhu)安全(quan)邊(bian)(bian)際，利用市場波動以(yi)相對(dui)低估的價格買好公(gong)司。在(zai)今(jin)年安全(quan)邊(bian)(bian)際尤為重要，買的股票估值(zhi)低一(yi)點，給組合提供的保護就好一(yi)點。

　　針(zhen)對核心資(zi)產，程琨認為“樹長不到(dao)天(tian)上(shang)”，即便是(shi)好公司(si)，估(gu)值也不可(ke)能(neng)無限擴(kuo)張。他預期，在震蕩中(zhong)消化估(gu)值或(huo)將是(shi)今(jin)年的主基調。

　　對(dui)于通(tong)脹邏輯(ji)下強勢(shi)的(de)周期(qi)，程琨表示，企業的(de)基(ji)本面和價(jia)格可能在時間(jian)維度(du)上發生(sheng)錯(cuo)配，當(dang)前價(jia)格可能已經反映了遠(yuan)期(qi)時間(jian)節點(dian)的(de)資源價(jia)格預期(qi)。因此對(dui)于周期(qi)品(pin)的(de)上漲，要保(bao)留一分清醒。

　　綜合來(lai)看，程琨認為，今年的市場(chang)或將是(shi)震(zhen)蕩(dang)分化的狀態，適(shi)合從(cong)逆向角度出發(fa)，選擇低(di)估的優質資(zi)產。