近日(ri)，2024陸家嘴論壇在上海召(zhao)開，中(zhong)國證監(jian)會(hui)主席吳清(qing)圍繞“以金融高質量發(fa)展推動世界經濟增長”發(fa)表主題(ti)演講，談及中(zhong)國資本市(shi)場改革等內容。同時(shi)，證監(jian)會(hui)發(fa)布《關于(yu)深(shen)化科(ke)創(chuang)(chuang)板改革 服務科(ke)技創(chuang)(chuang)新和新質生產力發(fa)展的八條(tiao)措(cuo)施》（簡稱“科(ke)創(chuang)(chuang)板八條(tiao)”）。

　　多(duo)家券(quan)商(shang)在(zai)接受中國(guo)證券(quan)報記(ji)者采訪時表示，“科創板八條”從上市機制(zhi)、企(qi)業發展、交易機制(zhi)和投資者利益保護等方面(mian)切入，是落實新(xin)(xin)“國(guo)九條”的新(xin)(xin)的一(yi)攬(lan)子(zi)改革舉(ju)措，是服(fu)務中國(guo)式現(xian)代化、發展新(xin)(xin)質生產力的重(zhong)要抓(zhua)手，未來將聚焦(jiao)強監管、防風險、促進高質量發展的主線。

　　提升對新質生產力的服務能力

　　吳清在演講中表示，服務新質(zhi)生產力發(fa)展是資(zi)本(ben)市場義(yi)不(bu)容辭的(de)責任，也是難得的(de)機遇。代表新質(zhi)生產力發(fa)展方向的(de)優(you)質(zhi)企業(ye)，能夠(gou)為(wei)資(zi)本(ben)市場帶來更(geng)(geng)多源(yuan)頭活水(shui)，讓投資(zi)者更(geng)(geng)好分享經濟高質(zhi)量(liang)發(fa)展的(de)成果。

　　“發(fa)展新質(zhi)生產(chan)力(li)是(shi)推(tui)動經(jing)濟高(gao)質(zhi)量發(fa)展的內(nei)在要(yao)(yao)求(qiu)和重(zhong)要(yao)(yao)著力(li)點。”申(shen)萬宏(hong)源黨委書記、董事長(chang)劉健表示(shi)，資本(ben)市場可從三方(fang)面持續(xu)提升對新質(zhi)生產(chan)力(li)的服(fu)務能(neng)力(li)：一(yi)是(shi)要(yao)(yao)持續(xu)提升與新質(zhi)生產(chan)力(li)的適配性；二是(shi)要(yao)(yao)發(fa)揮(hui)并(bing)購重(zhong)組(zu)在服(fu)務新質(zhi)生產(chan)力(li)上的重(zhong)要(yao)(yao)作用；三是(shi)要(yao)(yao)積極培育壯(zhuang)大耐心資本(ben)、長(chang)期(qi)資本(ben)。

　　興(xing)業證券(quan)董事(shi)長楊華(hua)輝(hui)表示，加(jia)快發(fa)展新質生(sheng)產(chan)力(li)(li)離不開資(zi)(zi)本(ben)“活水”的灌溉，應(ying)大(da)力(li)(li)發(fa)展股權投資(zi)(zi)，更好利用直接融資(zi)(zi)工具，健全多層次資(zi)(zi)本(ben)市場體(ti)系(xi)，推動資(zi)(zi)本(ben)要(yao)素向(xiang)科技創新領(ling)域聚集，凝(ning)聚培(pei)育新質生(sheng)產(chan)力(li)(li)的合(he)力(li)(li)。證券(quan)金融機構可充分(fen)發(fa)揮自身專(zhuan)業優勢，為加(jia)快新質生(sheng)產(chan)力(li)(li)發(fa)展提供重要(yao)支撐。

