中國人民銀行28日消(xiao)息，中國人民銀行貨幣(bi)政(zheng)策(ce)委(wei)員會2020年第(di)二季度(du)(du)（總第(di)89次）例(li)會日前(qian)在北(bei)京召開。會議(yi)指出，堅持(chi)(chi)總量政(zheng)策(ce)適(shi)度(du)(du)，促進金融與實體經濟良(liang)性循環，全力(li)支持(chi)(chi)做好“六穩”“六保(bao)”工作。

　　提高政策“直達性(xing)”

　　在2020年陸(lu)家嘴論(lun)壇上，有關(guan)部門(men)人士(shi)明確釋放出(chu)堅持總量(liang)政(zheng)策(ce)適度(du)信(xin)號。中國人民銀行(xing)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)委員會2020年第二季(ji)度(du)例會指(zhi)出(chu)，綜合運用并創新多種(zhong)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)工具(ju)，保持流動性合理充裕。

　　中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清日前(qian)表示，中國十分(fen)珍(zhen)惜常規狀態的貨幣財政政策，我們(men)不會搞大水漫灌，更不會搞赤字(zi)貨幣化和(he)負利率。

　　會議(yi)指出，有效發揮(hui)結(jie)構性(xing)貨幣政策(ce)工(gong)具的精準(zhun)滴灌作用(yong)，提高政策(ce)的“直達性(xing)”，繼續用(yong)好(hao)1萬億(yi)元普惠性(xing)再(zai)貸(dai)款(kuan)再(zai)貼(tie)現額度，落(luo)實(shi)好(hao)新創設的直達實(shi)體(ti)工(gong)具，支(zhi)持符合條(tiao)件的地方法人銀(yin)行對普惠小微企業(ye)貸(dai)款(kuan)實(shi)施延期(qi)還本(ben)付(fu)息和發放信用(yong)貸(dai)款(kuan)。

　　廣(guang)發證券資深宏觀分析師周君芝表(biao)示，下半年結構(gou)性工(gong)具主(zhu)要有兩大要點。一是修復(fu)(fu)中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資渠道(dao)并調降(jiang)其(qi)融(rong)資成本(ben)。中(zhong)國中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)主(zhu)要集(ji)中(zhong)在(zai)出口導(dao)向(xiang)制造(zao)業(ye)、服務業(ye)以(yi)及(ji)批發零售(shou)業(ye)，下半年中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)行業(ye)景氣表(biao)現(xian)相對較(jiao)弱(ruo)。結構(gou)性貨幣工(gong)具的(de)第一個(ge)要點便(bian)是修復(fu)(fu)中(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資渠道(dao)并調降(jiang)其(qi)融(rong)資成本(ben)。二(er)是調降(jiang)中(zhong)小(xiao)(xiao)銀行負債成本(ben)并緩解(jie)其(qi)經營壓力。

　　打通貨幣傳導多種堵(du)點

　　會(hui)議指出，著力(li)(li)打通貨(huo)幣傳導的(de)(de)多(duo)種(zhong)堵(du)點，繼(ji)續釋(shi)放改革促進降低貸(dai)(dai)款利(li)率的(de)(de)潛力(li)(li)，引導金(jin)(jin)融機構加大(da)對(dui)實體(ti)經濟特別是小微(wei)企(qi)業(ye)(ye)、民營企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)支(zhi)持力(li)(li)度，提高(gao)小微(wei)企(qi)業(ye)(ye)貸(dai)(dai)款、信用貸(dai)(dai)款、制造(zao)業(ye)(ye)貸(dai)(dai)款比重，努力(li)(li)做到金(jin)(jin)融對(dui)民營企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)支(zhi)持與(yu)民營企(qi)業(ye)(ye)對(dui)經濟社會(hui)發展的(de)(de)貢獻相適應(ying)，推動供(gong)給體(ti)系(xi)、需求體(ti)系(xi)和(he)金(jin)(jin)融體(ti)系(xi)形成相互支(zhi)持的(de)(de)三角框(kuang)架，促進形成以(yi)國(guo)內循環為主(zhu)、國(guo)際國(guo)內互促的(de)(de)雙(shuang)循環發展新格(ge)局。

　　目前，貸(dai)款市(shi)場報(bao)價(jia)(jia)利(li)(li)(li)率（LPR）未變動(dong)已持續一段時間(jian)，但市(shi)場人士(shi)普遍(bian)預(yu)期年(nian)內(nei)仍有(you)下調空(kong)間(jian)。市(shi)場人士(shi)預(yu)計，金融機(ji)構將把支持實(shi)體經濟放在更為突(tu)出位置，繼(ji)續壓降LPR報(bao)價(jia)(jia)加點點差，推動(dong)貸(dai)款實(shi)際利(li)(li)(li)率下降。中期借貸(dai)便利(li)(li)(li)（MLF）等政策利(li)(li)(li)率也有(you)下降空(kong)間(jian)，帶(dai)動(dong)LPR報(bao)價(jia)(jia)下行(xing)。

　　具體看，周(zhou)君芝(zhi)認為(wei)，一年期(qi)LPR或有調(diao)降(jiang)訴求，但調(diao)降(jiang)幅度和節奏會較上半年顯著(zhu)放緩。5年期(qi)LPR調(diao)降(jiang)概(gai)率較低。

　　另(ling)外，會議強(qiang)調(diao)，加(jia)大宏觀政(zheng)策調(diao)節力度，著力穩(wen)(wen)企(qi)業保(bao)就(jiu)業，扎實(shi)(shi)做好“六穩(wen)(wen)”工作，全面落實(shi)(shi)“六保(bao)”任(ren)務(wu)。健全財政(zheng)、貨幣、就(jiu)業等政(zheng)策協同和傳(chuan)導落實(shi)(shi)機制，有效對(dui)沖疫情對(dui)經濟增長的(de)(de)影響。深化(hua)(hua)利率(lv)市場化(hua)(hua)改(gai)革，有序推進存(cun)量浮動利率(lv)貸款(kuan)定價基準轉(zhuan)換，保(bao)持(chi)人(ren)民幣匯率(lv)在(zai)合理均衡(heng)水平上的(de)(de)基本穩(wen)(wen)定。打(da)好防(fang)(fang)范化(hua)(hua)解金融風險(xian)(xian)攻堅(jian)戰，把握(wo)保(bao)增長與防(fang)(fang)風險(xian)(xian)的(de)(de)有效平衡(heng)，注重在(zai)改(gai)革發展中化(hua)(hua)解風險(xian)(xian)，守(shou)住不發生系統(tong)性金融風險(xian)(xian)的(de)(de)底線。