證監會首(shou)席律師焦津(jin)洪11月9日在2023金融街論(lun)壇年會上表(biao)示，證監會將繼續推(tui)動(dong)注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)走深走實(shi)，根據改革(ge)實(shi)施(shi)過程中遇到(dao)的新(xin)情(qing)況、新(xin)問題，及時梳(shu)理(li)評估并不斷優化、細化諸如IPO定(ding)價、減(jian)持、再融資(zi)等具體規則、標準和(he)指引；對注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)“三原則”保持定(ding)力，不搖擺(bai)、不走偏(pian)、不走回頭路，在改革(ge)實(shi)施(shi)過程中全面落實(shi)注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)相關(guan)制(zhi)(zhi)(zhi)度安排，盡快形成有(you)效的市場(chang)制(zhi)(zhi)(zhi)衡約(yue)束機制(zhi)(zhi)(zhi)。

　　改革初步達到預期效果

　　焦津洪表(biao)示(shi)，注冊制改革初步(bu)達到(dao)了預期效果，較好(hao)解決了一(yi)系(xi)列長期積累的(de)深(shen)層(ceng)次矛盾和問(wen)題，市場生態(tai)得到(dao)了明顯(xian)改善，一(yi)個有(you)利于資本市場更(geng)好(hao)發揮服務經(jing)濟(ji)高質量發展功能的(de)高效、公平(ping)的(de)市場環(huan)境(jing)正(zheng)在形成。

　　堅決把好資本(ben)市(shi)場入口和出口關，有(you)進有(you)出、良(liang)性循環的(de)市(shi)場生態日益完善。“注(zhu)冊制(zhi)(zhi)并(bing)不意味(wei)著(zhu)發(fa)行條件沒有(you)了(le)，并(bing)不是(shi)誰想(xiang)發(fa)就發(fa)、想(xiang)發(fa)多(duo)少就發(fa)多(duo)少；注(zhu)冊制(zhi)(zhi)也不意味(wei)著(zhu)政府不管(guan)了(le)，發(fa)行監(jian)(jian)管(guan)放(fang)松了(le)。恰恰相反(fan)，政府對發(fa)行人(ren)信息披(pi)露(lu)的(de)質量、中介機構的(de)履職(zhi)盡(jin)責、打擊違(wei)法(fa)犯罪以及公(gong)眾(zhong)投資者的(de)保護等方面的(de)監(jian)(jian)管(guan)執(zhi)法(fa)責任(ren)更重了(le)。”他(ta)說。

　　“零(ling)容忍”打擊證券違(wei)法違(wei)規行為(wei)，市場各方對法治的敬畏之心(xin)明顯增強(qiang)。嚴格執法是注冊制的“牙齒”，是事關注冊制改革成(cheng)功與否的關鍵。

　　大力強化(hua)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保護，民事救濟效果顯(xian)著。強有力的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保護是投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)信心之源，對投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)權(quan)益(yi)保護力度越(yue)大，市場繁榮、活躍的程(cheng)度就(jiu)越(yue)高(gao)，注(zhu)冊制(zhi)改革進程(cheng)就(jiu)會更加順(shun)暢。近年來，證(zheng)監會一(yi)直(zhi)高(gao)度重視投(tou)(tou)保工作。新證(zheng)券(quan)法建立了中國特色證(zheng)券(quan)集體訴訟(song)制(zhi)度，首單(dan)康美藥(yao)業證(zheng)券(quan)集體訴訟(song)成功落地，5.2萬名適格(ge)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)依法獲賠24.59億元，證(zheng)券(quan)集體訴訟(song)震懾效果充分(fen)顯(xian)現。

