中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網訊（記者 張煥昀(yun)）近(jin)(jin)期(qi)A股市場(chang)的資(zi)源(yuan)周(zhou)(zhou)期(qi)股再(zai)度大幅上(shang)漲(zhang)。Wind數(shu)據顯示，4月以來截至5月10日(ri)，申萬一(yi)(yi)級行業中(zhong)(zhong)，鋼鐵、有所金(jin)屬、采掘領漲(zhang)，分別上(shang)漲(zhang)22.54%、19.73%、17.24%，同期(qi)上(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)下跌0.40%。近(jin)(jin)日(ri)，博時周(zhou)(zhou)期(qi)投研一(yi)(yi)體化小組(zu)組(zu)長沙煒在接(jie)受中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券報記者采訪時指(zhi)出，預計周(zhou)(zhou)期(qi)資(zi)源(yuan)股或將高位震(zhen)蕩，長期(qi)供需邏輯和(he)格局(ju)較好(hao)的板塊將考(kao)慮繼(ji)續持(chi)有。

　　首先(xian)對(dui)于(yu)近(jin)期(qi)資源(yuan)周(zhou)(zhou)期(qi)股大(da)幅(fu)(fu)上漲，沙煒分(fen)析(xi)指出(chu)，4、5月份(fen)資源(yuan)周(zhou)(zhou)期(qi)股漲幅(fu)(fu)顯(xian)著，與國內(nei)外的一系列(lie)經濟數(shu)據和(he)(he)政(zheng)(zheng)策相關(guan)。首先(xian)是美(mei)國披露的3月份(fen)居(ju)(ju)民(min)收(shou)入和(he)(he)消(xiao)費數(shu)據。在拜(bai)登政(zheng)(zheng)府新財政(zheng)(zheng)方案刺激(ji)下(xia)，美(mei)國居(ju)(ju)民(min)收(shou)入再次(ci)大(da)增(zeng)(zeng)，商品消(xiao)費繼(ji)續增(zeng)(zeng)長，而(er)國內(nei)4月出(chu)口繼(ji)續超預期(qi)。同(tong)時，今年以來國內(nei)進口額增(zeng)(zeng)速明顯(xian)更高，對(dui)鋼鐵、煤炭、有色金屬的需求產生直接拉(la)動。

　　針對(dui)后期(qi)市場(chang)的流(liu)動性(xing)情況，沙(sha)煒判斷，美聯(lian)儲近期(qi)的表態也偏積(ji)極，對(dui)經濟更積(ji)極，同(tong)時(shi)淡化通脹風險。同(tong)時(shi)，4月底國內(nei)政策面也較(jiao)溫和(he)，強(qiang)調保持(chi)流(liu)動性(xing)合理充裕，扶持(chi)實(shi)體經濟和(he)促(cu)進制造業投資。預期(qi)市場(chang)流(liu)動性(xing)總體會延續偏寬松趨勢。

　　展望周期資源股(gu)的(de)未(wei)來(lai)走勢，沙煒表(biao)示，從(cong)季(ji)節(jie)性來(lai)看(kan)，4、5月份國(guo)(guo)內生產旺季(ji)，庫(ku)存數(shu)據較健康(kang)。但另(ling)一(yi)方面，鋼鐵、煤炭、有色金屬的(de)價格不斷走高，已經導致很(hen)多下(xia)游(you)行業(ye)盈利受(shou)壓(ya)開工(gong)率下(xia)降，需要密切觀(guan)察(cha)需求以及宏觀(guan)政策(ce)的(de)影響。同時(shi)，需注(zhu)意海(hai)外(wai)歐(ou)美疫苗接種完成(cheng)后(hou)中國(guo)(guo)出口(kou)總量和結(jie)構的(de)變化，其次是(shi)美聯儲(chu)以及國(guo)(guo)內宏觀(guan)政策(ce)的(de)演變，時(shi)間(jian)節(jie)點(dian)可(ke)能都在7月前后(hou)，對應(ying)美國(guo)(guo)基本實現全民免疫和國(guo)(guo)內下(xia)一(yi)次高層(ceng)會(hui)議。短期來(lai)看(kan)，綜合考(kao)慮國(guo)(guo)內外(wai)政策(ce)的(de)邊際變化以及需求的(de)季(ji)節(jie)性等因素，未(wei)來(lai)觀(guan)察(cha)點(dian)預計(ji)在6-7月份。長期來(lai)看(kan)，目前絕對價格過高不是(shi)常態。目前預計(ji)周期資源股(gu)或將高位(wei)震蕩，長期供(gong)需邏輯和格局較好的(de)板塊將考(kao)慮繼續持有。