自1990年12月(yue)滬深(shen)證(zheng)(zheng)券交(jiao)易所開業至(zhi)今，中(zhong)(zhong)國資(zi)本(ben)市(shi)場經歷(li)了(le)三十年波(bo)瀾壯闊的歷(li)程。作為資(zi)本(ben)市(shi)場中(zhong)(zhong)眾(zhong)多資(zi)產(chan)(chan)管理機(ji)構中(zhong)(zhong)的一員，東方(fang)證(zheng)(zheng)券資(zi)產(chan)(chan)管理有限(xian)公(gong)司(si)（簡稱東方(fang)紅資(zi)產(chan)(chan)管理）誕生于這個(ge)澎湃的時代，與資(zi)本(ben)市(shi)場共同成長，公(gong)司(si)深(shen)刻領(ling)悟資(zi)產(chan)(chan)管理行業本(ben)源和市(shi)場規律，持續探(tan)索和完善(shan)價值投資(zi)之路，致力(li)于打造“專(zhuan)業投研+專(zhuan)業服務”雙輪(lun)驅動(dong)的核心競爭力(li)。

　　探(tan)索價(jia)值(zhi)投資路徑

　　東方(fang)(fang)紅(hong)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)團隊組建于1998年(nian)，當時還(huan)是東方(fang)(fang)證(zheng)券(quan)(quan)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務(wu)總(zong)部，成(cheng)立(li)之時正是A股市(shi)場上“坐莊模式”較(jiao)為流行的時期，東方(fang)(fang)紅(hong)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)彼時就選擇了(le)以基(ji)本面(mian)研究為主的投資(zi)管(guan)(guan)理(li)道路，追求(qiu)上市(shi)公(gong)司盈利增長的收(shou)益。在2001年(nian)-2005年(nian)證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司普遍被資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務(wu)拖累(lei)的行業(ye)背景下，東方(fang)(fang)證(zheng)券(quan)(quan)的資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務(wu)卻得以穩健、有(you)序地發展。

　　2005年4月，中國資(zi)本市(shi)場改革歷程(cheng)中的里程(cheng)碑式事件——股(gu)權分置(zhi)改革正式啟動(dong)，東(dong)方紅資(zi)產(chan)管理(li)在(zai)做好上市(shi)公司基本面研究、積(ji)累投資(zi)研究實力的基礎上，開(kai)始(shi)向集(ji)(ji)合理(li)財(cai)(cai)業務(wu)發(fa)展(zhan)。2005年6月，東(dong)方證券第一(yi)批拿到(dao)券商集(ji)(ji)合理(li)財(cai)(cai)業務(wu)資(zi)格(ge)，發(fa)行了首批券商集(ji)(ji)合理(li)財(cai)(cai)產(chan)品——東(dong)方紅1號。

　　2007年A股市場(chang)火爆，券商和基金(jin)公(gong)司發行了(le)很多權益類(lei)產(chan)(chan)品，規模快速擴張，但很多市場(chang)高點時發行的產(chan)(chan)品在2008年凈(jing)值(zhi)卻大幅下跌。東方紅資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)意識到，資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)必須(xu)遵循價(jia)(jia)值(zhi)規律，投研部門需(xu)要掌握準(zhun)確判(pan)斷企(qi)業(ye)價(jia)(jia)值(zhi)的核心競爭力，尋找(zhao)價(jia)(jia)格(ge)合(he)理(li)(li)或(huo)低估的投資(zi)標的，長(chang)期陪伴企(qi)業(ye)一起成(cheng)長(chang)，還(huan)要幫(bang)助客戶降低平均投資(zi)成(cheng)本(ben)。

　　2010年東方證券資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理有限公司(si)成為業內(nei)首家獨立(li)的券商資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)子公司(si)，在券商資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)的定向資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理業務出現(xian)(xian)爆發性增長(chang)的背景(jing)下，東方紅(hong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理繼續堅持主動管(guan)(guan)理模式，較少參(can)與定向資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)業務，雖然在行業內(nei)的規模排(pai)名(ming)出現(xian)(xian)下降，但也進一步完善了自己的價值投資(zi)(zi)(zi)體系(xi)。

　　2013年(nian)新修(xiu)訂的《證券(quan)投資(zi)(zi)基金法(fa)》正式實(shi)施，東方紅(hong)資(zi)(zi)產管理(li)(li)成為了第一(yi)家獲得公募基金管理(li)(li)資(zi)(zi)格的非基金類資(zi)(zi)產管理(li)(li)機構(gou)。2015年(nian)，市場(chang)(chang)(chang)中(zhong)的題(ti)材股、概(gai)念股一(yi)度(du)漲(zhang)幅驚人，東方紅(hong)資(zi)(zi)產管理(li)(li)仍然(ran)堅持精選(xuan)基本面優秀(xiu)、估值合理(li)(li)的上市公司，關注(zhu)資(zi)(zi)產的安全邊際，在市場(chang)(chang)(chang)下跌及之后(hou)的市場(chang)(chang)(chang)波(bo)動中(zhong)有效控制了回(hui)撤，并于2016年(nian)市場(chang)(chang)(chang)低(di)谷(gu)期積(ji)極布(bu)局各行各業(ye)龍頭企業(ye)，2017年(nian)迎來業(ye)績(ji)集中(zhong)爆發。

