從落地我國境內首(shou)單藍色債券，到獨立主承銷全(quan)國首(shou)批碳(tan)中(zhong)和(he)主題債券，綠(lv)色債券家族新增的(de)(de)兩個品種，興業銀行(xing)都是(shi)“首(shou)吃螃蟹者”，再次彰顯了其前瞻的(de)(de)戰略(lve)把握能力(li)和(he)強大的(de)(de)創新能力(li)。

　　正是憑借(jie)這(zhe)一(yi)(yi)獨特基因，興業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)把(ba)握大勢，順勢而為(wei)(wei)(wei)，從一(yi)(yi)家(jia)偏居福建的(de)地方小銀(yin)(yin)行(xing)成長(chang)為(wei)(wei)(wei)全國性主流銀(yin)(yin)行(xing)集團，并隨著中國經濟進(jin)入新常態(tai)，在利率市場(chang)化和金(jin)融脫媒大趨(qu)勢下，順應(ying)(ying)形(xing)勢變化，立足自身(shen)資(zi)源(yuan)稟賦，進(jin)一(yi)(yi)步提出(chu)“商行(xing)+投(tou)行(xing)”戰略，強調以(yi)客戶(hu)為(wei)(wei)(wei)本、商行(xing)為(wei)(wei)(wei)體、投(tou)行(xing)為(wei)(wei)(wei)用，通(tong)過(guo)商行(xing)與投(tou)行(xing)的(de)協同配合(he)，致力成為(wei)(wei)(wei)優秀的(de)綜(zong)合(he)金(jin)融服務供(gong)應(ying)(ying)商，推動(dong)從規模銀(yin)(yin)行(xing)向價(jia)值銀(yin)(yin)行(xing)轉變。

　　在(zai)(zai)“商行(xing)+投(tou)行(xing)”戰略指引下，興業(ye)銀(yin)行(xing)抓住了近年(nian)來資本(ben)(ben)市(shi)場直(zhi)接(jie)(jie)融資大爆發(fa)的(de)機遇，高效對接(jie)(jie)投(tou)資和(he)融資需求，在(zai)(zai)持續(xu)提升客(ke)戶綜(zong)合金融服務能力(li)，打通資本(ben)(ben)市(shi)場與科技創新(xin)、實體經(jing)濟高水平循環堵(du)點、助力(li)構建新(xin)發(fa)展格(ge)局的(de)過程中投(tou)行(xing)業(ye)務優(you)勢(shi)進(jin)一步鞏固，業(ye)務版圖不斷(duan)擴大，驅動高質量發(fa)展實現新(xin)突破。非息收入占比在(zai)(zai)2020年(nian)第三季度達到(dao)42.7%，位居上市(shi)股份行(xing)首位。

　　尤其是興業(ye)銀行(xing)投(tou)行(xing)業(ye)務的“尖刀(dao)”——債券承(cheng)銷(xiao)牢牢占據領(ling)先優勢，自2012年(nian)(nian)起(qi)便在股份行(xing)中領(ling)先，連續9年(nian)(nian)領(ling)跑，2018年(nian)(nian)以來在“商行(xing)+投(tou)行(xing)”戰略推動下，增(zeng)長(chang)(chang)強勁，承(cheng)銷(xiao)支數和規模(mo)躍居(ju)全(quan)市場(chang)第一(yi)，至(zhi)今連續3年(nian)(nian)穩居(ju)榜首，并實(shi)現全(quan)譜系(xi)突(tu)破。2020年(nian)(nian)該行(xing)承(cheng)銷(xiao)非金融(rong)企(qi)業(ye)債務融(rong)資(zi)工具（以下簡稱“非金債券”）1077只，承(cheng)銷(xiao)規模(mo)6546億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)26%，市場(chang)占比7.66%，發展勢頭未受(shou)疫情(qing)影(ying)響，穩中有進。

　　構(gou)建全譜系債券產(chan)品方陣

　　近日，國務院印(yin)發《關于加快建立健全綠(lv)(lv)色(se)低碳循環(huan)發展經濟(ji)體系的指導意(yi)見》，明確提(ti)出，大力(li)發展綠(lv)(lv)色(se)金融，發展綠(lv)(lv)色(se)信貸和(he)綠(lv)(lv)色(se)直接融資，統一綠(lv)(lv)色(se)債券標準。

