四季度剛剛開始，正(zheng)是基(ji)金(jin)經(jing)理排兵布(bu)陣(zhen)的重要(yao)時(shi)點。從10月8日基(ji)金(jin)實際凈值與估算凈值情(qing)況來(lai)看(kan)，多(duo)位明星基(ji)金(jin)經(jing)理或(huo)已經(jing)進行了調倉，新的打法正(zheng)“浮(fu)出水面(mian)”。

　　10月8日(ri)，滬深兩市成交額再超萬億(yi)元，傳統藍籌白馬股領漲(zhang)，此(ci)前火熱的(de)煤炭電力等(deng)周期板塊(kuai)表現不佳。從基金凈(jing)值(zhi)情況看，多只基金的(de)實際凈(jing)值(zhi)與估(gu)算凈(jing)值(zhi)產生了(le)較(jiao)大的(de)偏差(cha)。以張坤管理(li)的(de)易方達藍籌精選(xuan)為例，10月8日(ri)，估(gu)算凈(jing)值(zhi)漲(zhang)幅(fu)為1.55%，實際凈(jing)值(zhi)上(shang)漲(zhang)了(le)2.31%。

　　從易(yi)方達(da)最新發(fa)布(bu)的(de)《關(guan)于旗下基金重大(da)(da)關(guan)聯交易(yi)事項(xiang)的(de)公告》來看，張坤正在進一步(bu)加大(da)(da)對(dui)銀行(xing)股的(de)布(bu)局。

　　根據公(gong)告，9月(yue)29日，其所管(guan)理的易方達優質企業三年(nian)持(chi)有買入(ru)(ru)(ru)招(zhao)商銀行1630萬(wan)股(gu)(gu)，買入(ru)(ru)(ru)均價(jia)為51.05元(yuan)(yuan)，買入(ru)(ru)(ru)金額合(he)計約8.32億元(yuan)(yuan)。9月(yue)30日，張坤再次出(chu)手，買入(ru)(ru)(ru)50萬(wan)股(gu)(gu)招(zhao)商銀行，買入(ru)(ru)(ru)均價(jia)為50.41元(yuan)(yuan)，買入(ru)(ru)(ru)金額合(he)計2520.51萬(wan)元(yuan)(yuan)。梳理基金定期報告發現，截至二季(ji)度(du)末，該基金并未持(chi)有招(zhao)商銀行。

　　張坤管(guan)理的另一只(zhi)明星(xing)基(ji)金(jin)——易方達藍籌精(jing)選則是在今年一季度大(da)舉(ju)加(jia)倉(cang)(cang)并(bing)重(zhong)倉(cang)(cang)招商銀(yin)行，二季度繼續重(zhong)倉(cang)(cang)持有(you)。10月8日(ri)，其估(gu)算凈值(zhi)與實際(ji)凈值(zhi)產(chan)生了偏差，當日(ri)銀(yin)行板塊也表現較好，意(yi)味著(zhu)易方達藍籌精(jing)選或增配(pei)了銀(yin)行板塊。

　　同樣加碼招(zhao)商銀(yin)行(xing)(xing)的(de)還(huan)有睿遠基金(jin)的(de)老將趙楓(feng)。9月2日、3日，趙楓(feng)管理的(de)睿遠均衡價值連續兩天買入招(zhao)商銀(yin)行(xing)(xing)，合計交易(yi)金(jin)額近(jin)4億元(yuan)。值得(de)一提的(de)是，9月以來，睿遠基金(jin)還(huan)調研(yan)了多家銀(yin)行(xing)(xing)股，包括常熟銀(yin)行(xing)(xing)、杭州銀(yin)行(xing)(xing)。

　　基(ji)金實際凈(jing)(jing)值(zhi)與估算(suan)凈(jing)(jing)值(zhi)出(chu)現偏差(cha)的還有去年股(gu)基(ji)冠軍陸彬管理的匯豐(feng)(feng)晉信智(zhi)造先鋒。具體來看，10月8日，匯豐(feng)(feng)晉信智(zhi)造先鋒股(gu)票A估算(suan)凈(jing)(jing)值(zhi)下(xia)跌(die)0.84%，實際凈(jing)(jing)值(zhi)下(xia)跌(die)0.21%。

