中證網訊（記(ji)者 張(zhang)凌(ling)之）2022年(nian)東方基金(jin)品牌策略(lve)會近日舉行(xing)，東方權益投資部總(zong)經(jing)理李瑞在(zai)(zai)策略(lve)會上分析稱(cheng)，經(jing)過2021年(nian)末的調整后，新能源(yuan)汽車估值已經(jing)位(wei)于高景氣周期(qi)內偏(pian)低位(wei)置(zhi)，2021年(nian)呈(cheng)現的新能源(yuan)產業鏈供(gong)需(xu)緊張(zhang)問題則有望(wang)在(zai)(zai)今年(nian)得到逐步化解(jie)。　　 

　　“2022年是新(xin)能(neng)源汽(qi)(qi)車領域新(xin)技術(shu)集中落(luo)地(di)之(zhi)年。”在李瑞(rui)看來，新(xin)技術(shu)的(de)方向和(he)變(bian)化(hua)會成(cheng)為2022年主(zhu)要的(de)發展變(bian)量。而以汽(qi)(qi)車電動(dong)化(hua)智能(neng)化(hua)、光伏等(deng)為代(dai)表的(de)中國高端制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)，正作為制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)產業(ye)轉型升(sheng)級的(de)代(dai)表展現(xian)出極(ji)強的(de)產業(ye)趨勢性機(ji)會。

　　李瑞表示，結構性機會(hui)(hui)仍然是A股需(xu)要把握的主要機會(hui)(hui)。能源革命帶(dai)來(lai)的新基建和部分高端制(zhi)造(zao)領域可能是最重要的結構性機會(hui)(hui)，部分消(xiao)費行(xing)業也可能迎(ying)來(lai)修復。行(xing)(xing)業方面，李瑞看好(hao)景氣細(xi)分子行(xing)(xing)業包括：汽(qi)車(che)電(dian)動化智能化、電(dian)網(wang)信息化、儲能、新(xin)興消費、乳制品、出行(xing)(xing)板塊等。另(ling)外，科技制造板塊普遍估值較高，但(dan)從景氣周(zhou)期(qi)和(he)行(xing)(xing)業增速看，很多(duo)細(xi)分領域還是有較高的(de)性價比(bi)。主要看好(hao)汽(qi)車(che)電(dian)動化智能化、元宇宙(zhou)、新(xin)能源(yuan)、軍工四大投資主線(xian)。

　　李(li)瑞也提示到，消(xiao)費板(ban)塊(kuai)經過較長時間的(de)(de)(de)估值(zhi)調整，當期投資性(xing)價比逐(zhu)步顯(xian)現(xian)。隨(sui)著托底經濟的(de)(de)(de)政策頻(pin)出(chu)、改善全(quan)球疫情(qing)的(de)(de)(de)醫學手(shou)段提升等，預計(ji)2022年(nian)(nian)消(xiao)費板(ban)塊(kuai)或將逐(zhu)漸走出(chu)陰霾。“展望2022年(nian)(nian)，我們主要看好PPI向CPI傳導邏(luo)輯下(xia)的(de)(de)(de)新興消(xiao)費板(ban)塊(kuai)、出(chu)行板(ban)塊(kuai)和估值(zhi)性(xing)價比逐(zhu)漸顯(xian)現(xian)的(de)(de)(de)龍頭(tou)公司。”此外，李(li)瑞還強調，隨(sui)著“雙碳”在國民經濟各環節深入推進(jin)，傳統(tong)周期行業在部分領域(yu)存在結構(gou)性(xing)機會。

　　對于新能源(yuan)板(ban)塊2022年的(de)走勢。李瑞指(zhi)出，經(jing)(jing)過2021年末的(de)調整后(hou)，新能源(yuan)汽車估值已經(jing)(jing)位(wei)于高景(jing)氣周期(qi)內偏低位(wei)置。“不(bu)同于2021年，大(da)多數環節(jie)供需緊(jin)張(zhang)會逐(zhu)步緩(huan)解，只有部分擴產周期(qi)更長、受到設備限制的(de)環節(jie)仍(reng)然偏緊(jin)。”

　　另外，李瑞也指出，2022年(nian)是(shi)新能源汽車領域新技術(shu)(shu)集(ji)中落地之(zhi)年(nian)，新技術(shu)(shu)的(de)方(fang)(fang)向和(he)變化(hua)也會(hui)成為(wei)2022年(nian)主(zhu)要的(de)發展(zhan)變量(liang)，“比如4680、高電壓平臺、硅(gui)碳負極、磷(lin)酸錳鐵鋰、LiFSI、PET銅箔等。新技術(shu)(shu)的(de)方(fang)(fang)向和(he)變化(hua)也會(hui)成為(wei)2022年(nian)主(zhu)要的(de)發展(zhan)變量(liang)，我(wo)們應該順應結構、供需、新技術(shu)(shu)等行(xing)業變化(hua)趨勢，重點跟蹤格局和(he)盈利，增速超(chao)越(yue)行(xing)業或者(zhe)單位盈利向好的(de)環節個股。”

　　值得一提的(de)(de)(de)是，由(you)李瑞管理的(de)(de)(de)東方汽(qi)車(che)產業(ye)趨(qu)勢混合型證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)于2022年(nian)1月14日(ri)正式啟動發行，主要(yao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)汽(qi)車(che)賽道(dao)，掘金(jin)產業(ye)變(bian)革(ge)機(ji)會，其擬投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)股(gu)票資(zi)(zi)產占(zhan)基(ji)金(jin)資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)比(bi)例范圍為60%-95%。

　　結合對新能(neng)(neng)源賽(sai)道的(de)看法，李瑞預判智能(neng)(neng)汽(qi)車未來(lai)或(huo)將迎來(lai)黃(huang)(huang)金十(shi)年，現(xian)在或(huo)是處在黃(huang)(huang)金十(shi)年的(de)起點，汽(qi)車智能(neng)(neng)化(hua)有望(wang)帶(dai)來(lai)巨大的(de)增量(liang)市(shi)場，也有助于帶(dai)來(lai)巨大的(de)技術變(bian)革、產(chan)(chan)業(ye)生態變(bian)革以(yi)及(ji)產(chan)(chan)業(ye)鏈價值的(de)重(zhong)(zhong)構和重(zhong)(zhong)估，目(mu)前或(huo)是布(bu)局(ju)智能(neng)(neng)化(hua)汽(qi)車的(de)重(zhong)(zhong)要機遇期。