日前，中航(hang)電測(ce)購買航(hang)空工業(ye)成(cheng)飛100%股(gu)權項(xiang)(xiang)目在深交所成(cheng)功(gong)過會，交易(yi)(yi)金(jin)額(e)174億元，成(cheng)為試點注冊制后(hou)深市交易(yi)(yi)金(jin)額(e)最高、規模最大(da)的重(zhong)組(zu)(zu)項(xiang)(xiang)目。這(zhe)既是2024年A股(gu)并(bing)購重(zhong)組(zu)(zu)市場(chang)“里(li)程碑式”的存在，也向(xiang)市場(chang)釋放(fang)了一個明確信號——優質(zhi)資產與(yu)資本市場(chang)“雙向(xiang)奔赴”正在加速(su)。

　　新“國九條”明確提(ti)出，鼓(gu)勵上市(shi)公司聚(ju)焦主業，綜合運用并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)、股權激勵等方式(shi)提(ti)高(gao)發展(zhan)質量。證監(jian)會也(ye)多次表示(shi)支持高(gao)質量產(chan)業并(bing)購(gou)，并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)政策暖(nuan)風頻吹，配套制度(du)的適應性(xing)、包容(rong)性(xing)顯著提(ti)升。

　　在各方(fang)持續發(fa)力(li)下(xia)(xia)，并購重(zhong)組正進入(ru)活(huo)躍(yue)期，上市(shi)公司深(shen)耕產(chan)業鏈上下(xia)(xia)游，圍(wei)繞主業開展(zhan)(zhan)轉型升級、提升核(he)心競(jing)爭力(li)的產(chan)業邏輯特征基(ji)本確立。中(zhong)國(guo)證券報記者(zhe)了解到(dao)，2024年(nian)以來(lai)，深(shen)市(shi)已有70余家公司披露重(zhong)大資產(chan)重(zhong)組進展(zhan)(zhan)，優質案例(li)加速落地，細分賽(sai)道(dao)亮點(dian)紛(fen)呈。

　　轉型升級“助推器”

　　并購重組(zu)是企業優(you)(you)化資源配置、實現(xian)價值(zhi)發現(xian)與價值(zhi)創造的(de)重要手段，是助推(tui)產業轉(zhuan)型升級的(de)重要“助推(tui)器”，也是實現(xian)優(you)(you)質資產與資本市場之(zhi)間“雙向奔赴”的(de)重要渠道(dao)。

　　中航(hang)電測重(zhong)組標的(de)資產(chan)(chan)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)工(gong)業(ye)成飛是(shi)我國(guo)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)裝備(bei)整機研制(zhi)生產(chan)(chan)主要基地，承(cheng)擔了(le)多型航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)裝備(bei)研制(zhi)生產(chan)(chan)任(ren)務(wu)，是(shi)國(guo)家(jia)關鍵(jian)領域優勢(shi)企業(ye)。通過此次交(jiao)易，航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)工(gong)業(ye)集(ji)團將(jiang)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)工(gong)業(ye)成飛注入(ru)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司，顯著提(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司質量；同時，借力(li)資本市(shi)(shi)場進一步提(ti)(ti)升國(guo)家(jia)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)工(gong)業(ye)資產(chan)(chan)證券化率，實現(xian)國(guo)家(jia)航(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)裝備(bei)體系建設(she)的(de)資源再(zai)(zai)整合、發展再(zai)(zai)提(ti)(ti)速(su)。

　　業(ye)(ye)內(nei)人士(shi)表示(shi)，隨著我國(guo)軍工企(qi)業(ye)(ye)資(zi)本(ben)市場運作(zuo)逐漸走向成(cheng)熟化(hua)和規(gui)范化(hua)，軍工企(qi)業(ye)(ye)得以更(geng)好利(li)用資(zi)本(ben)市場資(zi)源，加(jia)快技術創新(xin)和產業(ye)(ye)升級(ji)步伐，加(jia)速培育(yu)發展新(xin)質生產力(li)。

　　中鎢高新也“借(jie)力”并(bing)購重組，加速推(tui)動產業轉型升級步伐。近期，中鎢高新擬(ni)斥資52億元收購同為五礦集(ji)團(tuan)控制、擁有豐富(fu)鎢礦資源和先進(jin)采(cai)選技術(shu)的柿竹(zhu)園公司。7月5日，該重組方(fang)案獲得國(guo)務(wu)院國(guo)資委原則(ze)同意。

　　“作為鎢(wu)(wu)(wu)產(chan)業(ye)運營平(ping)臺，注入(ru)柿竹園公(gong)(gong)司(si)將(jiang)增強公(gong)(gong)司(si)對(dui)鎢(wu)(wu)(wu)全(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)條的掌控力，增厚(hou)公(gong)(gong)司(si)鎢(wu)(wu)(wu)資源(yuan)的支撐力。”中鎢(wu)(wu)(wu)高新有關負(fu)責人說。此次交(jiao)易(yi)后(hou)，中鎢(wu)(wu)(wu)高新將(jiang)形(xing)成集鎢(wu)(wu)(wu)礦(kuang)山、鎢(wu)(wu)(wu)冶煉、硬質合(he)金及深加工的完整鎢(wu)(wu)(wu)產(chan)業(ye)鏈(lian)，全(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)貫(guan)通(tong)將(jiang)顯著增厚(hou)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)盈利水平(ping)。

