11月22日(ri)晚間，中信建(jian)(jian)投(tou)發布公告稱，截至11月20日(ri)，其(qi)第(di)一大股東北(bei)京金(jin)融控股集團有限公司（以下簡稱“北(bei)京金(jin)控集團”）已(yi)通(tong)過上海證券交易(yi)所港股通(tong)交易(yi)系統(tong)，以集中競價方式完成對中信建(jian)(jian)投(tou)H股的增持。

　　上述增(zeng)持期(qi)間（2023年(nian)5月(yue)18日至11月(yue)20日），北(bei)京金(jin)控集團累(lei)計(ji)增(zeng)持中信(xin)建(jian)投9308萬股(gu)H股(gu)股(gu)份，累(lei)計(ji)增(zeng)持比例(li)約占公(gong)司已發行股(gu)份總數的1.2%。此番變動后，北(bei)京金(jin)控集團持有中信(xin)建(jian)投股(gu)份比例(li)增(zeng)加至35.81%。

　　當前，市場(chang)中(zhong)(zhong)共有14只A+H券(quan)商股(gu)(gu)，而這些(xie)券(quan)商股(gu)(gu)的(de)AH股(gu)(gu)溢(yi)(yi)價(jia)率(lv)(lv)（衡量(liang)H股(gu)(gu)相對A股(gu)(gu)價(jia)格差異的(de)指標）長期維持較高(gao)水平(ping)(ping)，截至11月23日，上述(shu)14只券(quan)商股(gu)(gu)的(de)AH平(ping)(ping)均(jun)(jun)溢(yi)(yi)價(jia)率(lv)(lv)甚至高(gao)達170%。這其中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)信建(jian)投(tou)的(de)AH股(gu)(gu)溢(yi)(yi)價(jia)率(lv)(lv)最高(gao)，為276.86%；緊(jin)隨(sui)其后的(de)中(zhong)(zhong)原證(zheng)(zheng)券(quan)AH股(gu)(gu)溢(yi)(yi)價(jia)率(lv)(lv)為269.31%；此外，國聯證(zheng)(zheng)券(quan)、中(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)司、申萬宏源(yuan)、光大證(zheng)(zheng)券(quan)、中(zhong)(zhong)國銀河的(de)AH股(gu)(gu)溢(yi)(yi)價(jia)率(lv)(lv)也均(jun)(jun)在200%以上。

　　而中信證券(quan)、廣發證券(quan)、華泰(tai)證券(quan)、國泰(tai)君(jun)安等4家券(quan)商的AH股溢(yi)價率則(ze)相對較低(di)，均不超過(guo)100%，分別為45.82%、54.47%、59.7%、80.36%。

　　事實(shi)上，除了中信建投外，近年來(lai)，中原證(zheng)(zheng)券(quan)、廣發(fa)證(zheng)(zheng)券(quan)、中信證(zheng)(zheng)券(quan)等券(quan)商股(gu)H股(gu)均曾獲得各自(zi)重要(yao)股(gu)東增持。

　　川(chuan)財證券首席經濟學家(jia)陳靂就(jiu)此分析稱(cheng)：“券商重要股(gu)(gu)東(dong)增(zeng)(zeng)持(chi)H股(gu)(gu)的(de)主要原因可能(neng)有(you)四方面，一是(shi)釋放積(ji)極信(xin)號(hao)，提振市場信(xin)心；二是(shi)增(zeng)(zeng)持(chi)可以(yi)為(wei)重要股(gu)(gu)東(dong)提供(gong)盈利機會；三是(shi)通過增(zeng)(zeng)持(chi)H股(gu)(gu)，重要股(gu)(gu)東(dong)可以(yi)增(zeng)(zeng)加對公司的(de)控制權；四是(shi)重要股(gu)(gu)東(dong)增(zeng)(zeng)持(chi)H股(gu)(gu)有(you)助(zhu)平(ping)衡不同(tong)市場的(de)股(gu)(gu)本(ben)結(jie)構，使其更加合(he)理、穩健。”

　　今年(nian)(nian)以(yi)來(lai)（截至(zhi)11月23日），14只(zhi)AH券(quan)(quan)商股(gu)的A股(gu)漲(zhang)幅(fu)明(ming)顯好于H股(gu)。具體來(lai)看，14只(zhi)A+H券(quan)(quan)商股(gu)的H股(gu)平(ping)均(jun)漲(zhang)幅(fu)為(wei)5.7%，A股(gu)平(ping)均(jun)漲(zhang)幅(fu)為(wei)13%。華泰證(zheng)券(quan)(quan)、中國銀河、中信(xin)建投的H股(gu)今年(nian)(nian)以(yi)來(lai)漲(zhang)幅(fu)位列前三，分別為(wei)25.29%、22.84%、17.59%。

　　當前，券(quan)(quan)(quan)商A股、H股均處于估(gu)值底部，浙商證券(quan)(quan)(quan)非銀(yin)研究(jiu)團隊(dui)認為，監管支(zhi)持頭(tou)部券(quan)(quan)(quan)商做優(you)做強，并擬拓展(zhan)優(you)質券(quan)(quan)(quan)商的(de)資本空間，利好頭(tou)部優(you)質券(quan)(quan)(quan)商長期發展(zhan)，綜合服務(wu)能力較(jiao)強的(de)低估(gu)值龍(long)頭(tou)央國企(qi)券(quan)(quan)(quan)商有望受益。