4月12日，國務院發(fa)布《關于(yu)加強監管防范(fan)風險推動資本市(shi)場(chang)高質量(liang)發(fa)展的(de)若干意見》（以下簡稱“新‘國九(jiu)條(tiao)’”），不僅為(wei)資本市(shi)場(chang)的(de)整體改(gai)革提供了根本遵循，也(ye)為(wei)券商(shang)明確(que)了職責(ze)定(ding)位和發(fa)展方向。

　　如今，新“國(guo)九條”發(fa)布已滿(man)百天。《證券日(ri)報》記者(zhe)在(zai)采(cai)訪中(zhong)了(le)解(jie)到，券商正(zheng)將(jiang)相(xiang)關決策部署落實到經營管(guan)理之中(zhong)，明(ming)確將(jiang)功能性放在(zai)首要位置，尤其是(shi)圍繞踐(jian)行“金融(rong)報國(guo)、金融(rong)為(wei)民”的發(fa)展理念，聚焦投行和財富管(guan)理兩大主責主業提升服務質效，努力(li)為(wei)助力(li)提高上市公司質量、保護投資者(zhe)權益、推(tui)動資本市場高質量發(fa)展貢(gong)獻券商力(li)量。

　　進一步明確券商職責定位

　　新“國九條(tiao)”的出(chu)臺，為券商發展(zhan)提供了清(qing)晰的藍圖，明確加(jia)強(qiang)證券基金(jin)機構(gou)監管，推動行(xing)業回歸(gui)本(ben)源、做(zuo)優(you)做(zuo)強(qiang)。

　　中(zhong)國人民大學(xue)財政金融學(xue)院金融學(xue)教授鄭(zheng)志剛向(xiang)《證券日報》記者表示：“新‘國九條’既為未來資本市(shi)場及(ji)各方(fang)參與主體的發展指明了方(fang)向(xiang)，又針對(dui)過(guo)(guo)往資本市(shi)場發展過(guo)(guo)程中(zhong)暴露出的不(bu)足提出了一系列對(dui)策和解決問題(ti)的著力點。”

　　新“國九條(tiao)”出臺后，證監(jian)(jian)會發布多項政(zheng)策(ce)，進一步明確券商職責定(ding)位(wei)，強(qiang)化其服務(wu)實體(ti)經(jing)濟(ji)和投(tou)資者(zhe)的能力，包括督促券商提升(sheng)服務(wu)科技(ji)創新能力，進一步端正經(jing)營理(li)念、專注(zhu)提升(sheng)投(tou)資者(zhe)長(chang)期收益，鼓勵(li)上市券商回歸本源、做優做強(qiang)，壓實中(zhong)介機構(gou)“看門人”責任(ren)等。對(dui)此，國金證券投(tou)行相關負責人在接受(shou)《證券日報》記者(zhe)采訪(fang)時表示：“新‘國九條(tiao)’凸顯了強(qiang)監(jian)(jian)管力度，體(ti)現了監(jian)(jian)管部門對(dui)于規范市場秩序(xu)、保(bao)護投(tou)資者(zhe)權(quan)益、促進資本市場高質量發展的堅定(ding)決心。”

　　為此，券商(shang)正將上述政策精神落實到經營管理各領域。華泰聯合證(zheng)券相(xiang)關負責人(ren)在(zai)接受《證(zheng)券日報(bao)》記者(zhe)采訪時表(biao)示：“當(dang)下，資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)一(yi)(yi)系列的(de)(de)深刻(ke)變革正在(zai)為高(gao)質量發展鋪就道路(lu)，投行應當(dang)進一(yi)(yi)步(bu)回歸本源，勤勉盡責，把功(gong)能性放在(zai)首位，充分發揮好資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)‘看門人(ren)’‘價值(zhi)發現者(zhe)’的(de)(de)作用(yong)。”

