[ 據(ju)Wind統計，去年(nian)，六大(da)行合計實現營收(shou)約為(wei)3.53萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，相比(bi)(bi)2022年(nian)的3.69萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)減少1600多億(yi)元(yuan)(yuan)；實現歸母凈利潤1.38萬(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增長286億(yi)元(yuan)(yuan)。據(ju)中泰證券數據(ju)，六大(da)行營收(shou)合計同(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)0.6%，降(jiang)幅較(jiao)去年(nian)前三季度擴大(da)；凈利潤同(tong)比(bi)(bi)增長2.1%，相比(bi)(bi)去年(nian)前三季度（2.5%）增速(su)收(shou)窄。 ]

　　截至3月30日，42家A股上市銀行中，已有(you)21家披(pi)露2023年年報(bao)。從總體數據看，一個明(ming)顯的(de)趨勢是(shi)，雖(sui)然(ran)盈利還在增長(chang)，但行業營收已步(bu)入(ru)負(fu)增長(chang)。撥備反哺的(de)作用進一步(bu)凸顯。

　　以(yi)(yi)作為服務實(shi)體經濟的(de)主力軍的(de)國有大(da)行(xing)為例，去年六(liu)大(da)行(xing)計提資產減值準備總(zong)額減少了(le)近700億元，降幅超(chao)過10%。同(tong)期，各行(xing)在總(zong)營收同(tong)比下降的(de)情況下，歸(gui)母凈利潤依然實(shi)現了(le)2%以(yi)(yi)上的(de)增長。

　　息差收窄下中收仍有挑戰

　　據Wind統計(ji)，去年，六大(da)行合(he)計(ji)實現(xian)營收(shou)約為3.53萬億(yi)(yi)元(yuan)，相(xiang)比(bi)2022年的(de)3.69萬億(yi)(yi)元(yuan)減(jian)少1600多億(yi)(yi)元(yuan)；實現(xian)歸母凈利(li)潤1.38萬億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長286億(yi)(yi)元(yuan)。據中泰證券數據，六大(da)行營收(shou)合(he)計(ji)同(tong)比(bi)下降(jiang)0.6%，降(jiang)幅(fu)較去年前三(san)(san)季度擴大(da)；凈利(li)潤同(tong)比(bi)增(zeng)長2.1%，相(xiang)比(bi)去年前三(san)(san)季度（2.5%）增(zeng)速收(shou)窄(zhai)。

　　其中，除中國(guo)銀(yin)行(xing)營(ying)收增速(su)同(tong)比(bi)逆勢提升外，其余(yu)五大行(xing)營(ying)收增速(su)均有(you)不同(tong)程度(du)下行(xing)，其中工(gong)商銀(yin)行(xing)、建設銀(yin)行(xing)營(ying)業收入增速(su)繼(ji)續為負，分別為-3.73%、-1.79%。

　　這一趨勢與(yu)行業整體一致(zhi)。營收(shou)下降(jiang)背(bei)后(hou)的主要因(yin)素一方面(mian)是(shi)貸款利率(lv)持續(xu)下行、存款定期化，導致(zhi)行業凈息差降(jiang)至20年來最低(di)水平(ping)，另(ling)一方面(mian)是(shi)中收(shou)因(yin)為資本市場波動不能維持補充(chong)作用。

　　國家金融監(jian)督管(guan)理總(zong)局公布(bu)的數(shu)據顯示(shi)，去年銀(yin)行業(ye)凈息(xi)(xi)差為1.69%，首次低(di)于1.70%，較前三(san)季(ji)度下降了(le)0.04個(ge)百分點。其中國有大行凈息(xi)(xi)差降至1.62%，資產利潤率降至0.79%。