　　楊華輝認為，一方面(mian)，依(yi)(yi)托多(duo)層次資(zi)(zi)本市(shi)場體(ti)系，證券(quan)公司可以(yi)加大(da)對新(xin)(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產力的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)供(gong)給與金(jin)融支持，通過提供(gong)多(duo)樣化(hua)的(de)(de)股權、債(zhai)權融資(zi)(zi)工具(ju)，輔導優質(zhi)企(qi)業上市(shi)，服務好具(ju)有(you)核(he)心技術、富有(you)創新(xin)(xin)力的(de)(de)行業龍頭企(qi)業；依(yi)(yi)托新(xin)(xin)質(zhi)生(sheng)(sheng)產力相(xiang)關產業的(de)(de)專項投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)，開展直接股權投(tou)資(zi)(zi)，加大(da)對具(ju)有(you)良好發展前景企(qi)業的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)支持。

　　另一方面，證券(quan)公司(si)要加強(qiang)自身業(ye)(ye)務創新和協同(tong)，持續(xu)豐(feng)富(fu)服務新質生產力的業(ye)(ye)務體系，通(tong)過發揮業(ye)(ye)務統籌協同(tong)優勢，持續(xu)加強(qiang)與行業(ye)(ye)協會、各地產業(ye)(ye)園區溝通(tong)交流，有效整合(he)不同(tong)產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)上下游優勢資源(yuan)，促進穩鏈(lian)(lian)、補鏈(lian)(lian)、強(qiang)鏈(lian)(lian)，推動研發鏈(lian)(lian)、技術(shu)鏈(lian)(lian)與資金(jin)鏈(lian)(lian)深度融(rong)合(he)。

　　發揮并購重組主渠道作用

　　吳清表示(shi)，支持上市(shi)公司運用(yong)各種資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)工具增強核心競爭力，特別是要發揮好資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)并購重組(zu)主渠道作用(yong)，助(zhu)力上市(shi)公司加(jia)強產(chan)業橫向、縱向整合協同(tong)。

　　對(dui)(dui)此，中信(xin)建投證(zheng)券(quan)首席(xi)政(zheng)策(ce)分析師胡玉瑋(wei)表示，“科創板八(ba)條(tiao)”部(bu)署(shu)與2月5日(ri)證(zheng)監會支持上(shang)市公司(si)并購重組座談(tan)會的部(bu)署(shu)整體(ti)保持一致，均(jun)強調提(ti)(ti)高重組估值的包容性、提(ti)(ti)升上(shang)市公司(si)質(zhi)量和實現產業協同效應(ying)。“科創板八(ba)條(tiao)”部(bu)署(shu)相對(dui)(dui)細化(hua)，提(ti)(ti)出“豐富支付工具，鼓(gu)勵綜(zong)合運(yun)用股(gu)份、現金、定向可轉債等方式實施(shi)并購重組，開展股(gu)份對(dui)(dui)價分期支付研究(jiu)”等措施(shi)。

　　“科(ke)(ke)創板八條”明確更大力(li)度支持并購重組(zu)，給予科(ke)(ke)創板更大政策傾(qing)斜，堅定不移培育發展新(xin)質生(sheng)產(chan)(chan)力(li)。對此，東方財富證券(quan)研(yan)究所(suo)所(suo)長周(zhou)旭輝(hui)表示，科(ke)(ke)創板上市公司開(kai)展產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)上下游的并購整合，既能促(cu)進(jin)資源優(you)化配(pei)置，減少(shao)生(sheng)產(chan)(chan)、物流、銷售等(deng)環(huan)節中(zhong)的成本和(he)費(fei)用(yong)支出，提高(gao)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)效(xiao)益，也有利于整合科(ke)(ke)技創新(xin)力(li)量和(he)優(you)勢資源，帶來產(chan)(chan)業(ye)協同效(xiao)應，提高(gao)科(ke)(ke)技企(qi)業(ye)核心競爭(zheng)力(li)。

　　在新(xin)的發(fa)展階段，劉健認(ren)為，企(qi)(qi)業并購重組(zu)在很大(da)程度上由過(guo)去的謀求股權控制(zhi)、資源(yuan)控制(zhi)和優(you)勢互補(bu)等轉(zhuan)變為謀求在網絡化(hua)的新(xin)型產業結構中的合(he)作，對于一些“模塊組(zu)裝(zhuang)式”開(kai)放模式下發(fa)展起來的企(qi)(qi)業，并購重組(zu)是其發(fa)展初衷和必然(ran)發(fa)展途徑。