　　在“2030碳達(da)峰”和(he)(he)“2060碳中和(he)(he)”目標下，我國經濟結構、能源結構、產業結構等(deng)都面臨著深(shen)刻的(de)低碳轉型(xing)，所需的(de)綠色投資規模在百萬億元以上，綠色債券市場將在其中發(fa)揮重要作用，綠色債券將迎來更大創(chuang)新空間。

　　綠(lv)色債券(quan)創新品種——碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)債應運(yun)而生，率先在全(quan)球范圍(wei)內冠(guan)以“碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)”貼標綠(lv)色債券(quan)。2月9日(ri)，興業(ye)銀(yin)行(xing)獨立(li)主承銷的“中(zhong)國南方電網有限(xian)責任公司2021年度(du)第一期綠(lv)色中(zhong)期票(piao)據”在銀(yin)行(xing)間市場成功發行(xing)，成為全(quan)國首批(pi)、也是粵港澳大灣(wan)區首單“碳(tan)(tan)中(zhong)和(he)”主題債券(quan)。

　　“‘碳(tan)中和(he)’債(zhai)券(quan)創(chuang)新將推動我國綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)債(zhai)券(quan)市場進一步加快發(fa)展(zhan)，吸引更多社會資(zi)(zi)金投(tou)(tou)入到綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)發(fa)展(zhan)領(ling)域(yu)，發(fa)揮(hui)資(zi)(zi)源配置功能，引導經(jing)濟(ji)社會綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)低碳(tan)轉型。”興業(ye)(ye)銀行(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀行(xing)部總經(jing)理陳偉(wei)表示，近年(nian)來，興業(ye)(ye)銀行(xing)堅持(chi)“商(shang)行(xing)+投(tou)(tou)行(xing)”戰略(lve)，通(tong)過商(shang)行(xing)投(tou)(tou)行(xing)融(rong)合賦能，實現綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)金融(rong)和(he)債(zhai)券(quan)業(ye)(ye)務(wu)兩個領(ling)先優勢疊加放大，引領(ling)綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)債(zhai)券(quan)創(chuang)新發(fa)展(zhan)潮流(liu)，綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)債(zhai)券(quan)業(ye)(ye)務(wu)連續多年(nian)位居(ju)市場前茅，成(cheng)為全球綠(lv)(lv)色(se)(se)(se)債(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)余額最大的商(shang)業(ye)(ye)性金融(rong)機構(gou)。

　　在(zai)綠色(se)債(zhai)券(quan)的(de)(de)又一(yi)重(zhong)要(yao)創新(xin)品種——藍(lan)色(se)債(zhai)券(quan)領域，目前全球僅有寥寥數筆海外發(fa)行(xing)的(de)(de)藍(lan)色(se)債(zhai)券(quan)，且發(fa)行(xing)主體均為國家主權、金(jin)融機構(gou)或非(fei)營利組織，尚無非(fei)金(jin)融企業，仍處(chu)于起步階(jie)段。而興業銀(yin)行(xing)再(zai)次實現了(le)(le)創新(xin)突破，去年11月主承銷我國境(jing)內(nei)首(shou)單藍(lan)色(se)債(zhai)券(quan)，也是(shi)全球非(fei)金(jin)融企業發(fa)行(xing)的(de)(de)首(shou)單藍(lan)色(se)債(zhai)券(quan)，為國內(nei)外金(jin)融機構(gou)探索藍(lan)色(se)債(zhai)券(quan)標準提供了(le)(le)借鑒和參考。

　　截至目前該行(xing)(xing)已累計為40余(yu)家(jia)發(fa)(fa)行(xing)(xing)人承銷發(fa)(fa)行(xing)(xing)約300億元綠色債(zhai)券，累計承銷規(gui)模、承銷支數(shu)、服務客戶家(jia)數(shu)均位(wei)(wei)列市場首位(wei)(wei)。其(qi)中，2020年承銷綠色非金債(zhai)券79億元，綠色債(zhai)務融(rong)資工具投資人排名列全國性商業銀行(xing)(xing)首位(wei)(wei)。

　　在不斷豐富(fu)完(wan)善綠色債(zhai)(zhai)券(quan)產品(pin)序列的(de)同(tong)時，興業銀行(xing)(xing)還承襲(xi)長期耕耘金(jin)融市場形成的(de)廣覆(fu)蓋、深合作的(de)同(tong)業“朋(peng)友圈”優勢(shi)，積極構建全譜系債(zhai)(zhai)券(quan)產品(pin)方陣(zhen)，通過“商(shang)行(xing)(xing)+投(tou)行(xing)(xing)”協同(tong)發(fa)力，近年(nian)來金(jin)融債(zhai)(zhai)承銷突飛猛進，2020年(nian)承銷金(jin)融債(zhai)(zhai)115支，規模623億元，同(tong)比(bi)增長207%，在承銷總份額中占(zhan)比(bi)高出股(gu)份銀行(xing)(xing)約8%。

