央地祭出組合拳發力上市 混改重組批量落地掀高潮

　　從中央到地(di)方祭出組(zu)合拳發(fa)力上市(shi)，混改項目批量涌(yong)現(xian)，重組(zu)整合大戲接連上演(yan)……即將收(shou)官的2020年(nian)，一系列舉措推動(dong)國企改革向更深層次、更廣(guang)領域拓展，市(shi)場主體活(huo)力不(bu)斷(duan)激發(fa)。

　　當前，國(guo)企改革(ge)三年行動(dong)已經(jing)全面啟動(dong)。業內人士認為，隨著一系列具體政策(ce)出臺，明年多領域國(guo)企改革(ge)將(jiang)有新突破，其中包括分(fen)層分(fen)類多路徑推進混改，國(guo)有經(jing)濟布局(ju)優(you)化和結構調整提速加力，國(guo)有資(zi)本投(tou)資(zi)公司、運(yun)營(ying)公司試點擴圍升級，而資(zi)本市場(chang)將(jiang)是重要平臺，紅利將(jiang)加速釋放。

　　掀高潮 混改重組提速批量落地

　　繼5天前新能源汽車電(dian)(dian)機業(ye)務混(hun)改掛牌(pai)之后，12月15日(ri)上午(wu)，中車株洲電(dian)(dian)機有(you)限(xian)公司又(you)一家混(hun)改企(qi)業(ye)——湖南(nan)中車尚驅(qu)電(dian)(dian)氣(qi)有(you)限(xian)公司掛牌(pai)成立(li)。

　　同日，在(zai)2020年央企(qi)(qi)·京企(qi)(qi)混(hun)改(gai)項(xiang)目(mu)聯(lian)合(he)推介會(hui)上，來自在(zai)京中央企(qi)(qi)業(ye)、北京市地(di)方企(qi)(qi)業(ye)共(gong)83個(ge)擬(ni)混(hun)改(gai)項(xiang)目(mu)、投資合(he)作項(xiang)目(mu)聯(lian)袂登場，涉及汽車(che)、高端裝備制造、新能源(yuan)、電子(zi)商務、旅游、新型建材等多個(ge)行業(ye)，項(xiang)目(mu)總規(gui)模超(chao)過600億元(yuan)，其中高新技術(shu)企(qi)(qi)業(ye)項(xiang)目(mu)數(shu)量占比超(chao)過60%。同時，北京市國企(qi)(qi)混(hun)改(gai)項(xiang)目(mu)推介專(zhuan)區正式啟動。

　　今年(nian)，尤(you)其(qi)是8月份國(guo)(guo)(guo)企改革(ge)三年(nian)行動正式啟(qi)動以來，作為(wei)(wei)國(guo)(guo)(guo)企改革(ge)“突破口”，混改力(li)度和熱度均(jun)持續攀升。“深(shen)化推進雙向混改，資本市場成為(wei)(wei)混改重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)平臺，并購重(zhong)(zhong)組成為(wei)(wei)混改重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)手(shou)段，集中(zhong)推介(jie)項目成為(wei)(wei)引入民間資本參與(yu)混改的重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)方式。”中(zhong)國(guo)(guo)(guo)企業聯合會研究部(bu)研究員劉興國(guo)(guo)(guo)如是總結今年(nian)的亮點。

　　與(yu)此(ci)同時，國(guo)資(zi)(zi)布局優(you)化(hua)(hua)(hua)調整也在加(jia)速推進。中(zhong)(zhong)國(guo)化(hua)(hua)(hua)工(gong)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)和(he)中(zhong)(zhong)化(hua)(hua)(hua)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)合并(bing)重(zhong)組(zu)正(zheng)在進行中(zhong)(zhong)；中(zhong)(zhong)國(guo)寶武和(he)太鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)聯(lian)合重(zhong)組(zu)，不銹鋼(gang)(gang)產能(neng)提升(sheng)至1000萬噸；山(shan)西大(da)力推進省(sheng)(sheng)屬煤(mei)(mei)礦(kuang)企(qi)業(ye)戰(zhan)略性重(zhong)組(zu)、專(zhuan)(zhuan)業(ye)化(hua)(hua)(hua)整合，組(zu)建了山(shan)西焦煤(mei)(mei)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)和(he)晉能(neng)控股集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)；山(shan)東(dong)啟動(dong)實施(shi)山(shan)東(dong)能(neng)源與(yu)兗礦(kuang)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)、山(shan)東(dong)高速與(yu)齊魯交通等一批(pi)主業(ye)相近的企(qi)業(ye)聯(lian)合重(zhong)組(zu)，并(bing)將分布在10多戶省(sheng)(sheng)屬企(qi)業(ye)中(zhong)(zhong)的非主業(ye)文(wen)化(hua)(hua)(hua)旅(lv)游(you)、醫養(yang)健康資(zi)(zi)產以市場(chang)化(hua)(hua)(hua)方(fang)式重(zhong)組(zu)整合……今年從中(zhong)(zhong)央到(dao)地方(fang)，國(guo)企(qi)戰(zhan)略性重(zhong)組(zu)與(yu)專(zhuan)(zhuan)業(ye)化(hua)(hua)(hua)整合掀起(qi)高潮。

