作(zuo)為(wei)資本市場的(de)重要(yao)參與者，券商在(zai)當好(hao)(hao)“看(kan)門人”的(de)同時，也需要(yao)更好(hao)(hao)發揮交易“撮(cuo)合者”作(zuo)用(yong)。在(zai)支持(chi)科創板深(shen)化改革、助力(li)新質(zhi)生產力(li)發展方面，券商責任在(zai)肩、大有(you)可為(wei)。

　　作為(wei)資本市場(chang)實現價值發(fa)現、資源配置和居民(min)財富管理等的關(guan)鍵力(li)量，券(quan)商如(ru)何更好服務新(xin)質生產(chan)力(li)發(fa)展？多位券(quan)商相關(guan)負責人就上述問題在(zai)接受記者采訪時分享了看法及(ji)未來規劃。

　　發揮資本市場樞紐功能

　　服務新質生產力發展

　　6月19日，中(zhong)國證監(jian)會主(zhu)(zhu)席吳清在(zai)2024陸家嘴(zui)論(lun)壇上表示：“積極主(zhu)(zhu)動擁(yong)抱新(xin)(xin)質生產力(li)發(fa)(fa)展。”“服務新(xin)(xin)質生產力(li)發(fa)(fa)展，是資本市場義不容辭的責任，也是難得(de)的機(ji)遇。”同日，中(zhong)國證監(jian)會發(fa)(fa)布《關于深化(hua)科(ke)創(chuang)板改革 服務科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)和新(xin)(xin)質生產力(li)發(fa)(fa)展的八條措(cuo)施(shi)》（以下簡(jian)稱《八條措(cuo)施(shi)》），進一步突(tu)出科(ke)創(chuang)板“硬(ying)科(ke)技(ji)”特(te)色(se)，完善健全發(fa)(fa)行承銷、并購(gou)重組、股權激勵(li)、交易等制(zhi)度機(ji)制(zhi)，更(geng)好服務科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)和新(xin)(xin)質生產力(li)發(fa)(fa)展。

　　新(xin)(xin)“國(guo)九條”明確，“引導(dao)行業(ye)(ye)機(ji)(ji)構樹立正確經營(ying)理念，處理好功能(neng)(neng)性和(he)盈利性關(guan)系。”“推動行業(ye)(ye)機(ji)(ji)構加強投行能(neng)(neng)力和(he)財(cai)富管理能(neng)(neng)力建設。”因此，券商通過優質、專業(ye)(ye)的服務助(zhu)力新(xin)(xin)質生產力的發展義不容辭(ci)。

　　“券商應(ying)發揮資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)樞(shu)紐功能，優化資(zi)金(jin)(jin)供(gong)給結構(gou)、增加優質(zhi)上(shang)市(shi)公司(si)供(gong)給、創(chuang)新(xin)金(jin)(jin)融(rong)(rong)產(chan)品。”國聯證券黨(dang)委副書記、董事長、總裁葛小波表示，在(zai)資(zi)金(jin)(jin)端(duan)，持續推動財富管理轉型，協同資(zi)管、公募基(ji)金(jin)(jin)、股(gu)票(piao)銷售與研(yan)究等業務(wu)條線，更(geng)好服務(wu)各類(lei)機構(gou)中(zhong)長期資(zi)金(jin)(jin)投資(zi)，促(cu)進金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)源向現(xian)實生產(chan)力轉化。在(zai)資(zi)產(chan)端(duan)，更(geng)好發揮投行業務(wu)優勢(shi)，促(cu)進市(shi)場(chang)資(zi)金(jin)(jin)更(geng)多流向科技創(chuang)新(xin)領(ling)域(yu)真正優質(zhi)的企業，切實歸位盡責，做好資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)“看門(men)人”。在(zai)產(chan)品端(duan)，創(chuang)新(xin)金(jin)(jin)融(rong)(rong)產(chan)品，引導更(geng)多社會(hui)資(zi)金(jin)(jin)精準流向科技金(jin)(jin)融(rong)(rong)、綠色金(jin)(jin)融(rong)(rong)、普(pu)惠(hui)金(jin)(jin)融(rong)(rong)、養老金(jin)(jin)融(rong)(rong)、數字金(jin)(jin)融(rong)(rong)。

　　要(yao)(yao)提高服務(wu)質量，券(quan)商應從多方面盡責(ze)履職。平安證券(quan)相關負責(ze)人(ren)對《證券(quan)日報》記者表示：“提升專業(ye)服務(wu)能力(li)是中介機構的必修課。要(yao)(yao)推動發(fa)(fa)展新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)，不僅(jin)要(yao)(yao)守底(di)線(xian)當好‘看門人(ren)’，將(jiang)督導工作(zuo)貫(guan)穿企業(ye)早(zao)期發(fa)(fa)展、穩步成(cheng)長(chang)、規劃(hua)上市(shi)、跨越式發(fa)(fa)展的全(quan)生命周期，還(huan)要(yao)(yao)發(fa)(fa)揮交易‘撮合(he)者’作(zuo)用(yong)，積極利(li)用(yong)并購重組工具幫助(zhu)上市(shi)公司(si)做(zuo)優做(zuo)強(qiang)，推動產(chan)(chan)業(ye)整(zheng)合(he)及(ji)延伸，助(zhu)力(li)上市(shi)公司(si)提升投資價值。”