　　自2011年(nian)資(zi)產證券化（ABS）重啟發行以來(lai)，ABS市(shi)場容(rong)量(liang)持續(xu)快速(su)擴張，已成長為債券市(shi)場的(de)主要(yao)品種之一。依(yi)托集(ji)團(tuan)綜合化經營優勢，興業(ye)(ye)銀(yin)行通過與旗(qi)下子公司興業(ye)(ye)信(xin)托、興業(ye)(ye)金融租(zu)賃等協同(tong)聯動，ABS承銷市(shi)場份額穩(wen)居(ju)股份行第一，其中(zhong)以票(piao)據(ju)收益和(he)個人住房信(xin)貸(dai)為基礎資(zi)產的(de)ABN和(he)ABS業(ye)(ye)務為主要(yao)優勢。

　　此(ci)外(wai)(wai)，興業銀行依托香港分行這一聯結境(jing)(jing)(jing)內(nei)外(wai)(wai)的(de)“橋頭堡”，大(da)力布局(ju)境(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)債券市(shi)場(chang)，引進境(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)低成本(ben)資(zi)金，拓寬(kuan)企業融資(zi)渠(qu)道，去年承銷發行香港首單抗疫(yi)債券、中資(zi)股份行首單境(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)藍(lan)色債券等(deng)境(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)債券52億美元，位列中資(zi)股份制(zhi)銀行第二位，在(zai)境(jing)(jing)(jing)外(wai)(wai)債券市(shi)場(chang)占據一席之地。

　　推進“三個(ge)一(yi)體化”建(jian)設(she)

　　“商行(xing)+投行(xing)”要圍(wei)繞“+”做文章，在打造債券(quan)銀(yin)行(xing)過(guo)程中，興業銀(yin)行(xing)強化“集團軍”作戰，著力推進投研一體(ti)化、投承一體(ti)化、投銷一體(ti)化， 推進業務全流程運作，形成完整、暢通(tong)的生態閉環。

　　投研(yan)(yan)一體化方面(mian)，興(xing)業銀(yin)行在同業中率先設立(li)專業研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)公司——興(xing)業研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)，建(jian)立(li)起(qi)研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)與業務發展融合互(hu)動的(de)市場化運作機制，近年來進一步明確主(zhu)要定位是(shi)服務集團(tuan)內部，強(qiang)化與集團(tuan)各機構的(de)配合，尤其是(shi)與投行部門(men)、投資(zi)部門(men)的(de)配合，將行業研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)與信用研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)緊密(mi)結合，實現(xian)研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)賦(fu)能，發掘“好”資(zi)產。2020年企(qi)業信用債投資(zi)1292億元。

　　投(tou)(tou)承一體化方面，興(xing)業銀行以(yi)投(tou)(tou)資(zi)優勢獲取更多承銷資(zi)格，以(yi)承銷優勢發現更多價值(zhi)投(tou)(tou)資(zi)，去年自營(ying)資(zi)金(jin)和理財資(zi)金(jin)投(tou)(tou)資(zi)的該行承銷的非(fei)金(jin)債券(quan)1372億(yi)元，投(tou)(tou)承比(bi)為21%，自營(ying)資(zi)金(jin)投(tou)(tou)資(zi)金(jin)融債298億(yi)元，投(tou)(tou)承比(bi)為48%，不僅獲得(de)較好投(tou)(tou)資(zi)收(shou)益，而且推動全行承銷的非(fei)金(jin)債券(quan)、金(jin)融債規模分別同比(bi)增長(chang)26%、207%，非(fei)金(jin)債更是繼續領跑市場。