　　近日(ri)，陸彬也公(gong)開了(le)自己四季度的(de)布局策略。他表(biao)示，首(shou)先，“茅指(zhi)數”中(zhong)的(de)某些(xie)細(xi)分行業(ye)和一(yi)些(xie)優秀公(gong)司(si)，基(ji)本面持續表(biao)現良好，對應2022年(nian)的(de)估值(zhi)(zhi)也回落(luo)到合(he)理位置(zhi)，已經開始(shi)具(ju)備長(chang)期的(de)投(tou)資(zi)(zi)吸引力。其次，某些(xie)價(jia)值(zhi)(zhi)股相較于(yu)年(nian)初估值(zhi)(zhi)更低(di)，估值(zhi)(zhi)和機構配置(zhi)比例都到了(le)歷史極(ji)（低(di)）值(zhi)(zhi)。同時，其中(zhong)的(de)一(yi)些(xie)行業(ye)基(ji)本面已經發(fa)生了(le)積極(ji)的(de)變化，投(tou)資(zi)(zi)預(yu)期有望(wang)在2021年(nian)四季度迎來拐點，估值(zhi)(zhi)有望(wang)快速(su)修(xiu)復(fu)。此外(wai)，新能源和某些(xie)周期行業(ye)基(ji)本面持續性強，不少公(gong)司(si)的(de)估值(zhi)(zhi)仍(reng)舊在合(he)理區間，投(tou)資(zi)(zi)機會大(da)概率能貫穿(chuan)全(quan)年(nian)。

　　資深百億級基金經理余(yu)廣管理的景(jing)順長(chang)城核心招景(jing)估算(suan)凈(jing)值(zhi)漲(zhang)幅(fu)和實(shi)際凈(jing)值(zhi)漲(zhang)幅(fu)偏(pian)差(cha)達到3個(ge)百分點。在他看來，近(jin)期市場成(cheng)交額(e)連續多個(ge)交易日維持(chi)在萬億元以上，顯示市場交投活躍，投資者風險偏(pian)好有所提升。

　　余廣透露，四(si)季度主(zhu)要投資策(ce)略(lve)是(shi)在震(zhen)蕩的市場中(zhong)把(ba)握結構(gou)性(xing)投資機會，挑(tiao)選有性(xing)價比的資產進行(xing)配(pei)置(zhi)，將重(zhong)(zhong)點(dian)關注(zhu)以下(xia)幾(ji)個方(fang)向：一是(shi)關注(zhu)傳統板塊估(gu)值修(xiu)復與風格再平衡需求，重(zhong)(zhong)視盈(ying)利有回(hui)升預(yu)期(qi)且估(gu)值較低(di)的傳統板塊，如大金融方(fang)向；二是(shi)展(zhan)望明年(nian)細分板塊的景氣度，政(zheng)(zheng)策(ce)支持與產業(ye)(ye)趨勢(shi)雙重(zhong)(zhong)驅動的科技成長仍是(shi)最確定(ding)的主(zhu)線。從盈(ying)利增速來看(kan)，重(zhong)(zhong)點(dian)關注(zhu)擁有更高增長預(yu)期(qi)的光伏(fu)和(he)鋰電產業(ye)(ye)鏈；三(san)是(shi)消(xiao)費板塊回(hui)調(diao)后估(gu)值安全邊際(ji)已較高，隨著行(xing)業(ye)(ye)政(zheng)(zheng)策(ce)風險逐步緩(huan)和(he)，疊加流動性(xing)邊際(ji)寬(kuan)松，消(xiao)費的盈(ying)利預(yu)期(qi)也會有所修(xiu)復，長線資金可開(kai)始考慮配(pei)置(zhi)。

　　此外(wai)，余廣還表(biao)示港股(gu)當(dang)前也迎來(lai)較佳的配(pei)置時(shi)點，長(chang)線資金可擇機布(bu)局傳統經濟和具備長(chang)期(qi)增(zeng)長(chang)潛力(li)的消費以及互(hu)聯網科技公(gong)司。