　　“券商投行應堅(jian)定將(jiang)服(fu)務新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)(li)作為戰(zhan)略目(mu)標，服(fu)務科技創新(xin)和產(chan)(chan)業(ye)(ye)創新(xin)，積極挖掘新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)(li)或者具(ju)有新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)(li)潛力(li)(li)的相(xiang)關(guan)企業(ye)(ye)。”國(guo)金證券投行相(xiang)關(guan)負(fu)責(ze)人對《證券日報》記者表示，對于券商投行而言，要深(shen)刻理解國(guo)家發展新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)(li)的意義，將(jiang)項目(mu)開(kai)發重心向新(xin)一代信息技術、生物技術、新(xin)能源(yuan)、新(xin)材料(liao)、高端裝備(bei)、新(xin)能源(yuan)汽車、綠色環(huan)保(bao)、航(hang)空航(hang)天、海洋裝備(bei)等戰(zhan)略性(xing)新(xin)興產(chan)(chan)業(ye)(ye)轉移(yi)，同時也(ye)要進一步(bu)關(guan)注與新(xin)技術、新(xin)產(chan)(chan)業(ye)(ye)、新(xin)業(ye)(ye)態、新(xin)模式(shi)深(shen)度融合的傳統產(chan)(chan)業(ye)(ye)。

　　更好發揮交易“撮合者”作用

　　以并購重組促進產業協同

　　吳清表(biao)示，要發揮(hui)好資本市(shi)場并購重組主渠(qu)道作(zuo)用，助力上(shang)市(shi)公司加(jia)強(qiang)產(chan)業橫(heng)向(xiang)、縱(zong)向(xiang)整合協同。吳清強(qiang)調，“大力推動上(shang)市(shi)公司提升投(tou)資價值。”“這也要求投(tou)資銀(yin)行(xing)等(deng)中介機構勤勉盡責，加(jia)快提升專業能力，在(zai)(zai)當好‘看門(men)人’的同時(shi)，更(geng)(geng)好發揮(hui)交易(yi)‘撮合者(zhe)’作(zuo)用，通過更(geng)(geng)優(you)質、更(geng)(geng)專業的服務(wu)，支持(chi)上(shang)市(shi)公司在(zai)(zai)推動產(chan)業創新的過程(cheng)中做強(qiang)主業、補(bu)鏈(lian)強(qiang)鏈(lian)。”

　　同(tong)時，針對活躍并購(gou)重組市場(chang)的問題，《八條措施(shi)》提(ti)出“更大力度支(zhi)(zhi)持并購(gou)重組。支(zhi)(zhi)持科創板上(shang)市公司開(kai)展產(chan)業鏈上(shang)下游的并購(gou)整(zheng)合，提(ti)升產(chan)業協同(tong)效應。”

　　對此，中(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)司(si)(si)表示：“在上述(shu)背(bei)景下，上市(shi)公(gong)司(si)(si)和中(zhong)(zhong)介機(ji)構應合力用好(hao)新規，以并購重(zhong)組促(cu)進(jin)產(chan)業(ye)協同，推(tui)(tui)(tui)動(dong)新質生(sheng)產(chan)力發展。中(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)司(si)(si)一貫重(zhong)視并購業(ye)務，將進(jin)一步發揮專業(ye)優勢，挖掘產(chan)業(ye)資(zi)源，推(tui)(tui)(tui)選優質標的，支持(chi)上市(shi)公(gong)司(si)(si)在推(tui)(tui)(tui)動(dong)產(chan)業(ye)創新的過程中(zhong)(zhong)做強(qiang)主業(ye)、補鏈強(qiang)鏈。”

