中央金(jin)融工作會議提(ti)出(chu)，促進債券(quan)市場高質量發展(zhan)。

　　中國(guo)證券(quan)(quan)報記者獲悉(xi)，有關(guan)(guan)部門將(jiang)繼續穩(wen)妥推進(jin)企(qi)業債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)發行審核注冊相(xiang)關(guan)(guan)工作，加強(qiang)監管和風(feng)(feng)險防范，促進(jin)企(qi)業債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場平穩(wen)運行；同時，將(jiang)加強(qiang)債(zhai)(zhai)市投資端(duan)改(gai)革(ge)，壯大債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)做(zuo)市商(shang)隊伍；研究推出REITs相(xiang)關(guan)(guan)指數及ETF產品；穩(wen)妥化(hua)(hua)解大型房企(qi)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)違約(yue)風(feng)(feng)險，強(qiang)化(hua)(hua)城投債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)風(feng)(feng)險監測(ce)預(yu)警。

　　市(shi)場人士認為，上述舉措(cuo)有望加快落地，促進債券市(shi)場高質量發展(zhan)，提升債市(shi)服務實體經濟質效。

　　深化債券注冊制改革

　　深(shen)化債券(quan)注冊制改革是健全資(zi)本市場功能、推動債券(quan)市場更好服務實體經(jing)濟高(gao)質量發展的重要內容。

　　今年6月(yue)，證監會發布《關于(yu)深(shen)化債券注(zhu)冊制改(gai)革的(de)指導意(yi)見》《關于(yu)注(zhu)冊制下提高中介機(ji)構債券業務執業質量的(de)指導意(yi)見》，明(ming)確(que)了債券注(zhu)冊制改(gai)革的(de)方向原(yuan)則(ze)和基本內(nei)涵，要求提高審核注(zhu)冊工作的(de)制度化、規范化和透明(ming)化水平(ping)，更好服務構建新發展格局。

　　“穩步推進債券注冊制改革是金(jin)融(rong)市場(chang)改革的核心環節(jie)之一。”東興證券非銀分析師(shi)劉嘉瑋表示(shi)，股債市場(chang)注冊制改革有望持續優化資本市場(chang)融(rong)資環境，助力實體經濟發展。

　　為(wei)進(jin)一步(bu)(bu)提(ti)升債(zhai)市服務實體經濟質效(xiao)，中國證券報記(ji)者獲(huo)悉，下(xia)一步(bu)(bu)，有關部門(men)將(jiang)加強債(zhai)市投資端改革，推動允許銀行類(lei)機構(gou)全面參(can)與交易所債(zhai)券市場交易；壯大債(zhai)券做(zuo)市商隊(dui)伍(wu)，穩步(bu)(bu)推進(jin)詢(xun)報價制度改革，深化債(zhai)券市場對外開放(fang)。

　　“提高(gao)交易所債(zhai)市流動(dong)性的(de)關鍵在于(yu)優化做(zuo)市商制度、提高(gao)做(zuo)市報(bao)價覆(fu)蓋范圍，以提供更多可成交和持(chi)續的(de)市場報(bao)價來盤活信用(yong)債(zhai)的(de)流動(dong)性，吸引更多資金參與。”中(zhong)證鵬元研發部高(gao)級研究員李席豐(feng)表(biao)示(shi)。

　　持續推進完善REITs市場體系

　　持續(xu)推進完善REITs市(shi)場體系，進一步(bu)拓寬(kuan)REITs試點范圍(wei)，有助于(yu)激(ji)發債(zhai)券市(shi)場活力。

　　統計顯示(shi)，截至目前，已上市REITs首發項(xiang)目29單，資產(chan)范圍覆蓋收(shou)費(fei)公路、產(chan)業園區、污水處(chu)理、倉儲物流、清(qing)潔能(neng)源(yuan)、保(bao)障性(xing)租賃住房和新能(neng)源(yuan)等(deng)多種類(lei)型，市場(chang)規模(mo)效(xiao)應、示(shi)范效(xiao)應日(ri)益凸顯，REITs市場(chang)步入常態(tai)化發行新階段。

　　在市場人士看來，公(gong)募REITs市場多元(yuan)化(hua)擴容提(ti)速(su)，不但(dan)申報項目(mu)持續(xu)“上新”，底(di)層資產類型也(ye)日(ri)趨豐富。