　　具體看各大行(xing)情況，各行(xing)四季度凈(jing)(jing)息(xi)差(cha)均(jun)有進一步收窄，去年(nian)末除郵儲銀(yin)行(xing)凈(jing)(jing)息(xi)差(cha)繼(ji)續保持在2%以(yi)上(shang)，其余五大行(xing)凈(jing)(jing)息(xi)差(cha)均(jun)已(yi)降(jiang)至1.7%及以(yi)下(xia)，其中(zhong)交通銀(yin)行(xing)降(jiang)至1.3%以(yi)下(xia)，最新為(wei)1.28%。相比2022年(nian)末，工行(xing)、建行(xing)、農行(xing)凈(jing)(jing)息(xi)差(cha)降(jiang)幅超過30BP，中(zhong)行(xing)、郵儲、交行(xing)降(jiang)幅分別為(wei)17BP、19BP、20BP。

　　對于凈(jing)(jing)息(xi)差(cha)下(xia)滑，各行普遍提到了資產、負債端的雙重影響(xiang)。反(fan)映到收入(ru)結(jie)構上，規模(mo)高(gao)增(zeng)(zeng)“以(yi)量補價”抵消了部(bu)分息(xi)差(cha)拖累，但除郵(you)儲銀行、中國(guo)銀行利(li)息(xi)凈(jing)(jing)收入(ru)保持正增(zeng)(zeng)長，其余四大行利(li)息(xi)凈(jing)(jing)收入(ru)均(jun)有不同(tong)程(cheng)度下(xia)降(jiang)，總體下(xia)降(jiang)了2.63%。其中，工商(shang)銀行、建設(she)銀行、農業(ye)銀行、交通銀行利(li)息(xi)凈(jing)(jing)收入(ru)分別下(xia)降(jiang)5.3%、4.11%、3.1%、3.39%。

　　作為非息(xi)收(shou)入的重要組成，財(cai)富中收(shou)曾是息(xi)差(cha)壓力下的重要收(shou)入支撐，但隨著股債市(shi)場波動、投資者(zhe)風險偏好(hao)下降，中收(shou)表現也持(chi)續向下。

　　去年，六(liu)大(da)行中(zhong)，手(shou)續費及傭金凈收入僅中(zhong)國銀(yin)行保(bao)持正增長，增幅(fu)(fu)超(chao)過5%，其他(ta)五(wu)家大(da)行皆有(you)不同程(cheng)度減少，整體降(jiang)幅(fu)(fu)約為(wei)1.41%。其中(zhong)，工商銀(yin)行下(xia)降(jiang)7.7%，建設銀(yin)行下(xia)降(jiang)0.29%，農業銀(yin)行下(xia)降(jiang)1.5%，郵儲銀(yin)行下(xia)降(jiang)0.64%，交通銀(yin)行下(xia)降(jiang)4.13%。

　　從(cong)具體手(shou)續費(fei)(fei)變化來看，代銷(xiao)、資產(chan)管(guan)理(li)等業務(wu)(wu)是主要(yao)影響因素。比如，工商銀(yin)行(xing)(xing)個人理(li)財及(ji)私(si)行(xing)(xing)業務(wu)(wu)收(shou)(shou)入下(xia)降(jiang)14%，對公理(li)財收(shou)(shou)入下(xia)降(jiang)16.9%；建設銀(yin)行(xing)(xing)代理(li)業務(wu)(wu)手(shou)續費(fei)(fei)減少(shao)(shao)1.75%，資產(chan)管(guan)理(li)業務(wu)(wu)收(shou)(shou)入下(xia)降(jiang)34.01%；農業銀(yin)行(xing)(xing)代理(li)業務(wu)(wu)手(shou)續費(fei)(fei)減少(shao)(shao)14.7%，主要(yao)是代理(li)理(li)財業務(wu)(wu)收(shou)(shou)入減少(shao)(shao)；交通銀(yin)行(xing)(xing)理(li)財業務(wu)(wu)收(shou)(shou)入下(xia)降(jiang)23.10%，同期代理(li)類業務(wu)(wu)增長5.9%。

