近期，外(wai)資(zi)機(ji)(ji)構(gou)對(dui)于(yu)香港市場保(bao)險(xian)股動作頗多。摩(mo)根大通、貝萊(lai)德等外(wai)資(zi)機(ji)(ji)構(gou)頻頻對(dui)中國(guo)平安、中國(guo)人(ren)保(bao)等H股進行(xing)增減(jian)持(chi)(chi)操作。總體(ti)來看，上述外(wai)資(zi)機(ji)(ji)構(gou)最新持(chi)(chi)股數(shu)目和持(chi)(chi)股比例均(jun)較今(jin)年年初(chu)有所增加。與(yu)此同(tong)時，以(yi)北向資(zi)金(jin)為代表(biao)的外(wai)資(zi)今(jin)年亦在加倉A股五(wu)大險(xian)企。展(zhan)望未來，業(ye)內人(ren)士看好保(bao)險(xian)行(xing)業(ye)未來發展(zhan)和保(bao)險(xian)股目前(qian)的安全邊際。

　　外資屢次出手

　　港(gang)交(jiao)所披露易相關信息顯示，6月1日，摩(mo)根大(da)通以每股(gu)(gu)(gu)(gu)平(ping)均(jun)價(jia)83.5085港(gang)元減持(chi)(chi)中國(guo)平(ping)安(an)H股(gu)(gu)(gu)(gu)1554.23萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)后，又于(yu)6月2日以每股(gu)(gu)(gu)(gu)平(ping)均(jun)價(jia)83.1316港(gang)元對其進行了增(zeng)持(chi)(chi)，增(zeng)持(chi)(chi)數量(liang)達到1806.29萬(wan)(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，涉(she)資(zi)逾15億港(gang)元。此次增(zeng)持(chi)(chi)后，摩(mo)根大(da)通的最新持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)數目為8.25億股(gu)(gu)(gu)(gu)，持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)比例增(zeng)至(zhi)11.08%。

　　5月27日，貝(bei)萊(lai)德以每(mei)股(gu)(gu)平(ping)均價(jia)84.6324港元(yuan)增(zeng)持中國平(ping)安H股(gu)(gu)2121.15萬股(gu)(gu)，總金額近18億港元(yuan)。此次(ci)增(zeng)持后，貝(bei)萊(lai)德的最新(xin)持股(gu)(gu)數目約為3.87億股(gu)(gu)，最新(xin)持股(gu)(gu)比例(li)為5.19%。

　　另一大保險巨頭中國人(ren)保H股(gu)也獲得外資機(ji)構增(zeng)持(chi)(chi)。5月27日，貝(bei)萊德(de)(de)增(zeng)持(chi)(chi)中國人(ren)保H股(gu)股(gu)份約2784.77萬股(gu)。此次增(zeng)持(chi)(chi)后，貝(bei)萊德(de)(de)的最(zui)(zui)新(xin)持(chi)(chi)股(gu)數(shu)目約為4.63億股(gu)，最(zui)(zui)新(xin)持(chi)(chi)股(gu)比例為5.31%。此前，貝(bei)萊德(de)(de)對中國人(ren)保H股(gu)股(gu)份頻(pin)繁進(jin)行(xing)增(zeng)減持(chi)(chi)，但總體看，今年以來，增(zeng)持(chi)(chi)數(shu)量(liang)超過(guo)了減持(chi)(chi)數(shu)量(liang)。

　　也有外資機構近期對保(bao)險(xian)股(gu)進行“清(qing)倉(cang)式減持(chi)”。5月24日，瑞(rui)士(shi)再(zai)保(bao)險(xian)以(yi)每股(gu)平均價29.2港(gang)元(yuan)，清(qing)倉(cang)約7785.78萬股(gu)新華保(bao)險(xian)H股(gu)股(gu)份，套(tao)現近23億港(gang)元(yuan)。瑞(rui)士(shi)再(zai)保(bao)險(xian)表示(shi)，重新調整投資組合，與(yu)自身一(yi)貫的股(gu)權(quan)投資及另類投資策略相一(yi)致。

