“穩(wen)”“穩(wen)中求進”“平衡、開放(fang)(fang)、穩(wen)定”——4月19日，在博鰲亞洲論(lun)壇(tan)2021年(nian)年(nian)會“金(jin)融(rong)開放(fang)(fang)與(yu)金(jin)融(rong)合作”分論(lun)壇(tan)上，與(yu)會監管者在展望(wang)未來一年(nian)中國金(jin)融(rong)開放(fang)(fang)的規(gui)劃(hua)時，多(duo)給出這樣的形容詞。

　　不難看出，“穩”是其中“最大(da)公約數”。當前，中國金(jin)融不斷開放(fang)大(da)門(men)，接軌世界。這一過程中，如何實(shi)現開放(fang)與穩定之間的(de)平(ping)衡(heng)，已成為(wei)金(jin)融界的(de)重要議(yi)題。

　　開放下金融市場穩定性加強

　　近年來，中國進(jin)一(yi)步擴大金(jin)融(rong)開放力度，放寬外資機構準(zhun)入、降低和取消外資持股比(bi)例限制(zhi)等重磅政策相(xiang)繼落地，金(jin)融(rong)業準(zhun)入的負面清(qing)(qing)單(dan)如今已經正式清(qing)(qing)零(ling)。

　　借(jie)力逐(zhu)步“引進(jin)來(lai)(lai)”的(de)外資(zi)，中(zhong)國(guo)金融(rong)市場(chang)漸趨成熟。“從資(zi)本市場(chang)的(de)角度來(lai)(lai)看，中(zhong)國(guo)從金融(rong)開放中(zhong)獲益很(hen)(hen)多，對我們(men)的(de)市場(chang)發展起(qi)到了(le)很(hen)(hen)好的(de)作用(yong)。”證監會副主席方星海表示(shi)，近(jin)年來(lai)(lai)，股(gu)市運行平穩了(le)很(hen)(hen)多，其中(zhong)一個原因就在(zai)于，境外資(zi)金在(zai)市場(chang)定價方面的(de)作用(yong)在(zai)增(zeng)強。

　　“中國(guo)經濟增長很快，我們(men)的股市有很多價值可挖(wa)掘(jue)，但相對缺(que)少能夠挖(wa)掘(jue)價值的機構投資者，外(wai)資進來正好彌補了這(zhe)個(ge)缺(que)陷。”方(fang)星海說。

　　方星海表示(shi)，證(zheng)監會將進(jin)一步(bu)(bu)創造條件(jian)，比如通過將A股(gu)納入各國際(ji)指數的因子進(jin)一步(bu)(bu)提升(sheng)、范圍進(jin)一步(bu)(bu)擴(kuo)大，以吸引更多外資進(jin)入A股(gu)市(shi)場。

　　在(zai)(zai)持(chi)(chi)續開放中(zhong)，外匯(hui)市(shi)場(chang)(chang)穩定性(xing)也在(zai)(zai)增強。“支(zhi)持(chi)(chi)我國(guo)(guo)(guo)外匯(hui)市(shi)場(chang)(chang)平穩運(yun)行的(de)結構性(xing)因(yin)素將會持(chi)(chi)續發揮主(zhu)導作(zuo)用。”國(guo)(guo)(guo)家(jia)外匯(hui)管理(li)(li)局(ju)副局(ju)長宣昌能表示(shi)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)國(guo)(guo)(guo)際(ji)收支(zhi)和(he)外匯(hui)市(shi)場(chang)(chang)的(de)形勢(shi)呈(cheng)現(xian)匯(hui)率穩定、交(jiao)易(yi)理(li)(li)性(xing)、收支(zhi)平衡(heng)的(de)主(zhu)要特征。具(ju)體表現(xian)在(zai)(zai)三個方(fang)面：人民幣幣值較為穩定，體現(xian)出較強的(de)韌性(xing)；外匯(hui)市(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易(yi)保(bao)(bao)持(chi)(chi)理(li)(li)性(xing)；國(guo)(guo)(guo)際(ji)收支(zhi)保(bao)(bao)持(chi)(chi)平衡(heng)，長期(qi)經營(ying)跨(kua)國(guo)(guo)(guo)投資(zi)保(bao)(bao)持(chi)(chi)活(huo)躍，而(er)且，證(zheng)券投資(zi)保(bao)(bao)持(chi)(chi)小(xiao)幅凈(jing)流入。