　　“加強(qiang)產業鏈上下游的并(bing)購重組是提升上市(shi)公司價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)的重要維度。”國聯證券黨委(wei)董(dong)事長(chang)、總裁葛小波(bo)認為，上市(shi)公司可切(qie)實用好(hao)并(bing)購重組工具，抓(zhua)住機(ji)遇注入(ru)優質(zhi)資產、出清低效產能(neng)、實施兼并(bing)整合，通過自身的高質(zhi)量發展提升投資價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)，增強(qiang)投資者獲得感。

　　葛小(xiao)波表示，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司要優化資(zi)(zi)金供給結(jie)構，創新(xin)金融產品，引導更多(duo)社會資(zi)(zi)金精(jing)準(zhun)流(liu)向(xiang)高新(xin)技術企(qi)業以及(ji)戰略(lve)性新(xin)興產業等重點領域，通過(guo)股權投資(zi)(zi)、上市(shi)融資(zi)(zi)、科(ke)技創新(xin)公(gong)司債券(quan)(quan)等助(zhu)力增強企(qi)業自主創新(xin)動(dong)力。同時，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司要支(zhi)(zhi)持上市(shi)公(gong)司運用各種資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)工具增強核心競爭力，特別是(shi)要發揮好資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)并購重組主渠(qu)道作用，鼓勵綜合運用股份、現金、定向(xiang)可轉債等多(duo)種方式，研(yan)究引入股份對價分(fen)期支(zhi)(zhi)付，更好發揮交易“撮合者”作用。

　　營造各方良好的市場生態

　　投資(zi)者是市場之本(ben)。吳清在講話中表示，要堅持把保(bao)護(hu)投資(zi)者貫穿(chuan)于資(zi)本(ben)市場制度建設和監管執(zhi)法全過(guo)程，將強監管放在更加突出(chu)的(de)位置，構建綜(zong)合懲防體系。

　　周旭輝表(biao)示，要營造監管、上市(shi)公司(si)、投(tou)(tou)資者各方良好(hao)的(de)市(shi)場(chang)生態，多(duo)角度倡導(dao)共(gong)生共(gong)贏的(de)成長(chang)環境，推動(dong)優(you)化科創(chuang)板(ban)司(si)法保障制(zhi)度機制(zhi)，深入實施“提質增效(xiao)重回報”行動(dong)，在(zai)上市(shi)公司(si)質量提升基礎上，讓投(tou)(tou)資者充(chong)分分享上市(shi)公司(si)業績紅利，積極(ji)倡導(dao)理性投(tou)(tou)資、價值投(tou)(tou)資、長(chang)期投(tou)(tou)資理念，促進形(xing)成科創(chuang)板(ban)良好(hao)的(de)市(shi)場(chang)文(wen)(wen)化和投(tou)(tou)資文(wen)(wen)化。

　　伴隨我國經濟的快(kuai)速發展(zhan)，居民財富(fu)不(bu)斷增加，對于(yu)金(jin)融(rong)產品的配置需(xu)求也在不(bu)斷提升。葛(ge)小波認為(wei)，踐行(xing)金(jin)融(rong)工作(zuo)人民性(xing)，從現階(jie)段來(lai)看，就(jiu)是要堅持以(yi)客戶(hu)資產保值增值為(wei)目標，為(wei)客戶(hu)提供(gong)財富(fu)管(guan)理服務。要加強全球視野和多(duo)資產配置研究，創新(xin)供(gong)給多(duo)元化(hua)金(jin)融(rong)產品，實(shi)現解決方案的多(duo)樣化(hua)和個性(xing)化(hua)。

　　“長周期看，證券公司(si)財(cai)富(fu)管理體(ti)系轉型(xing)正在(zai)逐步成熟。”葛小波(bo)表示，提(ti)升財(cai)富(fu)管理業務的(de)買方顧(gu)(gu)問(wen)服務能(neng)力(li)(li)，著力(li)(li)打造一(yi)支強有力(li)(li)的(de)投資顧(gu)(gu)問(wen)隊伍，進而推動(dong)財(cai)富(fu)管理轉型(xing)，是(shi)踐行金融工(gong)作(zuo)人民性(xing)和服務共同富(fu)裕目(mu)標的(de)必由(you)之路。