【欄首(shou)語】金牛辭歲寒(han)風盡，玉虎迎春喜氣來。值此新(xin)(xin)春佳節臨近之際，新(xin)(xin)華(hua)網(wang)邀訪多(duo)位經濟(ji)領域杰出人士(shi)，從不同角度(du)闡釋其對中國(guo)經濟(ji)2022年高質量(liang)發展(zhan)、邁向新(xin)(xin)征程(cheng)的展(zhan)望(wang)。

　　新華網(wang)北(bei)京2月9日(ri)電（記(ji)者 何凡）展望(wang)2022年資本市場(chang)機會，交銀國際(ji)董事總經理、研究(jiu)部主(zhu)管洪灝近(jin)日(ri)表示(shi)，香港市場(chang)中(zhong)的(de)(de)(de)部分行業估值(zhi)(zhi)目(mu)前處于罕見的(de)(de)(de)歷史低位，已開(kai)始顯示(shi)出深度配置價(jia)值(zhi)(zhi)，并有望(wang)迎來價(jia)值(zhi)(zhi)回(hui)歸和估值(zhi)(zhi)修復的(de)(de)(de)結構(gou)性(xing)行情。而在共同富裕目(mu)標下(xia)的(de)(de)(de)長周期內，居(ju)民資產(chan)(chan)配置從(cong)房地產(chan)(chan)向金融資產(chan)(chan)的(de)(de)(de)結構(gou)性(xing)調整將為(wei)A股提供充沛(pei)的(de)(de)(de)流動(dong)性(xing)支持，盡管這(zhe)一(yi)趨勢(shi)在2022年以結構(gou)行情為(wei)主(zhu)要演繹方(fang)式，仍需(xu)固本培元，任重道遠(yuan)。

　　“風物(wu)長宜放(fang)眼量，現在是時(shi)候游目騁懷，將目光投(tou)向(xiang)更宏大的(de)(de)共(gong)同(tong)富(fu)裕目標，并根據(ju)這一(yi)未(wei)來十年的(de)(de)綱(gang)領性(xing)宏觀主題相應調整(zheng)投(tou)資布局。”他認(ren)為，依循著共(gong)同(tong)富(fu)裕的(de)(de)戰略(lve)藍圖(tu)和(he)頂層設計，各行各業的(de)(de)政策與(yu)監(jian)管動(dong)向(xiang)都能找到(dao)一(yi)以貫之(zhi)的(de)(de)政策邏輯(ji)和(he)價值旨歸，最終落腳點都是在高質量發展中促進共(gong)同(tong)富(fu)裕，實(shi)現更公(gong)平(ping)的(de)(de)收入分配和(he)更具包容性(xing)的(de)(de)增長。

　　洪灝(hao)建議(yi)，建議(yi)投資者應放(fang)棄短期(qi)博弈的方(fang)式(shi)，通過資產配置的方(fang)式(shi)實現對A股的超配。從板塊看(kan)，伴隨相關(guan)(guan)政策支持力度加(jia)大，能源(yuan)、農業和(he)日常消費(fei)等(deng)值得(de)關(guan)(guan)注。

　　而香(xiang)港市場方面，除了(le)恒(heng)(heng)生(sheng)(sheng)指(zhi)數外，恒(heng)(heng)生(sheng)(sheng)科技(ji)指(zhi)數及(ji)中概(gai)互聯(lian)網指(zhi)數都應該可(ke)以提供很好的(de)投資機會。“資產配置(zhi)模型亦表明，恒(heng)(heng)生(sheng)(sheng)指(zhi)數在投資組合配置(zhi)中正顯示出深度的(de)配置(zhi)價(jia)值(zhi)。隨著香(xiang)港經濟開(kai)始穩(wen)步修(xiu)復(fu)(fu)，GDP增速已回到高單位(wei)數水平，后續通關(guan)也將為香(xiang)港經濟復(fu)(fu)蘇平添助力。”

　　他強調，今年港股(gu)估值的(de)修(xiu)復有賴于權重股(gu)估值的(de)修(xiu)復。而(er)市場見底并(bing)非一(yi)(yi)蹴而(er)就(jiu)，這(zhe)一(yi)(yi)過(guo)程變(bian)幻莫(mo)測、險(xian)象環生，考驗的(de)是投資者的(de)耐(nai)性和心(xin)智，需要(yao)謹慎行事，不可急于求成。

　　而香港市場方(fang)面(mian)，除了恒生指(zhi)數外，恒生科技(ji)指(zhi)數及中(zhong)概(gai)互(hu)聯(lian)網指(zhi)數都應該可以提(ti)供(gong)很好的(de)投資(zi)機會(hui)。“資(zi)產配置(zhi)(zhi)模型亦表明，恒生指(zhi)數在投資(zi)組合(he)配置(zhi)(zhi)中(zhong)正顯示出(chu)深度的(de)配置(zhi)(zhi)價值(zhi)。隨(sui)著香港經濟開始穩步修復，GDP增速已回到(dao)高單位數水平，后續通關也將為香港經濟復蘇平添助力(li)。”

　　他強(qiang)調，今年港股估值的修(xiu)復有賴于(yu)權重股估值的修(xiu)復。而(er)市場見(jian)底并非一蹴而(er)就，這(zhe)一過程變幻莫測、險象(xiang)環生(sheng)，考驗(yan)的是投資者的耐性和心智，需(xu)要(yao)謹慎(shen)行(xing)事，不可急于(yu)求成。