　　為響應新“國(guo)九條”中“推動行(xing)(xing)業(ye)機構加強投(tou)行(xing)(xing)能力和(he)財富(fu)管(guan)理(li)(li)能力建(jian)設(she)”的(de)(de)政策精(jing)神，當下券商執業(ye)進(jin)一步強調功(gong)能性，尤其聚焦投(tou)行(xing)(xing)業(ye)務和(he)財富(fu)管(guan)理(li)(li)等(deng)主責主業(ye)，一方(fang)面發(fa)揮好投(tou)行(xing)(xing)服務實體(ti)經濟的(de)(de)作用，履行(xing)(xing)中介機構“看(kan)門人”職責；另一方(fang)面通(tong)過(guo)財富(fu)管(guan)理(li)(li)業(ye)務服務投(tou)資者(zhe)，體(ti)現“金融為民”的(de)(de)使命。

　　在投行業(ye)務中把(ba)(ba)好(hao)“入口關”是關鍵一步。華泰聯合證券認為(wei)，券商要(yao)持續提升風(feng)險控制能(neng)力(li)和(he)價值發現能(neng)力(li)，嚴把(ba)(ba)發行上市(shi)準入關，為(wei)真正具有投資價值的企業(ye)打通(tong)走向資本市(shi)場通(tong)道。

　　在(zai)“強監(jian)管、防風險(xian)、促高(gao)質量發(fa)展”的(de)總體(ti)(ti)基調下，券商(shang)需注重(zhong)對優質企業的(de)甄別(bie)和篩(shai)選(xuan)，在(zai)執業過程中(zhong)更加(jia)勤勉盡責(ze)(ze)(ze)、嚴(yan)格(ge)(ge)把(ba)控合(he)規與(yu)質量風險(xian)。國金證券投(tou)行(xing)(xing)相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)負(fu)責(ze)(ze)(ze)人直言“看不(bu)清、管不(bu)住則不(bu)展業”，具體(ti)(ti)運作上(shang)，“在(zai)項(xiang)(xiang)目(mu)甄別(bie)層(ceng)面，對整體(ti)(ti)項(xiang)(xiang)目(mu)進(jin)展進(jin)行(xing)(xing)把(ba)控，對項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)重(zhong)大事項(xiang)(xiang)和主要(yao)風險(xian)做到(dao)心中(zhong)有數，對監(jian)管所(suo)要(yao)求的(de)核查工作嚴(yan)格(ge)(ge)執行(xing)(xing)；在(zai)公司制(zhi)(zhi)度層(ceng)面，建(jian)立了投(tou)行(xing)(xing)業務的(de)各項(xiang)(xiang)相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)制(zhi)(zhi)度，不(bu)斷強化‘三道防線(xian)’的(de)協同架(jia)構，建(jian)成了分工合(he)理、權責(ze)(ze)(ze)明確、相(xiang)(xiang)互制(zhi)(zhi)衡(heng)、有效監(jian)督的(de)投(tou)行(xing)(xing)類業務內(nei)部控制(zhi)(zhi)體(ti)(ti)系。”

　　財富管理業(ye)務(wu)也(ye)是券商高度重視的(de)(de)主責主業(ye)之一，通過(guo)創新(xin)產(chan)(chan)品(pin)和服(fu)務(wu)模式(shi)實現傳(chuan)統業(ye)務(wu)轉型，踐(jian)行(xing)“金融為(wei)民”的(de)(de)理念(nian)。例如(ru)，平安證券正(zheng)持續提(ti)(ti)升專業(ye)投(tou)研(yan)能(neng)力，逐步轉變(bian)“重銷售(shou)、輕服(fu)務(wu)”的(de)(de)觀念(nian)，持續完善以“科學投(tou)資(zi)”為(wei)基本理念(nian)的(de)(de)資(zi)產(chan)(chan)配置(zhi)研(yan)究(jiu)、產(chan)(chan)品(pin)體系(xi)(xi)建(jian)設、客(ke)(ke)戶(hu)(hu)賬戶(hu)(hu)服(fu)務(wu)體系(xi)(xi)、投(tou)顧(gu)隊(dui)伍建(jian)設、平臺賦(fu)能(neng)體系(xi)(xi)，利用(yong)零售(shou)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)財富管理平臺和投(tou)顧(gu)工作平臺，圍繞客(ke)(ke)戶(hu)(hu)需(xu)求(qiu)提(ti)(ti)供千(qian)人千(qian)面(mian)的(de)(de)方案，更(geng)好滿(man)足人民群眾(zhong)日益增長(chang)的(de)(de)財富管理需(xu)求(qiu)。

