原標題：“硬科技”企業并購活躍 央國企重組提速 券商整合浪潮再起

　　三大特點鮮明 并購重組活力激蕩

　　5月以來，A股上(shang)市公(gong)司共(gong)披露46單(dan)重大(da)資產(chan)重組(zu)項目，7單(dan)發股類重組(zu)提交證監(jian)會(hui)注冊……一組(zu)數據彰顯著并購重組(zu)市場的(de)溫度。

　　中航電(dian)測收(shou)(shou)購(gou)成飛集(ji)團，普(pu)源精電(dian)發行股(gu)(gu)份購(gou)買耐數(shu)電(dian)子(zi)股(gu)(gu)權(quan)，中國(guo)船舶(bo)擬(ni)吸并中國(guo)重工，昊(hao)華科技收(shou)(shou)購(gou)中化藍天股(gu)(gu)權(quan)，國(guo)聯證券擬(ni)收(shou)(shou)購(gou)民生證券控(kong)股(gu)(gu)權(quan)……一系列(lie)案例(li)折射出(chu)并購(gou)重組(zu)市場(chang)的活躍度(du)。

　　去年以來，特別(bie)是新“國九條”出臺(tai)以來，并購(gou)重(zhong)組市場(chang)活(huo)力(li)釋放(fang)。上(shang)市公司(si)半年報顯示(shi)，并購(gou)重(zhong)組市場(chang)化改革取(qu)得一定成(cheng)效，具有標志性意義的并購(gou)案例相繼涌現。

　　由表及里，并(bing)購重組(zu)市場三大特點鮮明：“硬科技”企業并(bing)購較為活躍，央國企重組(zu)整(zheng)合(he)提速，券商行業化整(zheng)合(he)浪潮再起(qi)。

　　“硬科技”企業并購活躍

　　邁(mai)瑞(rui)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)收(shou)購科創板公司惠(hui)泰醫(yi)(yi)療(liao)(liao)控(kong)(kong)制(zhi)權是今(jin)年(nian)具有(you)(you)標志(zhi)性意義的(de)并購案例之一。年(nian)初，邁(mai)瑞(rui)醫(yi)(yi)療(liao)(liao)擬以66.52億(yi)元自有(you)(you)資(zi)金，通(tong)過(guo)“協(xie)議轉讓+原實(shi)控(kong)(kong)人放棄表決權”的(de)方(fang)式，收(shou)購惠(hui)泰醫(yi)(yi)療(liao)(liao)控(kong)(kong)制(zhi)權，該(gai)筆交易于4月中旬過(guo)戶完成。

　　從半年報來看(kan)，這(zhe)次并購(gou)取得(de)一定成效。數據顯示，上半年，邁瑞醫療和(he)惠(hui)泰醫療歸母凈利(li)潤增速分別為17.37%和(he)33.09%，業績均延續了快(kuai)速增長(chang)態勢。

　　這(zhe)是“硬科(ke)技”上市公司通(tong)過并購重(zhong)組(zu)提高(gao)(gao)投資價值(zhi)的一個(ge)典(dian)型例證(zheng)。6月，“科(ke)創(chuang)板八(ba)條”出臺(tai)，進一步釋放了(le)并購重(zhong)組(zu)市場活力，更多“硬科(ke)技”企業(ye)運用并購重(zhong)組(zu)工具實現了(le)有效(xiao)產業(ye)整(zheng)合(he)、高(gao)(gao)質量發展。

　　“硬科技”領域并購(gou)重(zhong)組代表(biao)性(xing)案(an)例(li)不(bu)斷(duan)涌(yong)現(xian)：芯(xin)聯集成(cheng)披(pi)露(lu)重(zhong)組預案(an)，成(cheng)為(wei)(wei)“科創板八條”發(fa)(fa)布后(hou)首單(dan)收購(gou)未盈利資產的方(fang)案(an)；普(pu)源精電發(fa)(fa)行(xing)股份購(gou)買(mai)耐數(shu)電子(zi)股權(quan)，成(cheng)為(wei)(wei)“科創板八條”發(fa)(fa)布后(hou)并購(gou)重(zhong)組注冊第一單(dan)；思瑞浦發(fa)(fa)行(xing)可轉(zhuan)債購(gou)買(mai)創芯(xin)微100%股權(quan)的交易獲上交所并購(gou)重(zhong)組委審議(yi)通過(guo)，成(cheng)為(wei)(wei)首單(dan)過(guo)會的發(fa)(fa)行(xing)定向可轉(zhuan)債并購(gou)重(zhong)組案(an)例(li)……

　　上交所數據顯示，上半年科創(chuang)板(ban)(ban)公司積極(ji)借(jie)助“科創(chuang)板(ban)(ban)八(ba)條”，依托產業并購(gou)做(zuo)大做(zuo)強，推(tui)出14單并購(gou)重(zhong)組案例(li)，金額(e)超過(guo)30億元，是去年同期的2倍。

