全國(guo)(guo)政(zheng)協(xie)委員、證監(jian)會(hui)原主席肖鋼(gang)日前在接(jie)受中國(guo)(guo)證券報記者采訪時(shi)表(biao)示(shi)，從全球范圍看，注(zhu)冊制并沒(mei)有一個固定的(de)、統一的(de)模式(shi)，我國(guo)(guo)股票市(shi)場具有新興加轉(zhuan)軌的(de)特點，必須(xu)從我國(guo)(guo)實際出(chu)發，探索(suo)符合國(guo)(guo)情的(de)注(zhu)冊制框架。

　　此(ci)外，他建議從修訂信(xin)托(tuo)(tuo)法(fa)、建立(li)與家族信(xin)托(tuo)(tuo)相(xiang)配套(tao)的基礎設施(shi)、出臺信(xin)托(tuo)(tuo)法(fa)司法(fa)解釋以及加強監管四方面完善信(xin)托(tuo)(tuo)制度，促進推行家族信(xin)托(tuo)(tuo)。

　　為全面推進注冊制改革創造條件

　　“要探(tan)索(suo)(suo)符合(he)(he)國情(qing)的(de)注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)框(kuang)架。”肖鋼(gang)指出(chu)，“十(shi)四五”規(gui)劃建議已(yi)明(ming)確提出(chu)全(quan)面實行(xing)(xing)股票發(fa)行(xing)(xing)注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)。目(mu)前，注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)已(yi)在科創(chuang)(chuang)(chuang)板、創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板落(luo)地實施，開局良好，運(yun)行(xing)(xing)平穩(wen)，效(xiao)果(guo)初顯(xian)，受到(dao)市(shi)(shi)場(chang)廣泛贊(zan)譽(yu)與認可。當(dang)(dang)然，也(ye)應當(dang)(dang)看到(dao)，注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)試點時間不(bu)長(chang)，有關制(zhi)(zhi)(zhi)度安排尚未經歷(li)市(shi)(shi)場(chang)周(zhou)期和(he)監(jian)管閉環(huan)的(de)檢(jian)驗，有的(de)新(xin)制(zhi)(zhi)(zhi)度、新(xin)辦法仍需磨合(he)(he)優(you)化，實踐(jian)一段時間后需要對注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)試點進(jin)(jin)行(xing)(xing)評估(gu)和(he)改(gai)進(jin)(jin)，總結推(tui)廣可復制(zhi)(zhi)(zhi)、可推(tui)廣的(de)經驗，為(wei)(wei)全(quan)面推(tui)進(jin)(jin)注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)革創(chuang)(chuang)(chuang)造條件。他(ta)說，注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)革是(shi)“牽牛鼻子”工程，關鍵是(shi)處理好政府(fu)與市(shi)(shi)場(chang)的(de)關系，要堅(jian)持以(yi)信息披(pi)露為(wei)(wei)核心，真(zhen)正還權于市(shi)(shi)場(chang)，減(jian)少不(bu)必(bi)要的(de)行(xing)(xing)政干(gan)預。從全(quan)球范圍看，注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)并沒有一個固(gu)定的(de)、統一的(de)模式，我國股票市(shi)(shi)場(chang)具有新(xin)興加轉軌的(de)特點，必(bi)須從我國實際出(chu)發(fa)，探(tan)索(suo)(suo)符合(he)(he)國情(qing)的(de)注冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)框(kuang)架。

　　此外，肖鋼(gang)指出，從(cong)資(zi)本市場(chang)(chang)建(jian)設(she)角度看(kan)，要有效防止資(zi)本無序擴張，關鍵是把好“入口關”，對(dui)發行上市、再融資(zi)和(he)并購重(zhong)組的公司(si)和(he)項目，都應(ying)當依(yi)法從(cong)嚴審核，堅持金融創新(xin)必須在市場(chang)(chang)監(jian)(jian)管(guan)的前(qian)提下進行，同時對(dui)市場(chang)(chang)主(zhu)體要加強事(shi)中(zhong)事(shi)后監(jian)(jian)管(guan)。

