日前，上(shang)海(hai)證券(quan)交易所(suo)和深圳(zhen)證券(quan)交易所(suo)分別在行業內部(bu)通(tong)報最新一期基(ji)金市場數據。截至2024年6月(yue)末，滬(hu)市ETF共571只，總市值為(wei)18678.87億(yi)元(yuan)；深市ETF共396只，總市值為(wei)6056.09億(yi)元(yuan)。滬(hu)深兩市ETF規模合計超2.47萬億(yi)元(yuan)，較上(shang)個月(yue)進一步擴容。從券(quan)商經(jing)紀業務的維度觀察，申萬宏源、中國(guo)銀河(he)、華泰證券(quan)、國(guo)泰君(jun)安、中信證券(quan)等(deng)頭(tou)部(bu)券(quan)商在ETF業務方面展現(xian)出顯著的優勢地位，而且這種優勢正逐漸趨于固化。

　　業內(nei)人士認為，ETF的快速發展既為券商(shang)財富(fu)管理業務注入了活(huo)力(li)，也對其提出(chu)了更高(gao)的要求，券商(shang)需(xu)不斷(duan)創新服務模式，加強技術實力(li)，深化投資者教育，才能在市(shi)場競爭中脫穎而出(chu)。

　　頭部券商優勢漸趨固化

　　數據顯示，截至2024年(nian)6月末，滬(hu)市(shi)基(ji)金(jin)產品共(gong)723只，資產管理總(zong)規模(mo)達(da)(da)(da)19610.57億(yi)元(yuan)。其中，ETF共(gong)571只，總(zong)市(shi)值(zhi)達(da)(da)(da)18678.87億(yi)元(yuan)。深市(shi)基(ji)金(jin)產品共(gong)690只，總(zong)規模(mo)達(da)(da)(da)6393.72億(yi)元(yuan)。其中，ETF共(gong)396只，總(zong)市(shi)值(zhi)達(da)(da)(da)6056.09億(yi)元(yuan)。滬(hu)深兩(liang)市(shi)ETF規模(mo)合計達(da)(da)(da)24734.96億(yi)元(yuan)。

　　從券商經紀業(ye)務角度看，截(jie)至2024年6月末，年內(nei)滬市(shi)ETF（非貨幣）成交額（經紀業(ye)務）居(ju)前三(san)位的券商為華(hua)泰證券、國泰君安(an)和中國銀河，成交額在市(shi)場中的占(zhan)(zhan)比分別為13.09%、6.50%和6.24%；年內(nei)深市(shi)ETF交易金額（經紀業(ye)務）排前三(san)位的券商分別為華(hua)泰證券、華(hua)寶證券和國泰君安(an)，交易額占(zhan)(zhan)比分別為11.40%、5.96%和5.86%。

　　從券商經紀業務持(chi)(chi)有(you)規(gui)模來看，截至6月(yue)末(mo)，滬市持(chi)(chi)有(you)ETF規(gui)模排名(ming)前三(san)位(wei)的券商依次為申(shen)(shen)萬宏(hong)(hong)源(yuan)、中國(guo)銀河(he)和(he)中信證券，持(chi)(chi)有(you)規(gui)模占市場的比重分(fen)別(bie)(bie)為19.28%、15.82%和(he)6.47%；深市持(chi)(chi)有(you)ETF規(gui)模排名(ming)前三(san)位(wei)的券商依次為申(shen)(shen)萬宏(hong)(hong)源(yuan)、中國(guo)銀河(he)和(he)國(guo)泰君安，持(chi)(chi)有(you)規(gui)模占市場的比重分(fen)別(bie)(bie)為15.46%、9.17%和(he)7.92%。

　　綜合來看，申萬宏源、中國銀河(he)、華泰證(zheng)券、國泰君安、中信證(zheng)券等(deng)傳統大型券商ETF業務(wu)優勢顯著，華寶證(zheng)券等(deng)特色中小(xiao)券商亦(yi)表(biao)現突(tu)出。

　　機遇與挑戰并存

　　ETF市場規(gui)模不斷擴容為券商財(cai)富(fu)管(guan)理業務帶(dai)來了新(xin)的動能和機遇，同時也伴(ban)隨著一系列挑(tiao)戰。

　　“ETF作為低(di)成本、透明(ming)度高(gao)、流(liu)動性強的(de)(de)資(zi)(zi)產配置工具，能夠幫(bang)助券(quan)商(shang)滿足客戶多(duo)樣化投資(zi)(zi)需求(qiu)，尤其是在財(cai)富管理轉(zhuan)型過程中，買方(fang)投顧模(mo)式下(xia)，ETF的(de)(de)運用有助于構建更加靈活的(de)(de)投資(zi)(zi)組合。”某券(quan)商(shang)經紀業務條線從業者(zhe)對(dui)中國證(zheng)券(quan)報記者(zhe)表(biao)示。步入數字化時代(dai)，線上營銷與(yu)服務的(de)(de)重要性不(bu)言而喻(yu)。券(quan)商(shang)巧妙利(li)用互聯(lian)網平臺和移動應用程序，為投資(zi)(zi)者(zhe)打(da)造(zao)了便捷高(gao)效(xiao)的(de)(de)ETF交易(yi)體驗，這一舉措成功(gong)吸引了年輕且科技敏感的(de)(de)投資(zi)(zi)者(zhe)群體，進(jin)一步拓寬了市場邊界。

　　該業(ye)(ye)內人士進(jin)一(yi)(yi)步表示(shi)，隨著ETF市場的(de)(de)(de)(de)日益成熟，投資者的(de)(de)(de)(de)認知與(yu)接納程度也在顯著提升。券(quan)商正迎來前所未有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)機遇，通過強化投資者教育與(yu)培(pei)訓(xun)，深(shen)化投資者對(dui)(dui)ETF產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)(de)理(li)解，從而(er)進(jin)一(yi)(yi)步促進(jin)ETF的(de)(de)(de)(de)普及與(yu)交易量(liang)的(de)(de)(de)(de)穩健增長(chang)。這不僅有(you)(you)助于滿足(zu)投資者日益增長(chang)的(de)(de)(de)(de)多元化投資需求，也為券(quan)商財(cai)富(fu)管理(li)業(ye)(ye)務的(de)(de)(de)(de)持續發展注入了(le)新的(de)(de)(de)(de)活力(li)。與(yu)此同時，聯合上下游(you)服務機構，共同構建一(yi)(yi)個開放、合作、共贏的(de)(de)(de)(de)ETF生態圈，對(dui)(dui)于推動整個行業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)健康(kang)、可持續發展意義深(shen)遠(yuan)。

　　不(bu)過，券商(shang)ETF業務在(zai)(zai)快速發(fa)展(zhan)的同時，也面臨著多(duo)方(fang)面的挑戰(zhan)。業內(nei)人(ren)士表示，隨(sui)著ETF市場(chang)不(bu)斷擴大，越來越多(duo)的券商(shang)和基金(jin)公司涌(yong)入市場(chang)，導(dao)致(zhi)ETF產品(pin)同質(zhi)化現象日益(yi)嚴(yan)重。如何在(zai)(zai)眾多(duo)產品(pin)中脫穎(ying)而(er)出，成(cheng)為券商(shang)需要解(jie)決的重要問題。此(ci)外，為了(le)爭奪(duo)市場(chang)份額，部分(fen)券商(shang)可能(neng)(neng)會采取價格(ge)戰(zhan)策略，降(jiang)低管理費(fei)率等(deng)，這也對券商(shang)的盈利(li)能(neng)(neng)力(li)構成(cheng)挑戰(zhan)。