　　上交所(suo)相關(guan)負(fu)責人表示(shi)，將加快推(tui)動更多(duo)具(ju)有示(shi)范意義的并(bing)購重組案例(li)落地，努(nu)力將“科創板(ban)八條”貫徹好(hao)執行(xing)好(hao)，釋(shi)放制度紅利，激發市(shi)場活力。

　　央國企重組提速

　　中國(guo)(guo)船舶(bo)(bo)擬吸(xi)并(bing)中國(guo)(guo)重工，打造船舶(bo)(bo)第(di)一股(gu)；昊(hao)華(hua)科技收購中化(hua)藍天股(gu)權，推動氟(fu)化(hua)工行(xing)業(ye)做大(da)做強；華(hua)電國(guo)(guo)際擬購買華(hua)電集團多項發電資產，優化(hua)能源業(ye)務結(jie)構……央國(guo)(guo)企專業(ye)化(hua)整合成為今年以(yi)來并(bing)購重組市(shi)場(chang)的一大(da)亮點(dian)。

　　今年(nian)以來，央國企(qi)專業(ye)化整合(he)，在(zai)(zai)進一步提(ti)升(sheng)產業(ye)協同效應的同時，也在(zai)(zai)積極布局新興(xing)戰略領域(yu)。

　　以中國五礦擬(ni)入主鹽湖股(gu)份(fen)為例(li)，鹽湖股(gu)份(fen)實(shi)控(kong)人變更與即將(jiang)誕生的(de)中國鹽湖集團，是資源型(xing)企業通過戰(zhan)略重組實(shi)現跨越(yue)式發(fa)展的(de)新(xin)案例(li)。

　　業(ye)內人士稱，此舉在解(jie)決(jue)鹽湖資(zi)(zi)源(yuan)(yuan)開發過程中相(xiang)關資(zi)(zi)金、技(ji)術(shu)瓶(ping)頸(jing)問(wen)題的同時，還將(jiang)為鹽湖產業(ye)向新(xin)材料、新(xin)能源(yuan)(yuan)等高(gao)端領域拓展(zhan)提(ti)供(gong)強大(da)動(dong)力(li)。中國(guo)五礦的加入(ru)，帶來全球化運營經(jing)驗(yan)和資(zi)(zi)源(yuan)(yuan)整(zheng)合能力(li)，有(you)利于鹽湖股份實現(xian)產業(ye)鏈延伸和價(jia)值(zhi)鏈提(ti)升。

　　券商整合浪潮再起

　　國泰君安證(zheng)券(quan)擬換股吸并海通證(zheng)券(quan)、國聯證(zheng)券(quan)擬收(shou)購民生證(zheng)券(quan)控(kong)股權(quan)、國信(xin)證(zheng)券(quan)擬收(shou)購萬和證(zheng)券(quan)控(kong)股權(quan)……券(quan)商行業化整合(he)浪潮再起。

　　國泰(tai)君安、海(hai)(hai)通證(zheng)券合(he)并重組將成為(wei)今年(nian)券商行業(ye)整合(he)的標(biao)志性案(an)例之一。市場(chang)人士稱，若國泰(tai)君安與海(hai)(hai)通證(zheng)券的合(he)并重組順利推進(jin)，將成為(wei)近年(nian)來(lai)首例頭(tou)部上市券商間的合(he)并，也將成為(wei)行業(ye)機構間并購的典型案(an)例。

　　從政策面看，推動證券公(gong)司做優(you)(you)做強多次被提(ti)及。3月，證監會發布(bu)《關于加強證券公(gong)司和公(gong)募基金監管加快推進建設一流(liu)投資(zi)(zi)銀行和投資(zi)(zi)機(ji)構的(de)意見（試行）》提(ti)出，力爭(zheng)通過(guo)5年左(zuo)右時間，推動形成10家(jia)左(zuo)右優(you)(you)質頭部機(ji)構引(yin)領行業高質量發展(zhan)的(de)態勢。到(dao)2035年，形成2至(zhi)3家(jia)具備國際競爭(zheng)力與(yu)市場引(yin)領力的(de)投資(zi)(zi)銀行和投資(zi)(zi)機(ji)構。

　　4月，新“國九條”提出：“支持頭部機構通過并購重組、組織(zhi)創新等方(fang)式提升核(he)心(xin)競爭力，鼓勵中小(xiao)機構差異(yi)化(hua)發展、特色化(hua)經營。”

　　業內人士認為，隨著政策紅利不斷釋(shi)放(fang)和市(shi)場(chang)生(sheng)態持續(xu)優化，A股(gu)市(shi)場(chang)并購重組有望持續(xu)活躍。