　　數據顯(xian)示，2013年(nian)以(yi)來(lai)，截至(zhi)今(jin)年(nian)10月12日，中(zhong)央企業(ye)(ye)累計實施混改4000多項，引入各類社(she)會(hui)資(zi)本超過(guo)1.5萬億元。中(zhong)央企業(ye)(ye)所屬子企業(ye)(ye)中(zhong)混合所有制(zhi)企業(ye)(ye)戶數占比(bi)(bi)已經超過(guo)70%。同(tong)時，央企數量從2015年(nian)的(de)106戶調整至(zhi)百戶以(yi)內，主業(ye)(ye)處(chu)于石油石化、電力(li)、通信、軍工、機械、建筑等行業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)資(zi)產(chan)總(zong)額和(he)凈(jing)資(zi)產(chan)占中(zhong)央企業(ye)(ye)的(de)比(bi)(bi)重(zhong)均(jun)超過(guo)90%。

　　組合拳 央地國企定目標發力上市

　　國企改革提速加力(li)，多層(ceng)次資本(ben)市場無疑是重要平(ping)臺。

　　推動國有上市公司(si)通過(guo)整(zheng)體上市、并(bing)購(gou)重組等(deng)市場化方(fang)式(shi)實現資產整(zheng)合；支(zhi)持優質混合所有制(zhi)改(gai)革(ge)試(shi)點企(qi)業上市融資；支(zhi)持和引導國有股(gu)東(dong)持股(gu)比例(li)高于50%的國有控股(gu)公司(si)引入持股(gu)5%及以(yi)上的戰略投資者作為積(ji)極(ji)股(gu)東(dong)參與公司(si)治理……深(shen)交所近(jin)日研究制(zhi)定服(fu)務(wu)國企(qi)改(gai)革(ge)專(zhuan)項工作方(fang)案(an)，16項具(ju)體工作安排浮(fu)出水面。

　　這背(bei)后是(shi)今年上(shang)(shang)市(shi)國(guo)(guo)企質量不(bu)斷提升。國(guo)(guo)資(zi)委數據顯示，截至10月(yue)12日，國(guo)(guo)資(zi)委系統控股上(shang)(shang)市(shi)公司(si)共1024家，占全部A股上(shang)(shang)市(shi)公司(si)的(de)比重約為25.25%；國(guo)(guo)資(zi)委系統控股上(shang)(shang)市(shi)公司(si)市(shi)值(zhi)超(chao)20萬(wan)億元，占A股市(shi)場(chang)總市(shi)值(zhi)比重超(chao)過(guo)30%。

　　從10月9日國(guo)務院發布的《關于(yu)進一步提(ti)高上(shang)市(shi)公司質量的意見(jian)》提(ti)出(chu)鼓(gu)勵和(he)支持(chi)混合所(suo)有(you)制改(gai)(gai)革(ge)試點企業(ye)上(shang)市(shi)，到國(guo)企改(gai)(gai)革(ge)三(san)年(nian)行動明(ming)確要通過推(tui)動國(guo)有(you)企業(ye)的上(shang)市(shi)以及圍繞上(shang)市(shi)進行各種改(gai)(gai)革(ge)……一系列行動綱領次第推(tui)出(chu)。

　　據國(guo)務院國(guo)資委產權管理(li)(li)局(ju)(ju)副(fu)局(ju)(ju)長謝(xie)小(xiao)兵透(tou)露，國(guo)資委將重點引導企業在優化(hua)(hua)股(gu)權結(jie)構和完善公(gong)司(si)治理(li)(li)、優化(hua)(hua)產業布局(ju)(ju)和提高運行質量(liang)、提升規范運作(zuo)水平和價值實現能(neng)力三個(ge)方(fang)面(mian)下功夫(fu)。他表示，不僅要優化(hua)(hua)存量(liang)，進行資產注入、推動專業化(hua)(hua)整合等，還要做好增(zeng)量(liang)，鼓勵部分企業分拆上市，“雙(shuang)百行動”“科(ke)改示范行動”部分試(shi)點企業也將是下一(yi)步推進上市的(de)重點。

