中證(zheng)網訊(xun)（記者(zhe) 魏昭宇）通聯數據顯(xian)示，截至(zhi)10月16日，多只重倉(cang)(cang)醫藥(yao)股的(de)(de)主動管(guan)理型基(ji)金近一個月以來(lai)(lai)漲(zhang)幅(fu)明(ming)顯(xian)。其中，招商成(cheng)長先導股票A的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)最(zui)高，為9.25%。公開資料顯(xian)示，截至(zhi)二季度末，該產品的(de)(de)前十大(da)重倉(cang)(cang)股為眾(zhong)生(sheng)(sheng)藥(yao)業、衛寧健(jian)康、百克生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)、華大(da)智造、九(jiu)典制藥(yao)、華東醫藥(yao)、人福醫藥(yao)、藥(yao)明(ming)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)、悅(yue)康藥(yao)業、九(jiu)洲藥(yao)業，皆來(lai)(lai)自(zi)醫藥(yao)板塊。

此外，截(jie)至10月16日(ri)，招商醫藥健(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)產業股(gu)票(piao)、北信(xin)瑞(rui)豐健(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)生活主題靈活配置、國泰創新醫療(liao)混合發(fa)起(qi)A、國投瑞(rui)銀醫療(liao)保健(jian)(jian)(jian)混合A等多只重倉醫藥行業的基金(jin)近一個月以來的回報(bao)超過5%。

指數基金方(fang)面，截至10月(yue)16日，南方(fang)中(zhong)證創(chuang)新藥產(chan)業(ye)ETF、招商中(zhong)證疫苗與生(sheng)物技術ETF、建(jian)信中(zhong)證創(chuang)新藥產(chan)業(ye)ETF等多只(zhi)醫藥類ETF近一個月(yue)以來的(de)漲幅超過5%。

談到(dao)近期醫藥(yao)板塊的(de)(de)(de)表(biao)(biao)現(xian)(xian)，易米基(ji)金基(ji)金經(jing)理包麗華(hua)表(biao)(biao)示，近期醫藥(yao)走(zou)強是(shi)(shi)諸多(duo)“利空(kong)”見底的(de)(de)(de)疊加效應所致，且大(da)(da)概(gai)率(lv)持續性較強。“醫藥(yao)是(shi)(shi)個(ge)縱深寬廣的(de)(de)(de)領(ling)域，子(zi)行(xing)業板塊多(duo)，個(ge)股標的(de)(de)(de)也非(fei)常(chang)多(duo)，即使(shi)醫藥(yao)股都面臨一(yi)樣的(de)(de)(de)政策大(da)(da)環境(jing)，不(bu)同個(ge)股之(zhi)間也不(bu)是(shi)(shi)同質(zhi)化(hua)的(de)(de)(de)，個(ge)體差異非(fei)常(chang)大(da)(da)。從細分產業鏈來(lai)歸納，9月(yue)以來(lai)減(jian)肥(fei)藥(yao)主題表(biao)(biao)現(xian)(xian)最為亮眼(yan)，受個(ge)股交叉影響(xiang)，CRO、生物創(chuang)新藥(yao)板塊也表(biao)(biao)現(xian)(xian)得較強。”

在包麗華看(kan)來(lai)，醫(yi)藥(yao)板塊受到的(de)(de)(de)短(duan)期(qi)沖擊已經(jing)告(gao)一段(duan)落(luo)(luo)。而從估值來(lai)看(kan)，近兩年(nian)(nian)醫(yi)藥(yao)相(xiang)對大盤的(de)(de)(de)估值溢價逐(zhu)步收斂，目(mu)前處于歷(li)史較低水平，而從各個子行(xing)業的(de)(de)(de)動態(tai)PE來(lai)看(kan)，基(ji)本也落(luo)(luo)在15-35倍區間，相(xiang)比2020-2021年(nian)(nian)初時很多醫(yi)藥(yao)股落(luo)(luo)在50-100倍高估值區間，有了非常大的(de)(de)(de)回落(luo)(luo)。長期(qi)而言，醫(yi)療滿足的(de)(de)(de)是剛性需(xu)求，醫(yi)藥(yao)板塊也是與人口老齡(ling)化趨勢最(zui)為匹配(pei)的(de)(de)(de)行(xing)業。

談到近(jin)期關(guan)注(zhu)的(de)(de)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)細分(fen)板塊(kuai)，中信保誠(cheng)基金認為，創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)(yao)(yao)產業鏈的(de)(de)需求恢復(fu)、醫(yi)療器(qi)械類(lei)的(de)(de)景氣度邊際(ji)修復(fu)等均值(zhi)得(de)重點關(guan)注(zhu)。具(ju)體來看(kan)，創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)(yao)(yao)方(fang)面，關(guan)注(zhu)海(hai)外藥(yao)(yao)(yao)(yao)物(wu)研發(fa)進(jin)展，其中ADC藥(yao)(yao)(yao)(yao)物(wu)、減肥藥(yao)(yao)(yao)(yao)、AD（阿(a)茲海(hai)默癥）等相關(guan)題(ti)材有所表現(xian)。CXO方(fang)面，8月全球(qiu)生(sheng)物(wu)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)投融(rong)資環比(bi)改善，下(xia)游(you)big pharma和biotech的(de)(de)創(chuang)新(xin)藥(yao)(yao)(yao)(yao)研發(fa)有望持(chi)續恢復(fu)。醫(yi)療器(qi)械方(fang)面，中長(chang)期板塊(kuai)具(ju)備估值(zhi)性價(jia)比(bi)，醫(yi)療新(xin)基建(jian)仍然是關(guan)注(zhu)的(de)(de)主線。

申萬菱信醫(yi)藥先(xian)鋒基金經理姚宏(hong)福認為，在(zai)經歷了兩年多的(de)調整和消化后，目前機構配(pei)置比例和部分(fen)醫(yi)藥上市(shi)公司估值(zhi)水平(ping)處在(zai)相(xiang)對(dui)低位，預計隨著行(xing)業糾風對(dui)短期業績的(de)干(gan)擾(rao)逐步落地，疊加(jia)展望明年的(de)估值(zhi)切換，未(wei)來(lai)醫(yi)藥板塊具(ju)備(bei)較好的(de)吸引力。