　　“并購(gou)重(zhong)組(zu)通過(guo)優化整合資(zi)源、促進技術(shu)創(chuang)新與產(chan)業(ye)升(sheng)級、加(jia)快淘(tao)汰落后產(chan)能、激發市場活力(li)等方(fang)式(shi)，在(zai)(zai)促進新質(zhi)(zhi)生產(chan)力(li)發展(zhan)中(zhong)發揮了顯(xian)著作用。”國新證(zheng)(zheng)券相關負責人(ren)向《證(zheng)(zheng)券日報》記者表示，新質(zhi)(zhi)生產(chan)力(li)領域并購(gou)重(zhong)組(zu)愈加(jia)活躍，特(te)別是近(jin)年(nian)來(lai)產(chan)業(ye)并購(gou)活躍度不斷提升(sheng)。Wind資(zi)訊數據顯(xian)示，產(chan)業(ye)并購(gou)在(zai)(zai)所有并購(gou)中(zhong)的占比(bi)從(cong)2021年(nian)的14.98%大幅上升(sheng)至(zhi)2023年(nian)的32.05%。戰略性(xing)新興(xing)產(chan)業(ye)領域的并購(gou)愈發活躍，并購(gou)數量占比(bi)由2020年(nian)的21.68%上升(sheng)至(zhi)2024年(nian)（前(qian)5個月(yue)）的23.66%。

　　對于監管機構大力支(zhi)持(chi)以并購(gou)重(zhong)組服(fu)務新質生產(chan)力發展、促進資本市場活躍和平(ping)穩健康(kang)發展的政策導向(xiang)，不少券商給予(yu)了積極回應(ying)，并透露了下一步的戰略規劃。

　　民生證券相關負責人向《證券日報》記者表示：“公司(si)不斷優化投(tou)行行業(ye)分組，深(shen)耕對國家(jia)發展有(you)(you)重(zhong)大意義(yi)和具(ju)有(you)(you)成(cheng)長性的(de)(de)(de)高(gao)科(ke)技(ji)(ji)行業(ye)。同時，公司(si)始終(zhong)堅持‘投(tou)資+投(tou)行+投(tou)研’的(de)(de)(de)‘三投(tou)’戰(zhan)略，投(tou)行團(tuan)隊(dui)不斷提(ti)高(gao)綜合能力，深(shen)入了(le)解各高(gao)科(ke)技(ji)(ji)和戰(zhan)略性新(xin)興行業(ye)，加深(shen)對科(ke)技(ji)(ji)企(qi)業(ye)業(ye)務和技(ji)(ji)術(shu)方面(mian)的(de)(de)(de)理解和把握(wo)，對企(qi)業(ye)是否擁(yong)有(you)(you)關鍵(jian)核(he)心技(ji)(ji)術(shu)、科(ke)技(ji)(ji)創新(xin)能力、科(ke)研成(cheng)果轉化前景等有(you)(you)了(le)更精準的(de)(de)(de)判斷，也對企(qi)業(ye)成(cheng)長性、可投(tou)性有(you)(you)了(le)更準確的(de)(de)(de)把握(wo)。”

　　“券(quan)商投行(xing)可以充分(fen)發(fa)揮其(qi)在特定產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)領域的(de)(de)(de)專業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)優勢，利用(yong)渠(qu)道資(zi)源為企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)尋(xun)找(zhao)合適(shi)的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)資(zi)產，通過(guo)(guo)撮合完(wan)成并(bing)購交易。”上述國金證券(quan)投行(xing)相關負(fu)責人表示，一方(fang)面，通過(guo)(guo)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)整合減少過(guo)(guo)剩(sheng)產能，或者通過(guo)(guo)并(bing)購促(cu)進(jin)新(xin)技術(shu)、新(xin)模式的(de)(de)(de)流(liu)動，將傳(chuan)統產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)與新(xin)產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、新(xin)技術(shu)、新(xin)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)態深度(du)融合，助力(li)產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)轉型升級；另一方(fang)面，可以通過(guo)(guo)橫向或縱向并(bing)購幫助企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)快速擴大規模或完(wan)善上下游產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)鏈，實現資(zi)源的(de)(de)(de)優化配置(zhi)和共享，提高資(zi)源利用(yong)效率，促(cu)進(jin)新(xin)質(zhi)生(sheng)產力(li)發(fa)展；此外，通過(guo)(guo)并(bing)購重組，企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)可以快速獲得發(fa)展新(xin)質(zhi)生(sheng)產力(li)所需的(de)(de)(de)高素質(zhi)人才和先進(jin)的(de)(de)(de)管理經(jing)驗。

　　值(zhi)得關注的(de)(de)是，《八條措施》中還提到，加強科創(chuang)板(ban)上(shang)市公司全鏈條監管(guan)。上(shang)述民生證券相關負責人(ren)表示，作(zuo)為(wei)資本市場的(de)(de)“看(kan)門人(ren)”，保(bao)薦機構必(bi)須為(wei)廣大投資人(ren)守(shou)住信息披(pi)露(lu)底(di)線，確保(bao)保(bao)薦企業(ye)(ye)的(de)(de)財務業(ye)(ye)績真(zhen)實(shi)，并監督和輔導企業(ye)(ye)實(shi)控人(ren)及(ji)關鍵少數核心高(gao)管(guan)牢固(gu)樹立(li)起規范意識(shi)、法(fa)制意識(shi)和風險意識(shi)。