今(jin)年以來，受(shou)預定(ding)利率下調影響，人身(shen)險(xian)(xian)(xian)行(xing)業保(bao)費出(chu)現較(jiao)大起伏(fu)。財產險(xian)(xian)(xian)行(xing)業穩扎穩打，偶有費用競爭(zheng)擾(rao)動。投資(zi)端整體(ti)承(cheng)壓，拖累經營利潤(run)。展望2024年保(bao)險(xian)(xian)(xian)業，受(shou)訪業內人士(shi)認(ren)為，預期財險(xian)(xian)(xian)業發(fa)展穩健偏(pian)樂觀；人身(shen)險(xian)(xian)(xian)行(xing)業仍(reng)有一些變數(shu)，儲蓄型險(xian)(xian)(xian)種需求更大，保(bao)障(zhang)型產品(pin)仍(reng)有壓力；投資(zi)端將有所好轉。

　　綜合成本率有望優化

　　今年以來，財險行業(ye)發展(zhan)(zhan)穩健，受大災較(jiao)多(duo)的(de)影響(xiang)，賠(pei)付(fu)成本較(jiao)高。業(ye)內人(ren)士(shi)認(ren)為，2024年，行業(ye)發展(zhan)(zhan)主基調還將是(shi)“穩”，同時(shi)有(you)更多(duo)樂觀因素。

　　浙商(shang)證券(quan)(quan)分析師胡(hu)強對《證券(quan)(quan)日報》記者表示，預(yu)計(ji)(ji)2024年(nian)產險(xian)(xian)保(bao)費(fei)保(bao)持(chi)高個位數增(zeng)長，綜(zong)合成本(ben)率(lv)（COR）有(you)(you)所優(you)化(hua)。從車(che)險(xian)(xian)來看，存量汽車(che)是車(che)險(xian)(xian)保(bao)費(fei)的(de)(de)基本(ben)盤，隨著擴(kuo)大汽車(che)消費(fei)等(deng)政策的(de)(de)實施，預(yu)計(ji)(ji)2024年(nian)車(che)險(xian)(xian)保(bao)費(fei)平穩增(zeng)長，農險(xian)(xian)、商(shang)業健康險(xian)(xian)、責任險(xian)(xian)等(deng)非車(che)險(xian)(xian)業務有(you)(you)望繼續保(bao)持(chi)較快增(zeng)長。在綜(zong)合成本(ben)率(lv)方面(mian)，隨著車(che)險(xian)(xian)費(fei)用率(lv)管控趨嚴，行業“拼費(fei)用”的(de)(de)銷(xiao)售模式(shi)將難以維(wei)系，預(yu)計(ji)(ji)費(fei)用率(lv)相應有(you)(you)所優(you)化(hua)。同時，預(yu)計(ji)(ji)明年(nian)賠付支出壓力緩解。

　　東吳證券非銀金融分析師(shi)葛玉(yu)翔對(dui)《證券日報》記者表示，預(yu)計2024年(nian)財險行業(ye)整(zheng)體(ti)發展將保(bao)(bao)持穩(wen)中有升的態(tai)勢，全(quan)行業(ye)車險保(bao)(bao)費(fei)增速約5%，非車保(bao)(bao)費(fei)增速約10%。從不同業(ye)務(wu)類型來看，車險業(ye)務(wu)仍是存量競爭的紅(hong)海(hai)市場，預(yu)計涉及(ji)綠(lv)色保(bao)(bao)險等領域的業(ye)務(wu)將會迎來長(chang)足發展。

　　“我對2024年(nian)財(cai)險(xian)(xian)業的(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)持偏樂觀的(de)預期。”瑞士再保險(xian)(xian)中國原總裁陳(chen)東輝對《證券日報》記者(zhe)表示(shi)，一(yi)(yi)是看(kan)好明年(nian)的(de)經濟增長，財(cai)險(xian)(xian)業發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)與宏觀經濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)高度關聯，因此看(kan)好財(cai)險(xian)(xian)業發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。二(er)是政(zheng)策預期更加(jia)樂觀，一(yi)(yi)些支持創新發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)政(zheng)策有望出臺，例如，試點UBI車(che)險(xian)(xian)（Usage Based Insurance，基于用(yong)量的(de)保險(xian)(xian)）等，將進一(yi)(yi)步(bu)激發(fa)(fa)市場活力。

　　陳東輝認為，2024年發展最快的將(jiang)是農險(xian)(xian)、巨(ju)災保(bao)險(xian)(xian)、責任保(bao)險(xian)(xian)等政策(ce)性保(bao)險(xian)(xian)業務(wu)，商業保(bao)險(xian)(xian)發展仍有一(yi)定(ding)壓力，看好服務(wu)型家財(cai)險(xian)(xian)的增(zeng)長。在風(feng)險(xian)(xian)方面(mian)，保(bao)險(xian)(xian)公(gong)司應高(gao)度(du)重視短期健康(kang)險(xian)(xian)和(he)意外險(xian)(xian)的合規(gui)風(feng)險(xian)(xian)。