　　值得關(guan)注的(de)是，自(zi)2015年開(kai)始，東方(fang)紅(hong)資產(chan)(chan)管(guan)理(li)在保持原有權(quan)益(yi)類投(tou)(tou)研優(you)勢的(de)基礎(chu)上，布(bu)局(ju)固定收(shou)益(yi)領(ling)域(yu)，開(kai)始了權(quan)益(yi)和固收(shou)雙翼齊飛的(de)專(zhuan)業(ye)(ye)投(tou)(tou)研之路；2019年東方(fang)紅(hong)資產(chan)(chan)管(guan)理(li)拓展能力邊(bian)界，將主(zhu)動管(guan)理(li)與被動指數投(tou)(tou)資進(jin)行(xing)融(rong)合，推出Smart Beta指數基金(jin)(jin)；2020年東方(fang)紅(hong)資產(chan)(chan)管(guan)理(li)將長期(qi)價值投(tou)(tou)資理(li)念布(bu)局(ju)到養(yang)老投(tou)(tou)資業(ye)(ye)務中，組建基金(jin)(jin)組合投(tou)(tou)資部，并體系化地(di)推出了不同(tong)風險層次的(de)養(yang)老FOF（基金(jin)(jin)中基金(jin)(jin)）。

　　專業投研

　　優化資(zi)本市場資(zi)源配置功能

　　在中國(guo)經濟轉(zhuan)型(xing)和開放發展(zhan)中，提高直接融資(zi)(zi)比例(li)是(shi)重要(yao)方向(xiang)，資(zi)(zi)本市場勢必要(yao)承(cheng)擔起資(zi)(zi)源配置的重要(yao)功能，資(zi)(zi)產管理人需要(yao)充分發揮專業價(jia)值，用長(chang)期(qi)資(zi)(zi)金為中國(guo)經濟轉(zhuan)型(xing)升級(ji)提供空間(jian)和時間(jian)。

　　在(zai)權益投資(zi)領域，東方(fang)紅資(zi)產(chan)管理的(de)價值投資(zi)邏(luo)輯(ji)中強調長期(qi)(qi)(qi)，規避(bi)頻繁(fan)擇時和市場(chang)短(duan)期(qi)(qi)(qi)博(bo)弈(yi)，產(chan)品(pin)普遍呈現出換手率(lv)低(di)的(de)顯著特征，重倉優質(zhi)個股且長期(qi)(qi)(qi)持有(you)。尤其是在(zai)優質(zhi)企業(ye)遭遇(yu)市場(chang)短(duan)期(qi)(qi)(qi)波動(dong)帶來的(de)壓力時，投研(yan)團隊(dui)通過深度研(yan)究(jiu)，給予(yu)上市公司管理層信(xin)心和支持，陪伴優秀企業(ye)渡過低(di)谷期(qi)(qi)(qi)。

　　東方紅資產管理的(de)(de)(de)價值投(tou)資體系(xi)將“自(zi)上(shang)(shang)(shang)而下”的(de)(de)(de)行(xing)業選(xuan)擇與“自(zi)下而上(shang)(shang)(shang)”的(de)(de)(de)公(gong)(gong)司研究進行(xing)結合，建立了若干投(tou)資原(yuan)則(ze)：一是(shi)(shi)關(guan)注(zhu)行(xing)業賽道，發掘前景廣闊、有(you)較(jiao)大成(cheng)長(chang)空(kong)間、競(jing)爭格局較(jiao)好(hao)的(de)(de)(de)幸(xing)運(yun)的(de)(de)(de)行(xing)業；二是(shi)(shi)選(xuan)擇優(you)秀的(de)(de)(de)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)(gong)司股票，關(guan)注(zhu)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)核心(xin)競(jing)爭力，通過長(chang)期陪伴，分(fen)享優(you)質公(gong)(gong)司長(chang)期盈利增長(chang)的(de)(de)(de)收益(yi)；三是(shi)(shi)在對估值進行(xing)科學的(de)(de)(de)研究和(he)分(fen)析(xi)基礎(chu)之上(shang)(shang)(shang)，選(xuan)擇價格合適的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)；四是(shi)(shi)長(chang)期持有(you)優(you)質股票，避免頻繁交(jiao)易。