　　投銷一(yi)體化方面，興業(ye)(ye)銀(yin)行建(jian)立(li)“以銷定(ding)產(chan)(chan)(chan)”機制，整合各(ge)類銷售(shou)(shou)(shou)渠道，強化銷售(shou)(shou)(shou)隊伍(wu)專業(ye)(ye)培(pei)訓，完善產(chan)(chan)(chan)品統一(yi)銷售(shou)(shou)(shou)平(ping)臺，形(xing)成從資產(chan)(chan)(chan)構建(jian)到產(chan)(chan)(chan)品設(she)計(ji)到產(chan)(chan)(chan)品銷售(shou)(shou)(shou)更加順暢的(de)業(ye)(ye)務鏈(lian)條。作為(wei)目前(qian)唯一(yi)一(yi)家(jia)(jia)建(jian)立(li)全(quan)行投行產(chan)(chan)(chan)品銷售(shou)(shou)(shou)梯隊的(de)商業(ye)(ye)銀(yin)行，興業(ye)(ye)銀(yin)行已在39家(jia)(jia)分行設(she)立(li)銷售(shou)(shou)(shou)科室或中心，去(qu)年僅分行銷售(shou)(shou)(shou)規模便達2309億元，同(tong)比增長41%。

　　通(tong)(tong)過(guo)投(tou)(tou)(tou)研、投(tou)(tou)(tou)承、投(tou)(tou)(tou)銷“三個一(yi)(yi)體化(hua)”建設(she)，一(yi)(yi)方面提升興(xing)業銀(yin)行(xing)資(zi)產端生(sheng)(sheng)息(xi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)收(shou)益率(lv)，持(chi)續打造“債(zhai)券銀(yin)行(xing)”品牌(pai)。興(xing)業銀(yin)行(xing)以(yi)債(zhai)券投(tou)(tou)(tou)資(zi)為主的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)配置規模一(yi)(yi)直(zhi)以(yi)來保(bao)持(chi)股份行(xing)前列，近年來非標轉標、去通(tong)(tong)道化(hua)進程倒逼各家(jia)銀(yin)行(xing)提升標準化(hua)債(zhai)券管理能(neng)(neng)力(li)(li)。興(xing)業銀(yin)行(xing)沿襲債(zhai)券投(tou)(tou)(tou)承積累的(de)先發優勢(shi)，配合(he)興(xing)業研究(jiu)子公(gong)司(si)投(tou)(tou)(tou)研能(neng)(neng)力(li)(li)，生(sheng)(sheng)息(xi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)收(shou)益率(lv)在2020上半年高(gao)出(chu)股份行(xing)均值26個基點。

　　另一(yi)方面促進興(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行從持有資產向管(guan)理(li)(li)(li)資產轉變，為(wei)理(li)(li)(li)財(cai)(cai)業(ye)務(wu)提供優質(zhi)(zhi)固收(shou)類(lei)投(tou)資標(biao)的(de)，并賦能財(cai)(cai)富管(guan)理(li)(li)(li)業(ye)務(wu)。該行承銷的(de)債券為(wei)理(li)(li)(li)財(cai)(cai)子公司提供了大(da)量優質(zhi)(zhi)基(ji)礎資產，保證理(li)(li)(li)財(cai)(cai)相對較高收(shou)益水平，推動該行以“固收(shou)+”為(wei)主(zhu)要發力(li)點逐步(bu)增強權益類(lei)產品能力(li)，理(li)(li)(li)財(cai)(cai)綜合能力(li)在市(shi)場權威機構排(pai)名中連續15個季(ji)度(du)蟬聯全國性商業(ye)銀(yin)(yin)行首位。

　　暢通實體經(jing)濟(ji)直接(jie)融(rong)資渠道

　　“十四五”規劃和二〇三五遠景(jing)目(mu)標建議明確提(ti)(ti)出，“提(ti)(ti)高(gao)直(zhi)接融(rong)資比重(zhong)(zhong)”。業內(nei)專家表示，提(ti)(ti)高(gao)直(zhi)接融(rong)資比重(zhong)(zhong)，對(dui)于深化金融(rong)供給側結構(gou)(gou)性改革(ge)、加快構(gou)(gou)建新發展格(ge)局(ju)、推動經濟高(gao)質(zhi)量發展具(ju)有重(zhong)(zhong)要意義。