　　針對(dui)落實(shi)(shi)“零容(rong)忍”方(fang)針，肖鋼表示，隨著新(xin)證(zheng)券法(fa)(fa)和刑(xing)法(fa)(fa)修正(zheng)案(an)的(de)出(chu)臺實(shi)(shi)施，對(dui)內(nei)幕(mu)交(jiao)易(yi)、泄(xie)露內(nei)幕(mu)信(xin)息、操縱市(shi)場、利(li)(li)用(yong)未公(gong)開信(xin)息交(jiao)易(yi)等(deng)刑(xing)事(shi)案(an)件(jian)(jian)都有(you)(you)(you)了司法(fa)(fa)解(jie)釋，有(you)(you)(you)利(li)(li)于(yu)更加精準懲(cheng)治這些(xie)犯罪行(xing)(xing)為，對(dui)于(yu)凈化市(shi)場環境(jing)將起到重要作用(yong)。法(fa)(fa)律修改完善，為監管部門(men)履行(xing)(xing)“看(kan)門(men)人(ren)”責(ze)(ze)任(ren)(ren)提供了更加有(you)(you)(you)利(li)(li)的(de)條件(jian)(jian)。從(cong)過往打擊違(wei)(wei)法(fa)(fa)違(wei)(wei)規(gui)行(xing)(xing)為的(de)經驗(yan)看(kan)，對(dui)案(an)件(jian)(jian)的(de)查處要加強對(dui)大(da)股(gu)東、實(shi)(shi)際控制人(ren)、董監高等(deng)“關(guan)鍵(jian)少數(shu)”違(wei)(wei)法(fa)(fa)責(ze)(ze)任(ren)(ren)追(zhui)究力度，加大(da)對(dui)有(you)(you)(you)關(guan)中(zhong)介(jie)機(ji)構違(wei)(wei)法(fa)(fa)責(ze)(ze)任(ren)(ren)的(de)處罰，要有(you)(you)(you)立體(ti)式的(de)追(zhui)責(ze)(ze)機(ji)制，把行(xing)(xing)政處罰、市(shi)場禁入、重大(da)違(wei)(wei)法(fa)(fa)強制退市(shi)以(yi)及民事(shi)賠償、刑(xing)事(shi)追(zhui)責(ze)(ze)等(deng)手段結合起來，形成對(dui)違(wei)(wei)法(fa)(fa)行(xing)(xing)為“零容(rong)忍”的(de)全方(fang)位體(ti)系。

　　進一步完善信托制度

　　肖鋼(gang)認為(wei)，未來10年到20年，民營(ying)(ying)企(qi)業家將面臨大(da)(da)規(gui)模代際傳承(cheng)的挑戰。民營(ying)(ying)企(qi)業家財(cai)富保護(hu)與傳承(cheng)不(bu)僅涉及(ji)民企(qi)自身的可(ke)持續發(fa)展問(wen)題，更(geng)涉及(ji)經(jing)濟增長(chang)、就業擴大(da)(da)、民間(jian)投資以(yi)及(ji)發(fa)揮(hui)第(di)三次分配作用等一系列重要(yao)問(wen)題，迫(po)切需(xu)要(yao)未雨綢繆，加(jia)強頂層設計。

　　家(jia)族(zu)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)是(shi)民(min)企(qi)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)保護(hu)與傳(chuan)承最重要的制度(du)安排(pai)之一。在代(dai)際(ji)傳(chuan)承時，民(min)營企(qi)業(ye)家(jia)通過(guo)設立家(jia)族(zu)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)，將財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)特別(bie)是(shi)企(qi)業(ye)股權(quan)委托(tuo)(tuo)給受(shou)托(tuo)(tuo)人(ren)，由受(shou)托(tuo)(tuo)人(ren)為了受(shou)益人(ren)的利(li)益進(jin)行持(chi)有和管(guan)理，可以有效隔離產(chan)權(quan)被動分(fen)割風(feng)險，規避(bi)家(jia)族(zu)爭(zheng)產(chan)及子女(nv)揮(hui)霍，促進(jin)民(min)企(qi)平穩傳(chuan)承，防(fang)止傳(chuan)承過(guo)程(cheng)(cheng)中民(min)企(qi)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)嚴重縮水，最大(da)程(cheng)(cheng)度(du)增進(jin)民(min)企(qi)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)的社會效用。因而家(jia)族(zu)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)在境外被廣泛采(cai)用，國內(nei)很多民(min)營企(qi)業(ye)家(jia)也去境外設立了家(jia)族(zu)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)。