　　從各地已出臺的相關文件來看，積(ji)極利用資本市場推進改革(ge)也是重(zhong)點(dian)任(ren)務之一。境內上市公(gong)司(si)超過500家(jia)、全國(guo)排名第二的浙江省近日提出，“十四五(wu)”時(shi)期，將(jiang)分層分類深(shen)化(hua)國(guo)資國(guo)企(qi)改革(ge)，推動(dong)產(chan)(chan)業(ye)(ye)向專業(ye)(ye)化(hua)集中、資產(chan)(chan)向上市公(gong)司(si)集中。而(er)按照(zhao)山東省屬(shu)企(qi)業(ye)(ye)改革(ge)總(zong)體目標，到2021年底，30家(jia)省屬(shu)企(qi)業(ye)(ye)按凈資產(chan)(chan)計算的資產(chan)(chan)證券化(hua)率(lv)要達到70%。

　　新突破 多領域改革紅利釋放

　　“十四五”時期我國(guo)(guo)將(jiang)進入新發(fa)展階段，改革(ge)又到了一個新的(de)關(guan)頭。業內人士認為，隨著國(guo)(guo)企改革(ge)三年(nian)行(xing)動的(de)加快(kuai)實施，2021年(nian)混(hun)改、重(zhong)組等重(zhong)點改革(ge)將(jiang)有新突破，諸(zhu)多紅利可期。

　　據了解，深(shen)化國企(qi)混(hun)改的實施意(yi)(yi)見正在研究(jiu)制定，以打造混(hun)改政策的升級(ji)版。而11月2日召(zhao)開的中(zhong)央全(quan)面深(shen)化改革(ge)委員(yuan)會第十六次會議(yi)已(yi)審(shen)議(yi)通過了《關于新(xin)時代(dai)推進國有經濟(ji)布局優(you)化和(he)結構調整的意(yi)(yi)見》。

　　“未(wei)來混改(gai)將(jiang)會向更(geng)深層次，更(geng)長鏈條、更(geng)全領(ling)域推(tui)(tui)進(jin)，以點帶(dai)面推(tui)(tui)動國(guo)企改(gai)革實(shi)現新突破。”國(guo)家(jia)發改(gai)委經濟(ji)體(ti)制與管理(li)研究(jiu)(jiu)所(suo)研究(jiu)(jiu)室主(zhu)任(ren)劉現偉在(zai)接受《經濟(ji)參(can)考報》記者采訪時稱。

　　他進一步(bu)解釋，首(shou)先從層級上(shang)看，集團層面推(tui)進混合(he)所有制改(gai)(gai)革會有更(geng)大力度(du)，從集團層面落實中央改(gai)(gai)革政策的(de)措(cuo)施(shi)也更(geng)加(jia)精(jing)準和有效。其次(ci)，從路徑上(shang)看，將以(yi)兼并(bing)重(zhong)組、核心資(zi)產上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)、整體上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)、員工持股、引(yin)導(dao)基金的(de)產權改(gai)(gai)革以(yi)及(ji)引(yin)入(ru)戰略投資(zi)者等多種方式(shi)并(bing)舉(ju)推(tui)進混合(he)所有制改(gai)(gai)革，借助于市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)化的(de)方式(shi)實現(xian)國有資(zi)本優化布局(ju)與(yu)調(diao)整。此(ci)外，從重(zhong)點(dian)領域和覆蓋面上(shang)看，推(tui)進壟斷行業(ye)混合(he)所有制改(gai)(gai)革力度(du)持續(xu)加(jia)大，石(shi)油(you)、天然氣(qi)、電網、電信、公用(yong)事業(ye)等行業(ye)競爭(zheng)性環節(jie)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)化改(gai)(gai)革有望提速升(sheng)級，行業(ye)集中度(du)和企業(ye)競爭(zheng)力會進一步(bu)提升(sheng)。

　　劉興國(guo)對《經濟參考報》記(ji)者表示，明年在分(fen)層分(fen)類多(duo)路徑深化推(tui)進(jin)混改的(de)同時，還將(jiang)繼續深化國(guo)有(you)(you)經濟布局優化和結構調整。此(ci)外，加(jia)快形(xing)成以管資本為主的(de)國(guo)有(you)(you)資產(chan)監管體制，將(jiang)會有(you)(you)更多(duo)企業加(jia)入國(guo)有(you)(you)資本投(tou)資公(gong)司、運營(ying)公(gong)司試點。