　　根(gen)據(ju)中(zhong)國人民(min)銀行(xing)(xing)(xing)數據(ju)顯示，2020年債(zhai)(zhai)券市(shi)場共發行(xing)(xing)(xing)各類債(zhai)(zhai)券57.3萬(wan)億元，較上年增(zeng)長26.5%，其中(zhong)銀行(xing)(xing)(xing)間債(zhai)(zhai)券市(shi)場發行(xing)(xing)(xing)債(zhai)(zhai)券48.5萬(wan)億元，同比(bi)增(zeng)長27.5%。作為直接融資(zi)方式的(de)(de)債(zhai)(zhai)券，是(shi)僅次于銀行(xing)(xing)(xing)信貸的(de)(de)第二大(da)融資(zi)渠道，債(zhai)(zhai)券融資(zi)規模的(de)(de)增(zeng)長為實體經(jing)濟引來更(geng)多資(zi)金活水，已成為企業直接融資(zi)的(de)(de)重要渠道、資(zi)金供(gong)給的(de)(de)“大(da)動(dong)脈”。

　　“實(shi)體(ti)經濟是金(jin)融的立業(ye)之(zhi)本，脫離實(shi)體(ti)經濟，金(jin)融就成為無源之(zhi)水，投行(xing)業(ye)務更應堅守本源，守正創新。” 陳偉表示。近(jin)年來興業(ye)銀(yin)行(xing)發揮債券(quan)業(ye)務優(you)勢，持(chi)續優(you)化供(gong)給結構，加大(da)實(shi)體(ti)經濟支(zhi)持(chi)力度，引導資(zi)金(jin)從房地產轉向實(shi)體(ti)經濟，重點(dian)支(zhi)持(chi)先(xian)進制造(zao)業(ye)發展。

　　據介紹，該行非(fei)(fei)金債券承銷規模投向非(fei)(fei)房地產(chan)行業(ye)(ye)占比連續三年超(chao)過(guo)90%，并呈逐年增(zeng)長趨勢，2020年末(mo)非(fei)(fei)房地產(chan)行業(ye)(ye)非(fei)(fei)金債券承銷規模占比達97%；近四年累(lei)計為(wei)制(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)承銷發行債券超(chao)過(guo)3857億(yi)元，支持(chi)了福耀玻璃、海爾智家、浙(zhe)江吉利、現代汽(qi)車等(deng)一批先進制(zhi)(zhi)造企業(ye)(ye)。

　　面(mian)對民(min)(min)營中小企(qi)業(ye)長期以來面(mian)臨(lin)的融資難、債券發行難“痼疾(ji)”。興業(ye)銀(yin)行自2018年(nian)成為(wei)首批(pi)民(min)(min)營企(qi)業(ye)債券融資支(zhi)持(chi)工具試點單(dan)位以來，持(chi)續(xu)強化(hua)民(min)(min)企(qi)債券融資支(zhi)持(chi)，2020年(nian)為(wei)8家(jia)民(min)(min)營企(qi)業(ye)創設(she)信用風險(xian)緩(huan)釋工具3.75億(yi)元(yuan)，創設(she)客戶數市(shi)場(chang)占比達19%。同時，持(chi)續(xu)開(kai)展融資租賃、應收(shou)賬(zhang)款、供應鏈等(deng)企(qi)業(ye)資產證券化(hua)業(ye)務，盤(pan)活民(min)(min)營企(qi)業(ye)存量資產。目前興業(ye)銀(yin)行存續(xu)民(min)(min)營企(qi)業(ye)債券規模約600億(yi)元(yuan)。

　　去年(nian)以(yi)來(lai)，面對新冠(guan)疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)沖擊，興業銀行(xing)(xing)迅速行(xing)(xing)動，發揮“商行(xing)(xing)+投行(xing)(xing)”優勢(shi)，把握疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)期間銀行(xing)(xing)間市場(chang)多(duo)層次產品(pin)(pin)創新機遇(yu)，有(you)效(xiao)加大疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)(fang)控(kong)和復(fu)工復(fu)產金(jin)融供給(gei)，先(xian)后落地全國首批和湖北(bei)省(sheng)首單疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)(fang)控(kong)債、市場(chang)首單疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)(fang)控(kong)資產證券(quan)化產品(pin)(pin)、北(bei)金(jin)所首單民(min)營企(qi)業疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)(fang)控(kong)債權融資計(ji)(ji)劃等(deng)多(duo)個市場(chang)首單產品(pin)(pin)，累計(ji)(ji)承銷疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)(fang)控(kong)債183億元，涵蓋(gai)超短期融資券(quan)、資產支持票據(ju)、中期票據(ju)等(deng)多(duo)個債券(quan)品(pin)(pin)種，以(yi)精準服務助力經濟(ji)加快復(fu)蘇，推動 “六(liu)穩”“六(liu)保”工作(zuo)落地見(jian)效(xiao)。