十四屆全國人大(da)常委會(hui)第六次會(hui)議(yi)將于10月20日(ri)至(zhi)24日(ri)在京舉行，審(shen)議(yi)關于提(ti)請審(shen)議(yi)授權提(ti)前下(xia)達部分(fen)新增地方政(zheng)府債務限額(e)等議(yi)案。

　　專家(jia)認為(wei)，這意味(wei)著提前下達(da)部分新增地方(fang)政府(fu)債務限額的授權有望(wang)延續(xu)，今(jin)年底明年初仍處(chu)于(yu)穩(wen)增長政策(ce)發力顯效階段(duan)；下達(da)新增債務“提前批(pi)”額度有助(zhu)于(yu)拉(la)動基建投資，為(wei)經濟運行(xing)持續(xu)向好(hao)創(chuang)造有利條件(jian)。

　　“提前批”料延續

　　2018年(nian)(nian)(nian)(nian)底，全國(guo)(guo)人大常委會決定，在2019年(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)全國(guo)(guo)人民代表大會批準當年(nian)(nian)(nian)(nian)地方政府(fu)債務(wu)(wu)限額(e)(e)之前，授權國(guo)(guo)務(wu)(wu)院(yuan)提前下達2019年(nian)(nian)(nian)(nian)地方政府(fu)新增一般債務(wu)(wu)限額(e)(e)和新增專項(xiang)債務(wu)(wu)限額(e)(e)；授權國(guo)(guo)務(wu)(wu)院(yuan)在2019年(nian)(nian)(nian)(nian)以后年(nian)(nian)(nian)(nian)度，在當年(nian)(nian)(nian)(nian)新增地方政府(fu)債務(wu)(wu)限額(e)(e)的(de)60%以內，提前下達下一年(nian)(nian)(nian)(nian)度新增地方政府(fu)債務(wu)(wu)限額(e)(e)。授權期限為(wei)2019年(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)1日至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)31日。

　　在實際操作中，除2021年以外，近幾年都有(you)部分(fen)新(xin)增(zeng)地方(fang)(fang)政府債務限額(e)提前(qian)下達。專家分(fen)析，該(gai)舉措有(you)助于加快地方(fang)(fang)政府債券(quan)發行進度，保障重點(dian)項目資(zi)金需(xu)求。

　　國盛證(zheng)券首席經濟學家熊園表(biao)示，此次提請審(shen)議的(de)議案(an)指(zhi)向提前(qian)下達部分新增(zeng)地方政府(fu)債(zhai)務限額的(de)授權有望延續，該舉措(cuo)有利于(yu)合理安排(pai)發(fa)(fa)債(zhai)節奏、保障重(zhong)點項(xiang)目資金需求、更好發(fa)(fa)揮(hui)資金效用。

　　“考(kao)慮(lv)到今年底明(ming)年初(chu)還會處于穩增長政策發(fa)力顯(xian)效階段，預計部分2024年新增地方政府債務(wu)限額會繼續(xu)提前下(xia)(xia)達，且下(xia)(xia)達比(bi)例在上限附(fu)近。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。

　　加快形成實物工作量

　　8月(yue)以來，新增(zeng)(zeng)專項(xiang)(xiang)債發行(xing)(xing)(xing)保持較快(kuai)節(jie)奏。企業預警通數據顯(xian)示，今年前三季(ji)度，新增(zeng)(zeng)專項(xiang)(xiang)債發行(xing)(xing)(xing)34492.9億元。按照全年38000億元的新增(zeng)(zeng)專項(xiang)(xiang)債限額計算(suan)，發行(xing)(xing)(xing)進度超(chao)90%。

　　興業研究分(fen)析師(shi)胡曉莉認為(wei)，由于(yu)三季度新增地(di)方債(zhai)發(fa)行節奏(zou)顯著加(jia)快，四季度新增地(di)方債(zhai)主要發(fa)行剩余額(e)度部分(fen)，預計四季度新增一般債(zhai)、專(zhuan)項債(zhai)分(fen)別發(fa)行718億元(yuan)、3513億元(yuan)，較(jiao)2022年同期分(fen)別增加(jia)526億元(yuan)、減少(shao)1341億元(yuan)。

