中(zhong)證(zheng)網(wang)訊（記者(zhe) 彭揚(yang)）證監會副(fu)主(zhu)席閻慶(qing)民11月(yue)28日(ri)在2020中(zhong)國金融學會學術年(nian)會暨中(zhong)國金融論壇年(nian)會上表示，從我國(guo)實際(ji)出發，推(tui)動(dong)形成(cheng)有效制(zhi)衡的公司(si)治(zhi)理，要在“三個突出(chu)”上(shang)下功夫。

　　閻慶民(min)介紹，一(yi)是突出(chu)(chu)規則監管。強化治理(li)規則的確(que)定性、可操作性，避(bi)免治理(li)要求過(guo)于原則和抽象，通過(guo)清晰、明(ming)確(que)并得到嚴格執行的規則，為上市公(gong)司(si)(si)完(wan)善治理(li)提供引導(dao)和遵循。二是突出(chu)(chu)分類推(tui)動。對(dui)于國有控(kong)股(gu)上市公(gong)司(si)(si)，重(zhong)點(dian)是“轉(zhuan)機制”，持續完(wan)善現代企(qi)業制度，健全激勵約(yue)束相容機制，提升企(qi)業內在價值。對(dui)于民(min)營上市公(gong)司(si)(si)，重(zhong)點(dian)是“強內控(kong)”，針對(dui)部分公(gong)司(si)(si)股(gu)東行為不夠(gou)規范、股(gu)權關系不夠(gou)清晰等(deng)問題(ti)，強化公(gong)司(si)(si)治理(li)底線要求。三(san)是突出(chu)(chu)治理(li)實踐。近(jin)期，證監會將啟動為期2年的公(gong)司(si)(si)治理(li)專項行動，要求公(gong)司(si)(si)對(dui)照(zhao)監管要求，全面(mian)自查(cha)、嚴格整改，實現治理(li)水平(ping)整體提升。

　　閻慶民強調，要增強監管適(shi)應(ying)性，優化(hua)上(shang)市(shi)公司高(gao)質量(liang)發展的環境(jing)。提高上市(shi)(shi)公(gong)司質量，企業(ye)自身承擔主(zhu)體責(ze)任(ren)。同時，資本市(shi)(shi)場(chang)監管也要結合國內外宏(hong)觀經濟形(xing)勢變化(hua)增強(qiang)適應性，不斷(duan)健(jian)全股票(piao)發行(xing)、并購重組、退市(shi)(shi)等(deng)基(ji)礎制度，營造更加(jia)市(shi)(shi)場(chang)化(hua)、法治化(hua)的(de)環境(jing)，支持上市(shi)(shi)公(gong)司做(zuo)優做(zuo)強(qiang)。

　　具體看，閻慶民指(zhi)出，第(di)一(yi)(yi)(yi)，健全(quan)(quan)以信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)為核(he)心的(de)股票(piao)發(fa)行注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)，切實把(ba)(ba)好(hao)“入口關”。注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)是(shi)比(bi)核(he)準制(zhi)(zhi)更(geng)(geng)加市(shi)場化(hua)(hua)的(de)股票(piao)發(fa)行制(zhi)(zhi)度(du)。從國(guo)際經驗看，成熟市(shi)場普遍(bian)實行注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)，但沒有統一(yi)(yi)(yi)模式(shi)。近年來，證監會把(ba)(ba)握好(hao)尊重注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)基本(ben)(ben)內(nei)涵、借鑒國(guo)際最佳實踐、體現中國(guo)特(te)色和發(fa)展階段(duan)3項原則，全(quan)(quan)力以赴(fu)推(tui)進注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)改革(ge)試點，取得了重要(yao)進展。但目前(qian)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)改革(ge)只是(shi)有了好(hao)的(de)開端，有些(xie)制(zhi)(zhi)度(du)還需(xu)要(yao)不(bu)斷(duan)磨合和優(you)化(hua)(hua)。在接下來全(quan)(quan)面實施注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)過程中，應當牢牢堅持以信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)為核(he)心，不(bu)斷(duan)提高注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)的(de)適應性。要(yao)進一(yi)(yi)(yi)步完(wan)善信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)規則體系，在確(que)保真實、準確(que)、完(wan)整的(de)同時，促進信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)更(geng)(geng)加簡明(ming)清晰、通俗易(yi)懂，提高信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)質(zhi)量。要(yao)進一(yi)(yi)(yi)步推(tui)動信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)電子化(hua)(hua)、線上(shang)化(hua)(hua)，既便利投資(zi)者閱讀，又降低企業(ye)披(pi)露(lu)成本(ben)(ben)。

