經過上周連續反彈至(zhi)5170元/噸(dun)后,近日(ri)鄭糖(tang)期貨主(zhu)力1901合(he)約重返(fan)弱勢。分析人士(shi)表示,近期全球食糖(tang)過剩所帶來的(de)風險加(jia)大,且國內糖(tang)廠庫存處于近年高位,消費(fei)顯(xian)弱,均令鄭糖(tang)期價走勢承壓。后期國內糖(tang)價能否繼續反彈或取決于后期食糖(tang)消費(fei)情況。
期價創下“三連陰”
8月3日,鄭(zheng)糖(tang)期貨大幅反(fan)彈(dan),主力1901合約盤終收(shou)報(bao)5100元/噸,漲(zhang)69元或1.37%,結束之前的連陰(yin)態勢。洲(zhou)際交易所(ICE)原(yuan)糖(tang)期貨周五則低(di)位窄幅震蕩。
“近日鄭糖期(qi)價放量下跌,主要是跟(gen)隨外盤走弱。”方正中期(qi)期(qi)貨(huo)分析師張向軍表示,國際(ji)糖價疲軟主要來自供應壓力,不過,近來巴西貨(huo)幣雷亞爾貶(bian)值(zhi)也有(you)利空影響。
中信期(qi)貨分析師(shi)也(ye)表示,外盤方(fang)面(mian),印度(du)、泰國產量均(jun)創(chuang)新高(gao),對(dui)原糖(tang)形(xing)成壓力(li),全(quan)(quan)球(qiu)過剩(sheng)情況(kuang)短期(qi)難有緩(huan)解。國內方(fang)面(mian),糖(tang)廠庫存(cun)處(chu)于近年高(gao)位,消(xiao)費(fei)顯弱,后(hou)期(qi)銷售壓力(li)大。此(ci)外,內外價差較大,走(zou)私糖(tang)仍是市(shi)場擔心(xin)因素之(zhi)一(yi)。長期(qi)來看,中國進入增產周期(qi),全(quan)(quan)球(qiu)糖(tang)市(shi)維持熊市(shi),鄭糖(tang)期(qi)價將長期(qi)偏(pian)弱運行。
現貨(huo)方面(mian),8月2日柳州中間商站(zhan)(zhan)臺(tai)(tai)報價(jia)5250-5280元(yuan)(yuan)/噸,報價(jia)較(jiao)前一日白糖(tang)報價(jia)下(xia)降10元(yuan)(yuan)/噸;南寧中間商站(zhan)(zhan)臺(tai)(tai)報價(jia)為5230-5250元(yuan)(yuan)/噸,較(jiao)前日白糖(tang)報價(jia)下(xia)調20元(yuan)(yuan)/噸,總體(ti)市場成(cheng)交相(xiang)對較(jiao)好。
關注食糖消費情況
就基本(ben)面來看,瑞達期(qi)(qi)貨分析(xi)師表示,國際糖市方(fang)面,隨(sui)著巴西糖進入(ru)壓榨(zha)(zha)高峰期(qi)(qi),其貿易量壓力將逐漸凸顯。此外,印度出口方(fang)面也加(jia)快,但主要集(ji)中在下榨(zha)(zha)季。預計全球供應壓力仍將持續。
國(guo)內市場,集(ji)團(tuan)白糖(tang)(tang)現(xian)貨價格小幅下調,但現(xian)貨成交情(qing)況順暢(chang),主要近期貿易商等補貨的積極性(xing)提高。最新數據顯(xian)示,中國(guo)6月份(fen)進口糖(tang)(tang)28萬(wan)噸,同比增加14萬(wan)噸。1-6月我國(guo)累計進口糖(tang)(tang)138.19萬(wan)噸,國(guo)內外糖(tang)(tang)價差逐漸縮(suo)減,預(yu)計后期進口糖(tang)(tang)量(liang)仍維持穩定增長(chang)。基(ji)于白糖(tang)(tang)處(chu)在(zai)純銷售(shou)期而言,需求(qiu)將成為后期市場的焦點。隨著社會庫(ku)(ku)存(cun)低位(wei),不斷刺激現(xian)貨上補庫(ku)(ku),去庫(ku)(ku)存(cun)效應將逐漸凸顯(xian)的情(qing)形下,將刺激現(xian)貨銷售(shou)成交向好。
鑒于上述分(fen)析,瑞達期(qi)貨分(fen)析師(shi)建(jian)議,操作上,短期(qi)鄭糖期(qi)貨1901合約或以日內震蕩為主,前期(qi)高位(wei)持(chi)倉需減(jian)少倉位(wei),下方測(ce)試4940元/噸支撐。
不過(guo),從生產成(cheng)本來看,中信期(qi)(qi)貨分析師認為,即使(shi)下榨季(ji)廣西甘(gan)蔗價格下調到450元(yuan)/噸(dun)(dun),鄭糖期(qi)(qi)貨1901價格在4800元(yuan)/噸(dun)(dun)附近(jin)將有非常(chang)強的支撐(cheng)。此外,近(jin)期(qi)(qi),打擊走私力(li)度加強,糖價出(chu)現一(yi)定(ding)反彈,后期(qi)(qi)糖價能否繼(ji)續反彈或取決(jue)于后期(qi)(qi)食(shi)糖消費(fei)情況(kuang),新舊交(jiao)替,糖價容易出(chu)現翹尾行情。
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