指數化投資正迎(ying)來重要機遇期(qi)。證監(jian)會主席吳清日前表示，將大力推動寬(kuan)基ETF等(deng)指數化產品創新，適(shi)時推出更多包括創業板(ban)、科創板(ban)等(deng)中(zhong)小盤ETF基金產品。

　　過去幾年，以寬基(ji)指數(shu)ETF為(wei)代表(biao)的指數(shu)化產品規(gui)模(mo)迅速擴容(rong)，并(bing)涌現出現象級寬基(ji)ETF產品。9月24日，華泰柏瑞(rui)滬深(shen)300ETF規(gui)模(mo)突(tu)破3000億(yi)元大關，達到3113.73億(yi)元，成為(wei)首只規(gui)模(mo)突(tu)破3000億(yi)元的非貨(huo)基(ji)金。受(shou)訪公(gong)募基(ji)金人士認為(wei)，未來(lai)，隨(sui)著(zhu)新的寬基(ji)ETF和配套衍生(sheng)品推出，寬基(ji)產品工具(ju)箱(xiang)將進一步(bu)豐(feng)富，有利于促進增量長(chang)線資金入市(shi)，助力構(gou)建“長(chang)錢長(chang)投(tou)”的市(shi)場(chang)新生(sheng)態。

　　政策指向明確

　　在(zai)國(guo)務院新(xin)聞辦公室9月24日(ri)舉行的(de)新(xin)聞發(fa)布(bu)會上，吳清表示，大力(li)發(fa)展權(quan)益(yi)類公募基金。下一步，證監會將(jiang)進一步優(you)化權(quan)益(yi)類基金產(chan)(chan)品(pin)注冊，大力(li)推動寬基ETF等(deng)(deng)指(zhi)數(shu)化產(chan)(chan)品(pin)創新(xin)，適時(shi)推出更(geng)多(duo)包括(kuo)創業(ye)板、科創板等(deng)(deng)中小盤ETF基金產(chan)(chan)品(pin)，更(geng)好(hao)服(fu)務投資者，更(geng)好(hao)服(fu)務國(guo)家戰略和新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)發(fa)展。

　　在新“國九條”指(zhi)(zhi)出“推動指(zhi)(zhi)數化(hua)投(tou)資發展”后，監(jian)管層再一次明確鼓(gu)勵指(zhi)(zhi)數化(hua)投(tou)資，且(qie)直(zhi)接(jie)指(zhi)(zhi)向寬基指(zhi)(zhi)數ETF，指(zhi)(zhi)數化(hua)投(tou)資迎來了“天時地利人和(he)”戰略機遇期。

　　永贏基金(jin)(jin)指數與量化(hua)投(tou)資(zi)(zi)(zi)部總經理(li)章赟(yun)認為(wei)，寬(kuan)基ETF憑(ping)借“簡單、透(tou)明、穩健”的(de)工具屬(shu)性(xing)特(te)點，其(qi)行業分布相(xiang)對(dui)(dui)均衡、匯集A股核心資(zi)(zi)(zi)產、資(zi)(zi)(zi)產質量相(xiang)對(dui)(dui)優異(yi)、標的(de)盈利和(he)成(cheng)長能力相(xiang)對(dui)(dui)較強(qiang)，并且以頗具投(tou)資(zi)(zi)(zi)性(xing)價比(bi)的(de)低(di)估(gu)值，不(bu)斷承接資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)配置(zhi)和(he)回(hui)流。在長錢長投(tou)等政策(ce)支持(chi)下(xia)(xia)，也吸引了包括企業年金(jin)(jin)、職(zhi)業年金(jin)(jin)計劃(hua)等中長期資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)參與其(qi)中。未來(lai)在更多政策(ce)的(de)推動下(xia)(xia)，寬(kuan)基ETF將成(cheng)為(wei)市場的(de)中堅力量，助力資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場高質量發展。

　　招(zhao)商證券(quan)表(biao)示，被動指數投資趨(qu)勢持續，吸引(yin)中(zhong)小投資者入市，有利于(yu)市場新生態的構(gou)建。

