監管層多次發(fa)聲強調“促進(jin)房地(di)產業良性循(xun)環和(he)健康發(fa)展(zhan)”以(yi)來(lai)，房地(di)產行(xing)業風險出(chu)清正(zheng)在進(jin)一步加(jia)(jia)快，銀行(xing)支持力(li)度持續加(jia)(jia)碼。

　　上海證券報記(ji)者(zhe)2月15日從(cong)平安(an)銀(yin)行(xing)獲悉，該(gai)行(xing)將(jiang)(jiang)于(yu)近期(qi)啟動首期(qi)50億(yi)元(yuan)房(fang)地(di)產并(bing)購(gou)主題債(zhai)券的發(fa)行(xing)工作，募集資(zi)金專項(xiang)用(yong)于(yu)房(fang)地(di)產項(xiang)目并(bing)購(gou)貸(dai)款投放。平安(an)銀(yin)行(xing)還表示，將(jiang)(jiang)重點支(zhi)持優質房(fang)地(di)產企(qi)(qi)業(ye)兼并(bing)收購(gou)出(chu)險(xian)和困難大型房(fang)地(di)產企(qi)(qi)業(ye)的優質項(xiang)目，有效支(zhi)持房(fang)地(di)產企(qi)(qi)業(ye)通過并(bing)購(gou)防范債(zhai)務風險(xian)及推(tui)動行(xing)業(ye)結構優化。

　　這是(shi)最新(xin)一例銀行(xing)房地(di)產項目并(bing)購(gou)貸(dai)款計劃(hua)。今年以來，已有浦(pu)發(fa)銀行(xing)、廣發(fa)銀行(xing)、招商銀行(xing)接(jie)連啟動房地(di)產項目并(bing)購(gou)融(rong)(rong)資(zi)支持計劃(hua)，包括金融(rong)(rong)債(zhai)、并(bing)購(gou)基金等多(duo)種融(rong)(rong)資(zi)方(fang)式(shi)，合(he)計融(rong)(rong)資(zi)規(gui)模近(jin)500億元。其中，僅招行(xing)一家就(jiu)“拋(pao)出”兩筆(bi)合(he)計330億元的并(bing)購(gou)融(rong)(rong)資(zi)額度。

　　招商證券(quan)首(shou)席銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)分析師廖志明表示(shi)，銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)陸續以(yi)并購貸(dai)款等方(fang)式(shi)支持(chi)房地(di)(di)產(chan)行(xing)(xing)業(ye)，政策(ce)上的鼓勵(li)和(he)支持(chi)是(shi)首(shou)要原因(yin)，監管部門鼓勵(li)通過(guo)項目并購等金融服務方(fang)式(shi)，幫助處于困境中的房地(di)(di)產(chan)企業(ye)出清(qing)風險(xian)。

　　人民銀行(xing)、銀保監會去年12月下(xia)發《關于(yu)做好(hao)重點(dian)房地產企(qi)業(ye)風(feng)險處(chu)置項目并(bing)購(gou)金融服務(wu)的通知》，鼓勵銀行(xing)按照依法合規、風(feng)險可控、商業(ye)可持(chi)續的原(yuan)則，穩妥有序(xu)開展(zhan)并(bing)購(gou)貸款業(ye)務(wu)，重點(dian)支持(chi)優(you)質(zhi)(zhi)房地產企(qi)業(ye)兼并(bing)收(shou)購(gou)出險和困(kun)難的大型房地產企(qi)業(ye)的優(you)質(zhi)(zhi)項目。

　　通知提出(chu)，要(yao)加大債(zhai)券(quan)融(rong)資(zi)的(de)支持(chi)(chi)力度，支持(chi)(chi)優(you)質房地(di)(di)產企(qi)業(ye)在(zai)銀(yin)(yin)行(xing)間市(shi)場(chang)注冊(ce)發行(xing)債(zhai)務融(rong)資(zi)工(gong)(gong)(gong)具，募集資(zi)金(jin)用于重點房地(di)(di)產企(qi)業(ye)風險(xian)處置項目的(de)兼并(bing)收購。鼓(gu)勵銀(yin)(yin)行(xing)業(ye)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)積極為并(bing)購企(qi)業(ye)發行(xing)債(zhai)務融(rong)資(zi)工(gong)(gong)(gong)具提供(gong)服(fu)務，提高發行(xing)效率。鼓(gu)勵銀(yin)(yin)行(xing)業(ye)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)投資(zi)并(bing)購債(zhai)券(quan)、并(bing)購票據等債(zhai)務融(rong)資(zi)工(gong)(gong)(gong)具。

　　為了打消(xiao)銀(yin)行(xing)對房地(di)產(chan)貸款三道(dao)紅線的“顧(gu)慮”，通知還提出對于兼并收購出險和困(kun)難房地(di)產(chan)企業的項目并購貸款，暫不納入房地(di)產(chan)貸款集中度管理。

　　可以明(ming)顯(xian)看到(dao)，上述銀(yin)行(xing)的一系(xi)列支持行(xing)動正是對通知的火(huo)速(su)響(xiang)應。

　　同時，當前(qian)(qian)也是發(fa)(fa)債募(mu)資的窗(chuang)口時間。廖志明表示，可以看到，由于當下融資成本(ben)較低(di)，這些銀行都采用發(fa)(fa)行金融債募(mu)集(ji)資金來發(fa)(fa)放項目貸款。當前(qian)(qian)，整個貨幣市場利率處(chu)在洼地，銀行可以抓住低(di)成本(ben)發(fa)(fa)債時間窗(chuang)口，改善(shan)中長期的負(fu)債結(jie)構(gou)，降(jiang)低(di)這部分(fen)貸款的成本(ben)。

　　招聯(lian)金(jin)融首席研究(jiu)(jiu)員、復旦大學(xue)金(jin)融研究(jiu)(jiu)院兼(jian)職研究(jiu)(jiu)員董(dong)希淼說(shuo)，銀(yin)(yin)行通(tong)過發債獲得的(de)資金(jin)來(lai)源是長期的(de)，也比(bi)較穩定，那(nei)么用于發放房(fang)地(di)產(chan)(chan)并購貸款(kuan)，能更好支(zhi)持房(fang)地(di)產(chan)(chan)企業之間的(de)并購。此外，房(fang)地(di)產(chan)(chan)并購貸款(kuan)不納入房(fang)地(di)產(chan)(chan)貸款(kuan)集中度管理，銀(yin)(yin)行發放并購貸款(kuan)積極性也會更高。他(ta)預判，今(jin)年(nian)房(fang)地(di)產(chan)(chan)企業并購的(de)行為會增多。

　　不過，目前(qian)房地產并購融資規(gui)模還比較小(xiao)，放量仍(reng)需多(duo)方合(he)力，特別是(shi)需求(qiu)端，即2022年房地產市場(chang)并購項目市場(chang)情(qing)況(kuang)。天風證(zheng)券近(jin)期研報(bao)認(ren)為，未來地產供給側調(diao)控(kong)仍(reng)以緊(jin)平(ping)衡下的市場(chang)化出清(qing)為主，政策節奏和(he)力度的精(jing)準度要求(qiu)較高，供給側可以進一步期待。