中(zhong)國人民銀(yin)行授權全國銀(yin)行間同業拆借中(zhong)心公(gong)布，2021年7月(yue)20日貸(dai)款(kuan)市場(chang)報(bao)價利率（LPR）為(wei)：1年期LPR為(wei)3.85%，5年期以上LPR為(wei)4.65%。至(zhi)此(ci)，LPR已經連續15個月(yue)不變。

　　在央行日前(qian)全面(mian)降(jiang)(jiang)準之后，市場(chang)對(dui)于本(ben)(ben)期LPR關注度有所上升。民生銀行首席研究員溫彬表示，最(zui)新(xin)一(yi)期LPR報(bao)價(jia)保持不變，主要(yao)受兩方面(mian)因素影響(xiang)：一(yi)是MLF利(li)率(lv)并未改(gai)變。LPR報(bao)價(jia)以(yi)MLF利(li)率(lv)加點的(de)(de)(de)形式形成(cheng)(cheng)，MLF利(li)率(lv)對(dui)LPR報(bao)價(jia)起到重要(yao)的(de)(de)(de)決定(ding)作用(yong)。自(zi)去(qu)年5月以(yi)來，貨幣政策逐步回歸常態，MLF利(li)率(lv)保持不變，故LPR利(li)率(lv)保持穩定(ding)。二是銀行壓(ya)降(jiang)(jiang)點差(cha)存(cun)在一(yi)定(ding)壓(ya)力(li)。LPR構成(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)另(ling)一(yi)部(bu)分是銀行的(de)(de)(de)加點部(bu)分。目(mu)前(qian)降(jiang)(jiang)準已經落地，并且存(cun)款(kuan)報(bao)價(jia)實施新(xin)的(de)(de)(de)機制(zhi)，但短期內對(dui)降(jiang)(jiang)低銀行體系(xi)資金成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)作用(yong)有限。

　　“7月(yue)(yue)15日央(yang)行全面降準(zhun)0.5個百分(fen)點，可(ke)為銀行每年(nian)降低(di)成本(ben)約(yue)130億(yi)元(yuan)，并(bing)引發本(ben)月(yue)(yue)1年(nian)期(qi)LPR報價(jia)可(ke)能(neng)小幅下調的市場預期(qi)。7月(yue)(yue)LPR報價(jia)不動，很(hen)可(ke)能(neng)是由于18家報價(jia)行本(ben)月(yue)(yue)報價(jia)變動的算術平均值小于最(zui)小調整步長，即5個基點。”東方金(jin)誠首席宏觀(guan)分(fen)析(xi)師王青表示。

　　溫彬還表示(shi)，當(dang)前(qian)(qian)下調LPR還存(cun)在一定制衡因素。一是(shi)從經濟恢(hui)復程(cheng)度(du)上(shang)看(kan)，6月我國(guo)經濟數據整(zheng)(zheng)體好于(yu)預期(qi)，制造業(ye)投資、消費(fei)等過去復蘇(su)較弱的項(xiang)目有所加(jia)速，經濟整(zheng)(zheng)體復蘇(su)向(xiang)(xiang)好，相對(dui)于(yu)普降(jiang)LPR，更加(jia)需(xu)要的是(shi)結構性降(jiang)成本(ben)。二是(shi)外部環境中的不確定因素有所增多，需(xu)警惕美聯儲政策(ce)提前(qian)(qian)轉向(xiang)(xiang)風險，這也是(shi)我國(guo)在調整(zheng)(zheng)包括LPR在內的利率水(shui)平時，需(xu)要考慮的現實(shi)問(wen)題。

　　不(bu)過，溫彬也表示(shi)，雖然(ran)LPR利(li)(li)率(lv)已(yi)經連續15個月保持不(bu)變，但根(gen)據央(yang)行數據顯示(shi)，今(jin)年上半年，企業(ye)貸款(kuan)利(li)(li)率(lv)、小微企業(ye)新發(fa)貸款(kuan)合同(tong)(tong)利(li)(li)率(lv)、制造業(ye)貸款(kuan)合同(tong)(tong)利(li)(li)率(lv)同(tong)(tong)比均(jun)有不(bu)同(tong)(tong)程度(du)下降，這(zhe)說明即使在(zai)LPR保持不(bu)變的情況下，金融部門仍通過結構性政(zheng)策(ce)推動降低(di)實體(ti)經濟融資成本(ben)。

　　王青也說，考慮到今年(nian)以來監管層多次強(qiang)調要繼續推動銀行降費，預計下(xia)半年(nian)包括(kuo)貸(dai)款利(li)率、各(ge)項收費在內的(de)企業綜(zong)合融資成本將(jiang)保持下(xia)行趨(qu)勢。（記(ji)者(zhe) 張莫）