　　截至目前，已有福建、陜西等地宣布今(jin)年新(xin)增專(zhuan)項(xiang)(xiang)債發(fa)(fa)行完畢(bi)。下一步，各地將(jiang)加快專(zhuan)項(xiang)(xiang)債使(shi)用，持續推進重(zhong)點項(xiang)(xiang)目建設。例(li)如(ru)，陜西省財(cai)政廳(ting)表示(shi)，將(jiang)緊盯已發(fa)(fa)行專(zhuan)項(xiang)(xiang)債券項(xiang)(xiang)目建設和資(zi)金支(zhi)出進度，通(tong)過周調度、月通(tong)報、專(zhuan)項(xiang)(xiang)督(du)導等措施，促進形(xing)成更多實(shi)物工作(zuo)量，充分發(fa)(fa)揮專(zhuan)項(xiang)(xiang)債券“穩投資(zi)、補短(duan)板、惠民生”的積極作(zuo)用。

　　中國銀行(xing)研究(jiu)院日前發布的(de)報告建議，持續加(jia)強專(zhuan)項(xiang)(xiang)債(zhai)項(xiang)(xiang)目儲備工(gong)作(zuo)，適當拓展專(zhuan)項(xiang)(xiang)債(zhai)使(shi)用空間范圍，提升專(zhuan)項(xiang)(xiang)債(zhai)實際用作(zuo)資本(ben)金比例，進(jin)一步發揮資金杠桿(gan)作(zuo)用。全面提高項(xiang)(xiang)目審批(pi)效率，加(jia)快推(tui)動(dong)(dong)資金形成實物工(gong)作(zuo)量，有效帶動(dong)(dong)社會投(tou)資。

　　基建投資將維持高增長

　　今年以(yi)來，新(xin)增(zeng)專項(xiang)債(zhai)資(zi)金有力支(zhi)持(chi)了市政(zheng)建(jian)設(she)(she)和產(chan)業園區基(ji)礎設(she)(she)施、交通基(ji)礎設(she)(she)施等重點建(jian)設(she)(she)領域(yu)。專家認為(wei)，由(you)于新(xin)增(zeng)專項(xiang)債(zhai)從發行到使(shi)用存在時滯，四季度基(ji)建(jian)投資(zi)仍有較強支(zhi)撐。

　　川財(cai)證券首席(xi)經濟(ji)學家陳靂認(ren)為，基建投資是穩增(zeng)(zeng)長重要抓手，秋(qiu)季(ji)是工(gong)程建設黃金時期，預計施工(gong)進度(du)將穩步推進。在可用(yong)資金充足(zu)、項目儲備(bei)豐富(fu)背景下，四季(ji)度(du)基建投資增(zeng)(zeng)速有(you)望重回上升軌(gui)道(dao)。

　　“基建投資受益于資金(jin)和項(xiang)目兩端的較(jiao)強支撐(cheng)，短期(qi)(qi)料維持高增，預(yu)計全(quan)年增長8%。”財(cai)信研究院(yuan)副院(yuan)長伍超(chao)明(ming)表示，資金(jin)端，專項(xiang)債發行和配套信貸將對(dui)資金(jin)來(lai)(lai)源形成支撐(cheng)；項(xiang)目端，隨著穩增長壓力顯(xian)現(xian)，基建項(xiang)目開工(gong)已提速，預(yu)計未來(lai)(lai)受益于專項(xiang)債用(yong)作(zuo)資本比例提升、對(dui)新開工(gong)項(xiang)目帶動作(zuo)用(yong)增強，這一趨(qu)勢(shi)短期(qi)(qi)將延(yan)續。

　　王青(qing)稱，三季度以來(lai)，伴隨專項債(zhai)發(fa)行提(ti)(ti)速(su)，剔除工業品價格(ge)通縮影響，實際基(ji)(ji)建投(tou)資保持高位，有(you)效對沖了房地產投(tou)資下(xia)滑帶來(lai)的影響，帶動(dong)經濟復(fu)蘇勢(shi)頭(tou)轉強。“若(ruo)提(ti)(ti)前批額度在今年末下(xia)達，不僅四季度實際基(ji)(ji)建投(tou)資增速(su)會保持較高水平，而且明年初基(ji)(ji)建投(tou)資也會繼續(xu)處于高位，進而為經濟持續(xu)回升向好創造有(you)利條(tiao)件。”王青(qing)說。