　　第二，健全并(bing)(bing)(bing)購(gou)重組(zu)(zu)市(shi)(shi)場化機(ji)制，更好發揮主(zhu)(zhu)渠道作(zuo)用。從全球經驗看，并(bing)(bing)(bing)購(gou)重組(zu)(zu)是企(qi)業發展壯大、提(ti)質(zhi)升(sheng)級(ji)的重要推動力。境(jing)外成熟市(shi)(shi)場的并(bing)(bing)(bing)購(gou)監管側重于“公(gong)平游(you)戲規(gui)則”，支持市(shi)(shi)場主(zhu)(zhu)體充分博弈，壓實中介機(ji)構責任，依法查處違規(gui)行為。“雙循(xun)環”格(ge)局下進一步提(ti)高我國并(bing)(bing)(bing)購(gou)制度(du)的適應性，要以實施并(bing)(bing)(bing)購(gou)重組(zu)(zu)注冊制為抓手，進一步完善市(shi)(shi)場機(ji)制，豐富市(shi)(shi)場工具，加(jia)強事中事后(hou)監管，支持上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司通過并(bing)(bing)(bing)購(gou)重組(zu)(zu)強化規(gui)模(mo)效(xiao)(xiao)應和協(xie)同(tong)效(xiao)(xiao)應，提(ti)高經營效(xiao)(xiao)率。

　　第(di)三，健(jian)全常態化(hua)退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)機(ji)(ji)制(zhi)，實(shi)現“退(tui)(tui)(tui)得下”“退(tui)(tui)(tui)得穩”。上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司有進有出(chu)、優勝劣汰，才(cai)能“流水(shui)不(bu)腐、戶樞不(bu)蠹”；“只(zhi)進不(bu)出(chu)”將扭曲市(shi)(shi)(shi)場估值(zhi)體系，導致(zhi)逆(ni)向選擇、劣幣驅逐良幣。前些年(nian)，我國(guo)(guo)資本市(shi)(shi)(shi)場尚(shang)處于(yu)發展初(chu)期，各方(fang)面認識不(bu)統一(yi)，退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)機(ji)(ji)制(zhi)不(bu)健(jian)全。2001-2018年(nian)，年(nian)均退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司僅6家，年(nian)均退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)率0.36%；而美股(gu)達4%，是(shi)我國(guo)(guo)的10倍。其(qi)退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)比較順暢，有兩個(ge)(ge)重(zhong)要(yao)原因：一(yi)是(shi)退(tui)(tui)(tui)出(chu)渠(qu)道多(duo)元(yuan)，強制(zhi)退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)只(zhi)占市(shi)(shi)(shi)場退(tui)(tui)(tui)出(chu)的5%，通(tong)過(guo)私有化(hua)、重(zhong)組等(deng)其(qi)他(ta)方(fang)式退(tui)(tui)(tui)出(chu)占95%；二是(shi)集團訴訟(song)等(deng)司法救濟機(ji)(ji)制(zhi)比較健(jian)全，能夠(gou)有效(xiao)保(bao)護投(tou)資者合(he)法權(quan)益。提高我國(guo)(guo)退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)機(ji)(ji)制(zhi)的適應(ying)性(xing)，也(ye)要(yao)通(tong)過(guo)重(zhong)組一(yi)批、重(zhong)整一(yi)批、退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)一(yi)批，拓(tuo)寬(kuan)多(duo)元(yuan)化(hua)退(tui)(tui)(tui)出(chu)渠(qu)道。同時(shi)，對于(yu)嚴重(zhong)財(cai)務造假的“害群之馬”、喪失(shi)持續經營(ying)能力的“空(kong)殼僵尸(shi)”，增強退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)剛性(xing)，決不(bu)允許“久拖不(bu)退(tui)(tui)(tui)”。落實(shi)新《證券(quan)法》，推動(dong)投(tou)保(bao)機(ji)(ji)構代表(biao)人訴訟(song)制(zhi)度盡快通(tong)過(guo)典型(xing)個(ge)(ge)案落地(di)，實(shi)現市(shi)(shi)(shi)場出(chu)清與保(bao)護投(tou)資者的雙重(zhong)目標(biao)。