　　而(er)對于中(zhong)收逆(ni)勢(shi)增長(chang)，中(zhong)國(guo)銀行(xing)在財報中(zhong)提到，主(zhu)要是該(gai)行(xing)加(jia)大了(le)業(ye)(ye)務(wu)拓(tuo)展(zhan)力(li)度，顧問和咨詢、受托及銀行(xing)卡等業(ye)(ye)務(wu)收入增長(chang)。同期，該(gai)行(xing)代理業(ye)(ye)務(wu)手(shou)續(xu)費(fei)也同樣下(xia)滑5.31%。郵(you)儲銀行(xing)則表示(shi)，剔除上年(nian)理財凈值型產品轉型一(yi)次性因素后，手(shou)續(xu)費(fei)及傭金凈收入同比增長(chang)12.05%，去年(nian)該(gai)行(xing)代理業(ye)(ye)務(wu)手(shou)續(xu)費(fei)增長(chang)了(le)24.16%，理財業(ye)(ye)務(wu)則大幅(fu)下(xia)降近63%。

　　工商銀(yin)行表示(shi)，手續費(fei)及(ji)傭金(jin)凈收入(ru)下降，主要受(shou)資(zi)本(ben)市場波動(dong)、投資(zi)者風險偏好變化、公募(mu)基金(jin)費(fei)率(lv)改革等因素影響，個人理財及(ji)私(si)人銀(yin)行、對(dui)公理財、資(zi)產(chan)(chan)托管等業務收入(ru)有所減少；擔保及(ji)承諾業務費(fei)率(lv)下降，收入(ru)有所減少。除(chu)資(zi)本(ben)市場波動(dong)影響外，建(jian)設銀(yin)行、交通銀(yin)行等也(ye)提到了產(chan)(chan)品(pin)費(fei)率(lv)下調、減費(fei)讓利(li)等因素影響。

　　減值計提連續三年下降

　　增利(li)不增收背后，撥備反哺的作(zuo)用越(yue)來越(yue)受到關(guan)注。

　　數(shu)據顯示，去年(nian)(nian)六大行合計(ji)計(ji)提資產減值準備(bei)約(yue)6147億(yi)元，相比(bi)2022年(nian)(nian)減少了約(yue)697億(yi)元，降幅為10.19%。這也是自2021年(nian)(nian)以來連續三年(nian)(nian)計(ji)提力度下降。

　　具體看各大(da)行情(qing)況，去年(nian)(nian)僅營收(shou)表現強勁的(de)中國銀(yin)行（1065.62億元）增(zeng)加了(le)資產減值計(ji)提(ti)，較上年(nian)(nian)多(duo)計(ji)提(ti)26.03億元，同(tong)比(bi)增(zeng)幅(fu)為2.5%。其中，貸款減值損失1061.14億元，同(tong)比(bi)增(zeng)加133.21億元，增(zeng)長14.36%。

　　工(gong)商銀行去年資產減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)少17.4%；建(jian)設銀行減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)少11.47%，其中主(zhu)(zhu)要為以(yi)金融投資減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)下(xia)降，對此該(gai)行解(jie)釋為受(shou)宏觀(guan)經濟(ji)狀況(kuang)較去年改善影(ying)響。農業銀行、郵(you)儲銀行資產減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)下(xia)降主(zhu)(zhu)要因為信(xin)用(yong)減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)少，降幅(fu)分(fen)別(bie)為6.6%、25.93%；交通銀行信(xin)用(yong)減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)、其他資產減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)損(sun)(sun)(sun)失(shi)(shi)分(fen)別(bie)減(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)少了5.8%、44.02%，整體降幅(fu)6.96%。

　　作為不良損失的(de)(de)預估入(ru)賬，撥備(bei)計(ji)(ji)提(ti)反映銀行的(de)(de)不良生成壓力，但在(zai)過去也被視為重要(yao)的(de)(de)利潤“調節器”，多位分(fen)析(xi)師告訴記者，國(guo)內銀行業在(zai)撥備(bei)計(ji)(ji)提(ti)上有“以(yi)豐(feng)補(bu)歉”的(de)(de)傳統(tong)，即盈利較好時多計(ji)(ji)提(ti)撥備(bei)，反之(zhi)少提(ti)，從而(er)起到平滑盈利增速的(de)(de)作用。