　　確保注冊制改革行穩致遠

　　“正式制(zhi)度規則(ze)的(de)建立(li)只是注冊制(zhi)改革的(de)第一步，信念共(gong)同(tong)體(ti)或者(zhe)說共(gong)識的(de)形(xing)成(cheng)(cheng)更(geng)艱難(nan)，也需(xu)要更(geng)長的(de)時(shi)間(jian)。從(cong)國(guo)際經(jing)驗(yan)來(lai)看，注冊制(zhi)從(cong)建立(li)到成(cheng)(cheng)熟往往需(xu)要十(shi)幾年、甚至幾十(shi)年的(de)時(shi)間(jian)。”焦(jiao)津洪表示(shi)，只有相關參與(yu)各(ge)方(fang)(fang)，包括監管機(ji)構、交易所、發(fa)行人(ren)、中介(jie)機(ji)構、投資(zi)者(zhe)等切(qie)實從(cong)舊的(de)核準制(zhi)的(de)理念和(he)做法上(shang)扭轉過來(lai)，按(an)照注冊制(zhi)的(de)新(xin)理念和(he)新(xin)要求來(lai)歸位盡責、投資(zi)決策(ce)，市(shi)場各(ge)方(fang)(fang)參與(yu)者(zhe)才會逐漸形(xing)成(cheng)(cheng)新(xin)的(de)穩定預期和(he)新(xin)的(de)行為習慣，注冊制(zhi)這一重大制(zhi)度變革才算是真正完成(cheng)(cheng)。這無疑(yi)需(xu)要一個(ge)長期互動(dong)、反復(fu)博弈的(de)過程(cheng)，不(bu)可能一蹴而就、一勞永(yong)逸，必須(xu)持續不(bu)斷(duan)地“走(zou)深走(zou)實”。

　　焦津洪表示(shi)，所謂“走深”，就是要在(zai)堅持(chi)注冊制改革的初心(xin)使命、基本理(li)(li)念、關(guan)鍵制度框(kuang)架(jia)的前提下，根據(ju)改革實(shi)施過程中遇到的新(xin)情況、新(xin)問(wen)題，及時梳(shu)理(li)(li)評(ping)估并不斷優(you)化、細(xi)化諸如IPO定價、減持(chi)、再融(rong)資等具體規則、標準(zhun)和指(zhi)引，努力(li)使注冊制各項制度規則更(geng)加精準(zhun)合理(li)(li)、細(xi)致明確、成(cheng)熟完備。同時，統籌(chou)投融(rong)資平(ping)衡，深化投資端改革，完善相關(guan)政策機(ji)制，加快引進更(geng)多中長期資金，推動資本市場(chang)更(geng)加平(ping)穩健康發展。

　　所謂“走實”，就是要堅(jian)持(chi)市場化、法(fa)治化的改革(ge)(ge)方向不動(dong)搖，堅(jian)持(chi)尊重注(zhu)冊(ce)制基本內涵(han)、借鑒全球最佳(jia)實踐(jian)、體現中國特色和發(fa)展階段(duan)特征“三(san)原則”不動(dong)搖，保持(chi)定力(li)，不搖擺、不走偏、不走回(hui)頭(tou)路，在(zai)改革(ge)(ge)實施(shi)過(guo)程中全面落實注(zhu)冊(ce)制相(xiang)關制度(du)安排，盡快形成有效(xiao)的市場制衡約束機(ji)制，督(du)促(cu)發(fa)行人(ren)、中介機(ji)構、機(ji)構投資(zi)者等各方切實歸位盡責(ze)，進一步(bu)加大“零容忍”監管執法(fa)力(li)度(du)，更(geng)加高效(xiao)嚴厲打擊欺詐發(fa)行、財務造假、內幕交易等違(wei)法(fa)行為，切實提(ti)高監管執法(fa)威懾力(li)，充分發(fa)揮(hui)先行賠付(fu)、責(ze)令(ling)回(hui)購(gou)、集(ji)體訴訟等投資(zi)者保護(hu)制度(du)優勢，實實在(zai)在(zai)提(ti)高投資(zi)者滿(man)意度(du)、獲得感(gan)，有效(xiao)提(ti)振市場信心(xin)，確保注(zhu)冊(ce)制改革(ge)(ge)行穩致遠。