　　一位保(bao)(bao)險(xian)業(ye)分析人士對(dui)中國(guo)證券報記者表示：“從(cong)長期角度來看，中國(guo)平安還是(shi)(shi)比較便宜的。對(dui)于(yu)機(ji)構(gou)而言，雖然(ran)保(bao)(bao)險(xian)行業(ye)基(ji)本(ben)面存在(zai)不(bu)確定性(xing)，但中國(guo)平安指數權重高，具有(you)戰略配置意(yi)義。中國(guo)平安獲外(wai)資(zi)(zi)看好，還有(you)MSCI等指數被(bei)動加倉因素影響(xiang)。而中國(guo)人保(bao)(bao)H股‘實在(zai)太便宜’，而且是(shi)(shi)產險(xian)龍頭，外(wai)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)作為(wei)‘價值投資(zi)(zi)者’，配置不(bu)難理解。”

　　北向資金加倉五大險企

　　Wind數據顯示，今年(nian)年(nian)初以來，外資對(dui)中國A股五大上(shang)市險企加倉(cang)趨勢明(ming)顯。

　　截至6月7日，持(chi)(chi)有(you)中(zhong)國(guo)平安、中(zhong)國(guo)太(tai)保、中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)保、中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)壽、新(xin)華保險的(de)外(wai)資機構家(jia)數分別為98家(jia)、56家(jia)、41家(jia)、63家(jia)、44家(jia)。從持(chi)(chi)股機構數量(liang)來看，除(chu)新(xin)華保險外(wai)，持(chi)(chi)有(you)中(zhong)國(guo)平安、中(zhong)國(guo)太(tai)保、中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)壽、中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)保的(de)外(wai)資機構均有(you)所增(zeng)加。

　　從持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)數量(liang)來看，截至6月7日，外資機構對(dui)中國平(ping)安、中國太保、中國人(ren)保、中國人(ren)壽、新(xin)華(hua)保險分別持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)8.47億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、3.87億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、6714萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、5004萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、3605萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。北向資金(jin)對(dui)應持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)數量(liang)分別為(wei)8.47億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、2.09億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、6714萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、5004萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、3605萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。

　　與今年(nian)年(nian)初相比，北向資(zi)金(jin)(jin)(jin)對中國(guo)平安、中國(guo)太保、中國(guo)人保、中國(guo)人壽、新華保險(xian)的(de)持股數(shu)量均出現增長，其中增長幅(fu)度最大的(de)是中國(guo)太保和(he)中國(guo)人保。從北向資(zi)金(jin)(jin)(jin)持股變動情況來看(kan)(kan)，顯示出北向資(zi)金(jin)(jin)(jin)對保險(xian)股的(de)長期看(kan)(kan)好。

　　業內(nei)人士分析(xi)，今年以(yi)來(lai)，五大險(xian)企A股和(he)H股股價(jia)出現(xian)一定調整，市(shi)盈率也(ye)隨之(zhi)走低，外資“左側布局”保險(xian)股意圖明顯。

　　險企等待“破局”

　　今(jin)年以(yi)來，A股保險(xian)板塊的表(biao)現并不盡如人意，Wind保險(xian)指數年初以(yi)來下跌逾16%。業內人士指出，保險(xian)股遇冷主要有監(jian)管政策趨嚴、長債利率下行(xing)(xing)、行(xing)(xing)業競爭加(jia)劇且行(xing)(xing)業處于渠道(dao)轉型(xing)瓶(ping)頸期(qi)等(deng)因素(su)。

　　中國銀河證券分析師武(wu)平平認為(wei)，受多重因(yin)素影(ying)響(xiang)，險企(qi)負債(zhai)(zhai)端銷售承壓。長債(zhai)(zhai)利率下行則壓制險企(qi)固(gu)收類資產表現。

　　東興(xing)證(zheng)券非銀金融行業首席(xi)分析(xi)師劉(liu)嘉瑋表示：“目前業績(ji)和估(gu)值層(ceng)面仍聚焦壽險(xian)新單拐(guai)(guai)點，而(er)居民消(xiao)費(fei)能(neng)力增(zeng)長放緩和險(xian)企競爭(zheng)加劇(ju)或使拐(guai)(guai)點出(chu)現滯后。”

　　不過，不少業內(nei)人士(shi)仍然看好保(bao)(bao)險行業的(de)(de)未來發(fa)展和保(bao)(bao)險股目(mu)前的(de)(de)安全(quan)(quan)邊際。《2021年安聯全(quan)(quan)球(qiu)保(bao)(bao)險業發(fa)展報告》顯示，預計今年開始全(quan)(quan)球(qiu)保(bao)(bao)險業將出現強勁增(zeng)長，而在全(quan)(quan)球(qiu)市場(chang)中(zhong)，中(zhong)國將以年均10%的(de)(de)增(zeng)長率占主導地位。