　　肖(xiao)鋼介紹，近年來，國內多家信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公司開(kai)展了(le)家族信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)服務，但由于信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)配套制(zhi)度不完(wan)善，目前家族信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)資產主要為(wei)現金(jin)，而(er)上市公司股票、非上市公司股權以及不動(dong)產很難成為(wei)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)財(cai)產，極大(da)地限(xian)制(zhi)了(le)家族信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)功(gong)能發揮，制(zhi)約了(le)我國家族信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的推行。

　　“目前(qian)我國有3200萬家(jia)(jia)民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)(jia)對(dui)家(jia)(jia)族信(xin)托(tuo)的需(xu)求十分(fen)強烈(lie)。為促進(jin)民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)(jia)財(cai)富(fu)(fu)的平穩(wen)傳承(cheng)，降(jiang)低傳承(cheng)過程中民營(ying)企(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)(jia)財(cai)富(fu)(fu)社會效用的耗損(sun)，建議將(jiang)家(jia)(jia)族信(xin)托(tuo)作為一(yi)項民企(qi)(qi)(qi)財(cai)富(fu)(fu)傳承(cheng)的頂層(ceng)設計予以(yi)推行。為此(ci)，需(xu)要(yao)進(jin)一(yi)步完善信(xin)托(tuo)制度。”肖鋼指出(chu)。

　　肖鋼建(jian)議，一是盡(jin)快修訂信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)法(fa)(fa)(fa)，完善信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)基本法(fa)(fa)(fa)律(lv)制(zhi)度。在法(fa)(fa)(fa)律(lv)層(ceng)面(mian)增加對受托(tuo)人義(yi)務(wu)(wu)的(de)規范(fan)，就(jiu)受托(tuo)人應盡(jin)的(de)親自義(yi)務(wu)(wu)、忠實義(yi)務(wu)(wu)、審(shen)慎義(yi)務(wu)(wu)、有(you)效管理義(yi)務(wu)(wu)、保密義(yi)務(wu)(wu)等作出規定，強化受托(tuo)人治理。二是建(jian)設與(yu)家族(zu)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)相配套(tao)的(de)基礎(chu)設施(shi)。建(jian)議相關部(bu)委研究(jiu)擬(ni)定信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)非交易性過戶制(zhi)度、信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)登記實施(shi)制(zhi)度、信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)稅(shui)收制(zhi)度，解(jie)(jie)決股權(quan)(quan)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)、不動產(chan)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)設立難、稅(shui)收過高(gao)的(de)問題(ti)。三(san)是出臺信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)法(fa)(fa)(fa)的(de)司(si)法(fa)(fa)(fa)解(jie)(jie)釋。建(jian)議由(you)最(zui)高(gao)人民法(fa)(fa)(fa)院研究(jiu)頒布(bu)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)法(fa)(fa)(fa)的(de)司(si)法(fa)(fa)(fa)解(jie)(jie)釋，解(jie)(jie)決家族(zu)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)具體(ti)法(fa)(fa)(fa)律(lv)適用的(de)標準。四是加強監管。家族(zu)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)是跨生命周期(qi)的(de)產(chan)權(quan)(quan)安排(pai)和(he)傳承計劃，必須保障(zhang)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)的(de)獨立性，以及受托(tuo)人破產(chan)倒閉后(hou)的(de)連續性，以消除民營企業家的(de)后(hou)顧之(zhi)憂。