　　“一方面，多單新(xin)項目(mu)已處(chu)于滬深交易所審核階段，涉及的(de)底層資(zi)產(chan)包括高速公路、產(chan)業園區、保障性租賃住房等(deng)(deng)存量基礎(chu)(chu)設施類型(xing)，也包括水電、消費(fei)等(deng)(deng)新(xin)類型(xing)基礎(chu)(chu)設施；另一方面，新(xin)類型(xing)基礎(chu)(chu)設施資(zi)產(chan)試點公募REITs發行獲得政策(ce)支持(chi)，未來旅(lv)游景區、算力基礎(chu)(chu)設施等(deng)(deng)資(zi)產(chan)有望實現突破(po)。”中(zhong)信證券首席經(jing)濟學家明明表示。

　　值得關注的是，近期多單消費基(ji)礎設施REITs獲受理(li)，資產范圍覆蓋購物中心(xin)等城鄉商(shang)(shang)業網(wang)點(dian)項目(mu)和保障基(ji)本民(min)生的社區(qu)商(shang)(shang)業項目(mu)等。

　　據悉(xi)，下一步有關(guan)部門將持續(xu)推(tui)進完善(shan)REITs市場(chang)(chang)體系，穩(wen)步推(tui)動(dong)多層次REITs市場(chang)(chang)建(jian)設，不(bu)斷(duan)推(tui)動(dong)REITs市場(chang)(chang)高質量擴容增(zeng)類，助(zhu)力(li)實體經濟高質量發展和現代化產業(ye)體系建(jian)設。

　　“REITs市場(chang)將(jiang)在發行常態(tai)化和擴募的(de)雙(shuang)輪驅(qu)動下持續(xu)擴容，公募REITs有望(wang)在大類資產(chan)配置(zhi)中發揮更加積極作用。”明(ming)明(ming)表示。

　　防范化解債券違約風險

　　為防范化解(jie)債(zhai)(zhai)券(quan)違約(yue)風(feng)險(xian)，維護(hu)債(zhai)(zhai)券(quan)市場平穩(wen)運(yun)行，有關部(bu)門堅持(chi)(chi)底線(xian)思維，全力做好房地(di)產、城投(tou)(tou)等重(zhong)點領域風(feng)險(xian)防控(kong)；堅持(chi)(chi)“一(yi)企一(yi)策”，穩(wen)妥化解(jie)大(da)型房企債(zhai)(zhai)券(quan)違約(yue)風(feng)險(xian)。強化城投(tou)(tou)債(zhai)(zhai)券(quan)風(feng)險(xian)監測預警，把公開(kai)市場債(zhai)(zhai)券(quan)和非(fei)標債(zhai)(zhai)務“防爆雷”作為重(zhong)中之重(zhong)，全力維護(hu)債(zhai)(zhai)券(quan)市場平穩(wen)運(yun)行。

　　“穩妥(tuo)化(hua)解(jie)大(da)型房(fang)地產企業債券違約風險(xian)，強化(hua)城(cheng)投債券風險(xian)監(jian)測預(yu)警(jing)和防范。”中國(guo)人民銀行行長潘功勝近日表(biao)示。

　　證券公司(si)等中介(jie)機(ji)(ji)構堅持“一司(si)一策”，制(zhi)定針(zhen)對性的風險(xian)化解方案，做好投資(zi)(zi)者(zhe)溝通(tong)，保障投資(zi)(zi)者(zhe)合法權益，維護市(shi)場穩(wen)定，包括進一步完善工作機(ji)(ji)制(zhi)，突出重點、分類施策，繼續協助(zhu)(zhu)融(rong)資(zi)(zi)平(ping)(ping)臺開展債務(wu)管理工作，協助(zhu)(zhu)融(rong)資(zi)(zi)平(ping)(ping)臺通(tong)過展期(qi)(qi)、借新還舊、置(zhi)換等方式，合理降低債務(wu)成(cheng)本、優化期(qi)(qi)限結構，持續助(zhu)(zhu)力緩釋融(rong)資(zi)(zi)平(ping)(ping)臺存量債務(wu)風險(xian)、嚴控融(rong)資(zi)(zi)平(ping)(ping)臺業務(wu)增(zeng)量等。

　　“作(zuo)為企業(ye)與投資者之間(jian)(jian)的(de)堅實橋梁，我們將一如既往保(bao)持(chi)好企業(ye)、投資者及(ji)存續期管(guan)(guan)理機構之間(jian)(jian)的(de)良好溝通，積極(ji)協助監管(guan)(guan)機構做(zuo)好房企涉資本市場的(de)穩(wen)定工(gong)作(zuo)。”國(guo)泰君(jun)安有關(guan)負責人表示。