　　“強監(jian)管態勢(shi)下，券(quan)(quan)商對于(yu)如何滿足(zu)監(jian)管需求(qiu)、完善(shan)內(nei)部(bu)制度、提(ti)升項目(mu)申(shen)報質量等問(wen)題，仍處于(yu)深度探索和不斷完善(shan)的過(guo)程(cheng)中。行業還(huan)需進一(yi)步加強成本控制，合理配置資(zi)源、提(ti)高效率(lv)，確保資(zi)金(jin)、人才有效利用(yong)。”國金(jin)證券(quan)(quan)投(tou)行相(xiang)關負責(ze)人補充(chong)說。

　　全鏈條服務新質生產力發展

　　不(bu)僅(jin)聚(ju)焦(jiao)主責，還要做強(qiang)主業。新“國九條”發(fa)布后(hou)，券商展業思路日(ri)漸明晰，也逐(zhu)步(bu)明確了下一步(bu)發(fa)展目(mu)標。

　　新(xin)(xin)“國(guo)九條(tiao)(tiao)”中(zhong)提到(dao)，“提升對新(xin)(xin)產(chan)業(ye)(ye)、新(xin)(xin)業(ye)(ye)態、新(xin)(xin)技(ji)(ji)術的(de)包容性(xing)，更好(hao)服(fu)(fu)務科(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)、綠色發展(zhan)(zhan)、國(guo)資國(guo)企改革(ge)等國(guo)家戰略實施和中(zhong)小企業(ye)(ye)、民(min)營企業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)壯大，促進新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)力發展(zhan)(zhan)。”6月19日，證監會發布的(de)《關于(yu)深(shen)化(hua)科(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)改革(ge) 服(fu)(fu)務科(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)和新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)力發展(zhan)(zhan)的(de)八條(tiao)(tiao)措施》（以下(xia)簡(jian)稱“科(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)八條(tiao)(tiao)”）要求強化(hua)科(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)“硬科(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)”定位(wei)，更好(hao)服(fu)(fu)務科(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)和新(xin)(xin)質(zhi)生產(chan)力發展(zhan)(zhan)。

　　中央財經(jing)(jing)大學(xue)資(zi)本(ben)市場監管與改革研究(jiu)中心(xin)副主(zhu)(zhu)任李哲向(xiang)《證券日報(bao)》記者表示：“券商應進一步落實新(xin)‘國九條(tiao)’的(de)引導，提(ti)升(sheng)服(fu)務(wu)質(zhi)效，聚焦(jiao)主(zhu)(zhu)責(ze)主(zhu)(zhu)業，平(ping)衡好服(fu)務(wu)實體經(jing)(jing)濟的(de)功能性和業績(ji)驅動的(de)盈(ying)利性之間(jian)的(de)關系，通過對基礎(chu)功能的(de)優化提(ti)升(sheng)對實體經(jing)(jing)濟的(de)服(fu)務(wu)能力(li)，尤其(qi)是(shi)對新(xin)質(zhi)生產力(li)相關重點領域做好服(fu)務(wu)。”

　　為(wei)進一(yi)步貫徹落(luo)實新(xin)“國九條(tiao)”及證(zheng)監(jian)會相關指導意見(jian)，券商陸續發(fa)布提質增(zeng)效重回報等行(xing)動方案(an)，披露了關于服(fu)務新(xin)質生產力、回報投資者等方面的(de)戰(zhan)略規劃(hua)。