　　保障型產品或仍將承壓

　　2023年人(ren)身(shen)險行業經(jing)歷了預(yu)定(ding)(ding)利(li)率(lv)下(xia)調(diao)，從8月(yue)1日起(qi)，三類(lei)人(ren)身(shen)險產品全面停售(shou)，分別為預(yu)定(ding)(ding)利(li)率(lv)3%以上的傳統險、預(yu)定(ding)(ding)利(li)率(lv)2.5%以上的分紅(hong)險，以及保(bao)證利(li)率(lv)2%以上的萬能險。受此(ci)影響(xiang)，人(ren)身(shen)險行業保(bao)費也經(jing)歷了較(jiao)為明(ming)顯(xian)的波動起(qi)伏，預(yu)定(ding)(ding)利(li)率(lv)下(xia)調(diao)后8月(yue)份(fen)保(bao)費收入(ru)環比明(ming)顯(xian)下(xia)降，但預(yu)計行業年度保(bao)費同比正增(zeng)長無憂。

　　展望2024年，業內人士(shi)認為(wei)，保障型產品市場或(huo)將(jiang)繼(ji)續(xu)承壓，儲蓄(xu)型產品持續(xu)向好。

　　胡強認為(wei)，預計2024年保(bao)險(xian)代理人規模降幅收(shou)窄，產能繼續提升(sheng)，銀保(bao)等多元渠道貢(gong)獻(xian)進一步提升(sheng)。

　　胡強表示，在(zai)不(bu)同(tong)類(lei)型(xing)產品中，居(ju)民防御性金融需(xu)求(qiu)旺盛，預(yu)計儲蓄險(xian)市場將(jiang)實(shi)現較(jiao)好增長(chang)；同(tong)時，受居(ju)民收(shou)入預(yu)期(qi)下降(jiang)、產品滲(shen)透率(lv)較(jiao)高等因素影(ying)響，以重疾(ji)險(xian)為代表的長(chang)期(qi)保障型(xing)產品銷(xiao)售承壓(ya)，但隨著(zhu)代理人隊伍不(bu)斷(duan)優(you)化與(yu)宏觀經濟不(bu)斷(duan)復蘇(su)，這類(lei)產品銷(xiao)售有望(wang)企穩筑底(di)。

　　在葛(ge)玉翔(xiang)看(kan)來(lai)，人身(shen)險的儲蓄型業務受低(di)利率環(huan)境影響(xiang)，預期仍(reng)將持(chi)續向(xiang)好；預期保障型產品(pin)新單(dan)或(huo)將繼(ji)續探底(di)。

　　國泰君(jun)安(an)非銀金融團(tuan)隊認為，2023年(nian)人身險(xian)新業務價(jia)值(zhi)（NBV）增長(chang)(chang)較快(kuai)，預計(ji)2024年(nian)產(chan)品價(jia)值(zhi)率(lv)提升將(jiang)成為NBV增長(chang)(chang)的主要驅動(dong)力，監管(guan)“報行(xing)合一(yi)”背(bei)景下，渠道費用將(jiang)得到有效(xiao)控(kong)制(zhi)，利好價(jia)值(zhi)率(lv)改善。在市場方面，預計(ji)健康險(xian)需求也將(jiang)被逐步激發。

　　從資產端(duan)來看，2023年長(chang)端(duan)利率下行疊加資本市場震蕩，投資收(shou)益(yi)承壓。

　　國泰君安非銀金融(rong)團隊認(ren)為(wei)，三季(ji)度以(yi)來(lai)，國內經濟數據有所修(xiu)復，社融(rong)趨勢向好，同(tong)時消(xiao)費呈現復蘇趨勢；疊加(jia)證券交(jiao)易印(yin)花(hua)稅減半征收、地產需求端(duan)刺激等政策落地，預(yu)(yu)計經濟修(xiu)復預(yu)(yu)期(qi)下投(tou)資端(duan)收益改善。這(zhe)也將帶動(dong)上市險企凈利潤全面回暖。

　　在(zai)胡強看來，預(yu)計2024年長(chang)端利率趨于震蕩，權益(yi)市場(chang)有(you)望回暖(nuan)，地(di)(di)產(chan)(chan)風險(xian)緩(huan)釋，保(bao)(bao)險(xian)投(tou)資端將(jiang)(jiang)有(you)改(gai)善。若穩增(zeng)長(chang)政策加碼超預(yu)期，股市及長(chang)端利率可(ke)能雙雙上行，資本市場(chang)改(gai)革(ge)舉措(cuo)的(de)推進亦有(you)利于股市的(de)長(chang)期健(jian)康(kang)發展(zhan)。同時，在(zai)構建地(di)(di)產(chan)(chan)發展(zhan)新(xin)模(mo)式指引下，地(di)(di)產(chan)(chan)風險(xian)將(jiang)(jiang)有(you)所緩(huan)解(jie)，資本市場(chang)對保(bao)(bao)險(xian)板塊的(de)風險(xian)評價得到改(gai)善。整體(ti)來看，保(bao)(bao)險(xian)資產(chan)(chan)端、負(fu)債端兩(liang)端都有(you)超預(yu)期發展(zhan)的(de)機會(hui)。