　　寬基ETF成吸金主力

　　近年(nian)來(lai)，在政策(ce)鼓勵、中央(yang)匯金(jin)增持、市場(chang)風格輪動等多重因素(su)推動下，被動投(tou)資(zi)風起云涌，ETF成為大資(zi)金(jin)借道入市的(de)熱門(men)投(tou)資(zi)工具(ju)。Wind數據顯示，截至9月24日，ETF整體規模已由年(nian)初的(de)2萬億元左右大幅增至2.8萬億元以上。

　　值(zhi)得注意(yi)的(de)是，寬(kuan)基ETF作(zuo)為(wei)(wei)A股市(shi)場上最(zui)具代表性的(de)指數基金(jin)品(pin)種，成為(wei)(wei)了今(jin)年以來(lai)承接(jie)大資金(jin)入(ru)市(shi)的(de)主(zhu)要陣地。今(jin)年以來(lai)，全(quan)市(shi)場凈流入(ru)額最(zui)大的(de)前五只ETF產品(pin)全(quan)部為(wei)(wei)寬(kuan)基ETF，分別為(wei)(wei)華(hua)泰柏瑞滬深(shen)300ETF、易方達(da)滬深(shen)300ETF、華(hua)夏(xia)滬深(shen)300ETF、嘉實(shi)滬深(shen)300ETF、南方中證500ETF。

　　近日，易(yi)方達(da)滬(hu)深300ETF、華泰(tai)柏瑞(rui)滬(hu)深300ETF相(xiang)繼創下規模(mo)新高。9月(yue)24日，華泰(tai)柏瑞(rui)滬(hu)深300ETF規模(mo)正式站上3000億(yi)(yi)元，刷新全市場(chang)非貨基金(jin)的規模(mo)紀(ji)錄(lu)，該ETF今(jin)年以來(lai)凈(jing)流入(ru)額達(da)到(dao)1813.92億(yi)(yi)元，高居ETF榜首。此外(wai)，9月(yue)23日，易(yi)方達(da)滬(hu)深300ETF規模(mo)首度突破(po)2000億(yi)(yi)元，今(jin)年以來(lai)資(zi)金(jin)凈(jing)流入(ru)高達(da)1594.10億(yi)(yi)元。

　　整體(ti)來看，寬基(ji)ETF無(wu)論(lun)是(shi)(shi)吸引增量資金(jin)還(huan)是(shi)(shi)存量基(ji)金(jin)規模，都(dou)呈(cheng)現顯著(zhu)的(de)馬太效應。截至9月24日，上述五只寬基(ji)ETF今年(nian)以來累計凈流入(ru)額(e)超5800億元，占所(suo)有ETF凈流入(ru)額(e)的(de)近(jin)七成。目前規模排名前五的(de)ETF分別為(wei)華(hua)泰柏瑞滬深300ETF、易(yi)方(fang)達滬深300ETF、華(hua)夏滬深300ETF、華(hua)夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF，合計規模超過9200億元，約為(wei)ETF總規模的(de)三分之一。

　　此外，今年(nian)A股市(shi)場(chang)寬基(ji)ETF創(chuang)新成果(guo)不斷(duan)涌現(xian)，無論是(shi)上半年(nian)發行的(de)(de)首(shou)(shou)批(pi)十(shi)只(zhi)中(zhong)證A50ETF，還是(shi)下半年(nian)發行的(de)(de)首(shou)(shou)批(pi)十(shi)只(zhi)中(zhong)證A500ETF，均得(de)到市(shi)場(chang)的(de)(de)廣泛認可。截(jie)至9月24日(ri)，首(shou)(shou)批(pi)十(shi)只(zhi)中(zhong)證A50ETF的(de)(de)總規模已由成立時的(de)(de)165.27億元(yuan)實現(xian)翻倍，達(da)到了333.96億元(yuan)。近期剛剛結束募集的(de)(de)首(shou)(shou)批(pi)十(shi)只(zhi)中(zhong)證A500ETF更(geng)是(shi)全(quan)部達(da)到20億元(yuan)首(shou)(shou)募上限，并(bing)觸(chu)及比例配售，未來將為市(shi)場(chang)帶來200億元(yuan)的(de)(de)增量(liang)資金(jin)。