　　盡管撥(bo)(bo)備計提逐年減(jian)少，但因(yin)為近年來不良(liang)改(gai)善(shan)等因(yin)素影(ying)響(xiang)，各行(xing)撥(bo)(bo)備覆蓋率仍處于(yu)較(jiao)高水(shui)平，去(qu)(qu)年末農業銀(yin)(yin)行(xing)、郵(you)(you)儲(chu)(chu)銀(yin)(yin)行(xing)不良(liang)撥(bo)(bo)備率仍維持在300%以(yi)上，后者(zhe)長期(qi)位于(yu)大(da)行(xing)之首。去(qu)(qu)年，僅郵(you)(you)儲(chu)(chu)銀(yin)(yin)行(xing)、建(jian)設銀(yin)(yin)行(xing)撥(bo)(bo)備覆蓋率較(jiao)上年末下滑，其余四大(da)行(xing)撥(bo)(bo)備率均(jun)有(you)提升。

　　除了(le)不良壓力外，監(jian)管已有意引(yin)導過高的撥備(bei)(bei)覆(fu)蓋率(lv)(lv)回落，從而(er)為讓利實體騰挪更大(da)空間。2022年(nian)，國常會曾提出，要適當降低撥備(bei)(bei)覆(fu)蓋率(lv)(lv)較高的大(da)型(xing)銀行撥備(bei)(bei)覆(fu)蓋率(lv)(lv)。

　　國(guo)信(xin)(xin)(xin)證券(quan)銀行分析師王劍此前分析稱，經歷過2012~2016年的不(bu)良資產(chan)大周期后，我國(guo)銀行業資產(chan)質量整(zheng)體趨穩(wen)(wen)，但仍有在資產(chan)質量穩(wen)(wen)定的年份大幅計(ji)提撥備(bei)的傳統，在會計(ji)上形成“信(xin)(xin)(xin)用成本”。如果這一“信(xin)(xin)(xin)用成本”最后“化險為(wei)(wei)夷”，將作為(wei)(wei)收益反哺凈利潤(run)。不(bu)過隨(sui)著(zhu)疫(yi)情反復，讓利實體的緊(jin)迫性(xing)進一步增強，業內普遍(bian)認為(wei)(wei)，降低撥備(bei)覆蓋(gai)率可通過釋放(fang)利潤(run)和加(jia)快不(bu)良處置，提升銀行信(xin)(xin)(xin)貸(dai)投放(fang)能力。尤其是(shi)資產(chan)質量較好、經營(ying)穩(wen)(wen)健的大型(xing)銀行，已經具備(bei)適當(dang)調整(zheng)撥備(bei)覆蓋(gai)率的條(tiao)件。

　　去年(nian)，央行(xing)(xing)(xing)在《2023年(nian)第二季度中(zhong)國(guo)貨幣政策(ce)執行(xing)(xing)(xing)報告》首次設置專欄(lan)討論(lun)《合理(li)看(kan)待我國(guo)商(shang)業銀行(xing)(xing)(xing)利潤水平》，其中(zhong)提(ti)(ti)到，當(dang)前我國(guo)經濟(ji)(ji)運行(xing)(xing)(xing)面臨(lin)諸多困(kun)難挑戰，在此(ci)過程中(zhong)需進一步發揮銀行(xing)(xing)(xing)服(fu)務實體(ti)經濟(ji)(ji)重要作用(yong)，暢通(tong)經濟(ji)(ji)金融良性(xing)循環。考慮金融周期(qi)和(he)(he)經濟(ji)(ji)周期(qi)往(wang)往(wang)不(bu)完全同步，銀行(xing)(xing)(xing)信貸(dai)風險暴露需要一段(duan)時間，應有一定的財力準(zhun)備和(he)(he)風險緩(huan)沖。允許銀行(xing)(xing)(xing)通(tong)過合理(li)方式維持自身穩健(jian)經營(ying)，可以提(ti)(ti)升其持續支持實體(ti)經濟(ji)(ji)發展能力。當(dang)然，商(shang)業銀行(xing)(xing)(xing)盈利狀況也(ye)會(hui)隨著經濟(ji)(ji)周期(qi)波動，對此(ci)應理(li)性(xing)看(kan)待，不(bu)必過度解讀。