　　產業并購漸成主流

　　業(ye)內人士表示，近年來證監會持續推動并(bing)(bing)購重(zhong)組(zu)市(shi)(shi)場(chang)化改(gai)革，激發(fa)市(shi)(shi)場(chang)活力，取消部分行政許可(ke)事項(xiang)，優化重(zhong)組(zu)上(shang)市(shi)(shi)監管要求(qiu)。在此背景下(xia)，產業(ye)并(bing)(bing)購漸成(cheng)市(shi)(shi)場(chang)主流，有的通過(guo)并(bing)(bing)購重(zhong)組(zu)做優做強、夯實主業(ye)“基本盤”，有的通過(guo)并(bing)(bing)購重(zhong)組(zu)切入新興(xing)賽道、打破盈(ying)利“天花(hua)板”。

　　2024年初，深圳(zhen)國資(zi)旗(qi)下(xia)上(shang)(shang)市公司鹽(yan)田港(gang)(gang)(gang)通(tong)過發(fa)行股(gu)份(fen)及支付現(xian)金(jin)方式，作價(jia)百億元完成對深圳(zhen)市鹽(yan)港(gang)(gang)(gang)港(gang)(gang)(gang)口運(yun)營(ying)有限公司的(de)收購。該次(ci)交易前，鹽(yan)田港(gang)(gang)(gang)已形(xing)成以港(gang)(gang)(gang)口業務、路橋收費業務為(wei)主，倉儲(chu)物流業務為(wei)輔的(de)經營(ying)格局。該次(ci)重組(zu)將深圳(zhen)港(gang)(gang)(gang)集團現(xian)有港(gang)(gang)(gang)口類優質(zhi)資(zi)產注入上(shang)(shang)市公司，助力(li)實(shi)現(xian)深圳(zhen)港(gang)(gang)(gang)集團下(xia)屬港(gang)(gang)(gang)口資(zi)產的(de)整(zheng)合，增強上(shang)(shang)市公司持續經營(ying)能力(li)。

　　國(guo)產(chan)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)器(qi)械龍頭(tou)邁瑞醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)則通過并購(gou)重(zhong)組(zu)切(qie)入新興賽道。4月末，邁瑞醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)使(shi)用(yong)66.5億元自有資金(jin)完成(cheng)對醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)器(qi)械細分龍頭(tou)惠泰(tai)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)控(kong)制(zhi)權的(de)收購(gou)。談及此次交易的(de)出發點(dian)，邁瑞醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)相關負責人表示，收購(gou)惠泰(tai)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)(liao)控(kong)制(zhi)權，是基于公司未來戰(zhan)略發展方向和節(jie)奏考慮的(de)，旨在幫助公司快(kuai)速切(qie)入心血管賽道，推(tui)動公司長期快(kuai)速增長。

　　提高重組審核質效

　　此前(qian)，證監(jian)會就支持(chi)上市(shi)公司并(bing)(bing)購重組專(zhuan)門召(zhao)開座談會表示，將科學統籌促發展與強監(jian)管(guan)、防風險的關系，多措并(bing)(bing)舉活躍并(bing)(bing)購重組市(shi)場，支持(chi)優秀典型案例落地見(jian)效，并(bing)(bing)提出提高對(dui)重組估(gu)值的包容性、研究對(dui)頭部大市(shi)值公司重組實(shi)施“快速審核”、支持(chi)上市(shi)公司之間的吸(xi)收(shou)合并(bing)(bing)等多個政策發力方向(xiang)。

　　記者了(le)解(jie)到，近期(qi)，深交(jiao)(jiao)所正在圍(wei)繞(rao)調研(yan)市(shi)(shi)場(chang)訴求、宣講并(bing)購政策、增進行業交(jiao)(jiao)流、提升監管質效(xiao)四個方面，多(duo)措并(bing)舉支持上市(shi)(shi)公(gong)司開展(zhan)并(bing)購重(zhong)組(zu)，著力(li)推動重(zhong)組(zu)市(shi)(shi)場(chang)生態持續優化。下一步，深交(jiao)(jiao)所將(jiang)落實新“國(guo)九(jiu)條(tiao)”精神和(he)“服務科技(ji)(ji)企(qi)業16條(tiao)措施(shi)”相關要求，圍(wei)繞(rao)服務科技(ji)(ji)創新和(he)推動發展(zhan)壯大(da)新質生產(chan)(chan)力(li)，優化重(zhong)組(zu)審核(he)機制，提高(gao)重(zhong)組(zu)審核(he)質效(xiao)，對符合國(guo)家產(chan)(chan)業政策導(dao)向、突破關鍵核(he)心(xin)技(ji)(ji)術企(qi)業的并(bing)購重(zhong)組(zu)提供高(gao)質量監管服務支持。