　　如何利用投(tou)(tou)行(xing)優勢服(fu)(fu)務(wu)好新(xin)質(zhi)(zhi)生產(chan)力發展，成為券商面臨(lin)的(de)新(xin)課題。華(hua)泰聯合證券相關負責人表示：“這就要求投(tou)(tou)行(xing)不(bu)斷(duan)深入行(xing)業(ye)(ye)(ye)、理解行(xing)業(ye)(ye)(ye)，公司持(chi)續強(qiang)化(hua)對(dui)企業(ye)(ye)(ye)上(shang)下(xia)游產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)深入洞(dong)察，從而幫助企業(ye)(ye)(ye)高效匹配產(chan)業(ye)(ye)(ye)資源(yuan)，推動產(chan)業(ye)(ye)(ye)優化(hua)升級。”國(guo)金證券投(tou)(tou)行(xing)則堅定(ding)轉向(xiang)服(fu)(fu)務(wu)新(xin)質(zhi)(zhi)生產(chan)力，重點服(fu)(fu)務(wu)涉及先進制(zhi)造業(ye)(ye)(ye)的(de)戰略性新(xin)興產(chan)業(ye)(ye)(ye)和高新(xin)技術產(chan)業(ye)(ye)(ye)，加大(da)布局具有未(wei)來產(chan)業(ye)(ye)(ye)特征的(de)項目。

　　基于這些(xie)細分業(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，打造全(quan)鏈條服務(wu)(wu)(wu)(wu)能(neng)力成(cheng)為(wei)券商(shang)重(zhong)要發力點。在對華泰聯合證(zheng)券的(de)(de)采訪過(guo)程(cheng)中(zhong)，記者發現公司(si)已將服務(wu)(wu)(wu)(wu)鏈條向企業(ye)的(de)(de)全(quan)生命(ming)周期延伸，加大對早期、高成(cheng)長(chang)性、硬科技企業(ye)的(de)(de)服務(wu)(wu)(wu)(wu)投(tou)入的(de)(de)同(tong)時，還(huan)積極做(zuo)好上市后(hou)的(de)(de)企業(ye)整合等資本市場服務(wu)(wu)(wu)(wu)，更加重(zhong)視長(chang)期價值(zhi)的(de)(de)服務(wu)(wu)(wu)(wu)。

　　新(xin)“國(guo)九條(tiao)”明確“加大并購重(zhong)組改(gai)革力度，多措并舉活躍并購重(zhong)組市場”，給(gei)券商投(tou)行(xing)帶來新(xin)的(de)業(ye)(ye)(ye)務契機。科創板八條(tiao)提到“鼓勵(li)證(zheng)券公(gong)司積極開展并購重(zhong)組業(ye)(ye)(ye)務，提升專業(ye)(ye)(ye)服務能力”。

　　而并購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)考(kao)驗著券(quan)商的(de)(de)撮合(he)能力。中證協近期已完成2024年度券(quan)商并購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)評價工作，引(yin)導券(quan)商提升并購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)能力。面對廣(guang)(guang)(guang)闊的(de)(de)并購(gou)(gou)(gou)市場，券(quan)商加緊(jin)發掘項目資(zi)源并提供(gong)服務(wu)(wu)(wu)。比如，國金證券(quan)就(jiu)利用(yong)公司內部的(de)(de)“商機廣(guang)(guang)(guang)場系統”和擬(ni)IPO客(ke)(ke)戶項目資(zi)源庫，打造潛(qian)在并購(gou)(gou)(gou)標的(de)(de)庫，為擬(ni)并購(gou)(gou)(gou)客(ke)(ke)戶提供(gong)更廣(guang)(guang)(guang)范圍的(de)(de)標的(de)(de)對接(jie)和撮合(he)。華泰(tai)聯(lian)合(he)證券(quan)計劃積極(ji)引(yin)導與推動科技型(xing)龍頭(tou)企業(ye)(ye)高(gao)效實施并購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組，進行產業(ye)(ye)整(zheng)合(he)，做大產業(ye)(ye)鏈價值。

　　在鄭志剛(gang)看(kan)來，新“國(guo)九(jiu)條”發布后(hou)，券(quan)商(shang)積極響應政策號召并做(zuo)出(chu)了多方(fang)面努力，對(dui)于“做(zuo)資本市場有力的建設(she)者”這一長遠目(mu)標而言，一百(bai)天是一個良好(hao)的開端(duan)，未(wei)來券(quan)商(shang)應在政策引領下，持(chi)續夯實(shi)責任(ren)、加強能力建設(she)，實(shi)現行業高質量發展。