　　在固(gu)收(shou)投(tou)資領域(yu)，東(dong)方紅資產(chan)管(guan)理(li)固(gu)定收(shou)益(yi)團(tuan)隊樹立(li)了“風(feng)(feng)控為先、扎(zha)實分(fen)析、絕對收(shou)益(yi)”的(de)投(tou)資哲學，以絕對收(shou)益(yi)為目標，追求風(feng)(feng)險調整(zheng)后收(shou)益(yi)的(de)最大化，團(tuan)隊建立(li)起(qi)完(wan)善的(de)信用評(ping)級體系和嚴謹的(de)風(feng)(feng)險控制機制。此(ci)外(wai)，東(dong)方紅資產(chan)管(guan)理(li)的(de)指數與多(duo)策略團(tuan)隊、結構與另類融資團(tuan)隊和基金組合(he)投(tou)資團(tuan)隊，也(ye)在各自專業領域(yu)深度開展(zhan)價值投(tou)資實踐。

　　專業服務

　　破解投資者長期(qi)回(hui)報難(nan)題

　　如何(he)通過價值(zhi)投(tou)資(zi)真正(zheng)賦能優質(zhi)上(shang)市(shi)公司和(he)投(tou)資(zi)者，幫助投(tou)資(zi)者建立正(zheng)確的(de)長(chang)期(qi)投(tou)資(zi)理念，一直是(shi)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)亟待解(jie)決的(de)問題。早(zao)在(zai)成立伊(yi)始，東(dong)方紅資(zi)產(chan)管理就開始探索如何(he)做好專業(ye)投(tou)資(zi)者服務工(gong)作(zuo)，并將其融(rong)(rong)入產(chan)品創設及運作(zuo)的(de)全過程。尤其是(shi)在(zai)2008年全球(qiu)金融(rong)(rong)危(wei)機導致投(tou)資(zi)者悲觀情(qing)緒蔓延(yan)之時，東(dong)方紅資(zi)產(chan)管理開展(zhan)專業(ye)的(de)投(tou)資(zi)者服務工(gong)作(zuo)，幫助投(tou)資(zi)者正(zheng)確認識市(shi)場(chang)波動的(de)原因和(he)本(ben)質(zhi)，建立長(chang)期(qi)投(tou)資(zi)信心(xin)。

　　一方面，東方紅資(zi)(zi)產(chan)管理團隊在市(shi)場艱難(nan)之時，強調始終陪伴客(ke)戶，提供專業的投(tou)(tou)后服務，傳遞價(jia)值投(tou)(tou)資(zi)(zi)理念，與投(tou)(tou)資(zi)(zi)者共度周(zhou)期(qi)(qi)；另一方面，東方紅資(zi)(zi)產(chan)管理通過封閉(bi)期(qi)(qi)產(chan)品(pin)設計幫助投(tou)(tou)資(zi)(zi)者獲(huo)得較為穩定的長期(qi)(qi)回報(bao)。2011年東方紅資(zi)(zi)產(chan)管理推(tui)出(chu)封閉(bi)兩年半的集合產(chan)品(pin)，2014年業內率(lv)先推(tui)出(chu)封閉(bi)三(san)年的公(gong)募基金(jin)，目前(qian)已(yi)經建立起豐富(fu)而完善的封閉(bi)型產(chan)品(pin)線。

　　作為業內最早(zao)一批(pi)系統化開展(zhan)(zhan)專(zhuan)(zhuan)業客(ke)戶服(fu)務(wu)(wu)活動(dong)(dong)(dong)的資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理機構，東方(fang)紅資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理自(zi)2015年(nian)(nian)8月(yue)推(tui)出“東方(fang)紅萬里行”客(ke)戶服(fu)務(wu)(wu)活動(dong)(dong)(dong)，與投(tou)(tou)資(zi)(zi)者進(jin)行面對面的交流(liu)分(fen)享。“東方(fang)紅萬里行”已(yi)經覆蓋全國上(shang)百個(ge)城市(shi)，截至2020年(nian)(nian)12月(yue)6日，累計(ji)舉辦了7796場(chang)交流(liu)活動(dong)(dong)(dong)，參與人次達47.52萬，形(xing)成了一套完整的配套解決方(fang)案。“東方(fang)紅萬里行”圍繞價(jia)值(zhi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的理論(lun)與實踐，由權(quan)益投(tou)(tou)資(zi)(zi)領域(yu)，逐步(bu)擴展(zhan)(zhan)至固定收益領域(yu)，進(jin)一步(bu)強調(diao)資(zi)(zi)產(chan)(chan)配置的重要性。“東方(fang)紅萬里行”還開發了各(ge)類線(xian)上(shang)服(fu)務(wu)(wu)形(xing)式，充分(fen)利用金融科技和互聯網發展(zhan)(zhan)的成果，增加(jia)動(dong)(dong)(dong)畫、社區(qu)互動(dong)(dong)(dong)、在線(xian)直播等交流(liu)新(xin)形(xing)式，并在多個(ge)線(xian)上(shang)平臺開設主(zhu)題型投(tou)(tou)資(zi)(zi)課堂，提高了專(zhuan)(zhuan)業服(fu)務(wu)(wu)輸出的傳播效率。