　　摩根資產管理表示，寬(kuan)基ETF等產品創(chuang)新將進一(yi)步(bu)(bu)活躍市(shi)場(chang)流動性和提升(sheng)寬(kuan)基指數關注(zhu)度(du)，也為投(tou)資者(zhe)參與(yu)中國資本市(shi)場(chang)提供更加(jia)豐富多元的(de)投(tou)資選擇。更多科創(chuang)板、創(chuang)業(ye)板等中小盤ETF的(de)推出(chu)，一(yi)方(fang)面利(li)于活躍中小市(shi)值(zhi)股票的(de)流動性，另一(yi)方(fang)面也便利(li)投(tou)資者(zhe)以低成(cheng)本、高效率的(de)方(fang)式(shi)參與(yu)A股特定(ding)板塊。未(wei)來(lai)，ETF在證券、基金(jin)、保(bao)險公司互換便利(li)中將擔任重要角色，包括中證A50和A500等寬(kuan)基ETF或將更加(jia)受到中長期資金(jin)的(de)關注(zhu)，規模有望進一(yi)步(bu)(bu)提升(sheng)；此外，市(shi)值(zhi)管理將推動主(zhu)要指數成(cheng)分股投(tou)資價值(zhi)持續提升(sheng)，未(wei)來(lai)主(zhu)要指數及成(cheng)分股將受到市(shi)場(chang)更多關注(zhu)。

　　中小盤寬基ETF增長空間廣闊

　　過去幾年，A股代表性核心寬(kuan)基(ji)ETF規模(mo)飛速增長，涌現出現象級寬(kuan)基(ji)ETF產品。章赟表示，中小盤寬(kuan)基(ji)指數體系逐(zhu)步完善(shan)，如(ru)中證(zheng)1000、中證(zheng)2000、科創100等中小盤寬(kuan)基(ji)指數推出，不(bu)斷為(wei)投資者豐富投資選擇。

　　他(ta)認(ren)為，未來(lai)在相(xiang)關政策支(zhi)持(chi)下，創業板、科創板等(deng)中小盤新寬基ETF和配(pei)套衍(yan)生品（如期(qi)貨、期(qi)權等(deng)）的推出(chu)有助于豐富寬基產品工具(ju)箱、為投資者(zhe)提供更(geng)加多樣化的選擇(ze)。另外隨著市場法規更(geng)加完善、中小盤資產投教內容不斷加深(shen)，更(geng)多投資者(zhe)也將把中小盤寬基ETF放入自(zi)己的“投資工具(ju)箱”。

　　華北某(mou)公募基(ji)金指數基(ji)金經理(li)表示，ETF產品(pin)圖譜有(you)望進一(yi)步補(bu)齊，隨著更多(duo)(duo)ETF創新產品(pin)推出(chu)，將(jiang)更好地滿足(zu)投資(zi)者對于多(duo)(duo)樣化投資(zi)工具的(de)需(xu)求。市場需(xu)要增量(liang)資(zi)金入市，寬基(ji)ETF恰恰是所(suo)有(you)基(ji)金產品(pin)中倉(cang)位較高的(de)，更多(duo)(duo)寬基(ji)指數ETF的(de)推出(chu)將(jiang)對增量(liang)長線(xian)資(zi)金入市起到(dao)明顯幫助。

　　華寶(bao)基(ji)金(jin)指數(shu)投資(zi)(zi)(zi)總監、指數(shu)研發投資(zi)(zi)(zi)部總經理胡潔表示，核心(xin)寬(kuan)基(ji)ETF有(you)助于(yu)境內外長線資(zi)(zi)(zi)金(jin)配(pei)置(zhi)A股核心(xin)資(zi)(zi)(zi)產，進一步發揮指數(shu)產品服務(wu)中長期(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)配(pei)置(zhi)的(de)功(gong)能，有(you)望獲得較多關注。重(zhong)要寬(kuan)基(ji)ETF方面，除了前期(qi)布(bu)局的(de)中證100ETF、深創100ETF、雙創龍頭ETF等(deng)，中證A50ETF等(deng)也為滿足(zu)中長期(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)配(pei)置(zhi)的(de)需求提供了更(geng)多工具(ju)。