　　對外開放助力資本市場服務實體經濟

　　過去20年里，亞洲(zhou)地區在世(shi)界經(jing)濟版圖中的(de)(de)(de)地位持續提升，成為(wei)全(quan)球經(jing)濟增長最(zui)快的(de)(de)(de)地區。與之相適應的(de)(de)(de)，則是亞洲(zhou)資本市(shi)場的(de)(de)(de)崛起，并逐步成長為(wei)全(quan)球股權(quan)融資的(de)(de)(de)重要市(shi)場。

　　作為目(mu)前亞(ya)洲(zhou)地區(qu)市(shi)值最大(da)的(de)交易所(suo)，上交所(suo)總(zong)經理蔡建(jian)春從三個方面闡釋資本市(shi)場對亞(ya)洲(zhou)經濟高質(zhi)量發展的(de)助力，包(bao)括(kuo)堅持服務(wu)實體(ti)經濟、服務(wu)科技創新和持續推進開放合作三大(da)方向。

　　蔡建(jian)春認為(wei)，支持(chi)科(ke)(ke)技創(chuang)新應成為(wei)資(zi)本市場(chang)的一項重要使命。2019年(nian)，上交所設立(li)科(ke)(ke)創(chuang)板并(bing)試點注(zhu)冊(ce)制，支持(chi)與鼓勵一大(da)批(pi)“硬科(ke)(ke)技”企業上市發展。當前，科(ke)(ke)創(chuang)板的產業聚集(ji)和示范效應逐步顯現。

　　“市場的(de)發(fa)(fa)展(zhan)需要創新作(zuo)為(wei)驅動力，也需要開(kai)放與合作(zuo)作(zuo)為(wei)催化劑。”蔡建春激(ji)情澎湃(pai)地表示，“以資本市場開(kai)放合作(zuo)，促實(shi)體經濟改(gai)革(ge)發(fa)(fa)展(zhan)，將(jiang)推(tui)動亞(ya)洲地區經濟實(shi)現下一個20年的(de)輝煌(huang)。”

　　在中金公(gong)司執行董(dong)事、首席(xi)執行官黃(huang)朝(chao)暉看來，以科技為(wei)推動(dong)的(de)經濟轉(zhuan)型(xing)，光(guang)靠(kao)以前的(de)間(jian)接融資(zi)體系是實(shi)現(xian)不了的(de)，必須在現(xian)有的(de)間(jian)接融資(zi)體系為(wei)主(zhu)導的(de)情況下(xia)，逐步往直接融資(zi)為(wei)主(zhu)導的(de)體系轉(zhuan)變。

　　持(chi)類似觀點的(de)厚樸投(tou)資(zi)創始人兼董事長方風雷(lei)強調，股(gu)權投(tou)資(zi)在市(shi)場(chang)上(shang)的(de)分量越來(lai)重要(yao)，其在人民(min)幣國(guo)際化(hua)當中應(ying)有(you)一(yi)席之(zhi)地。他進一(yi)步表(biao)明：“這(zhe)不僅對實(shi)體經濟有(you)積極影響(xiang)，對財政收支也將有(you)重大(da)影響(xiang)。”

　　防風險與走出去

　　在(zai)金融(rong)開(kai)放的(de)(de)浪潮(chao)中，對于開(kai)放和穩定(ding)的(de)(de)權衡是金融(rong)市場的(de)(de)重要議題。

　　方星海對于在開放的過程中維護資本市場穩定充滿信心(xin)。“在吸引更多外資進入(ru)我國市場的同時，證監會將高度(du)重視可能(neng)出現的外資大進大出問題，做好防(fang)范(fan)。”

　　方(fang)星(xing)海表示，對(dui)于境外(wai)(wai)從事資(zi)產配置的資(zi)金和(he)個人投(tou)(tou)資(zi)者資(zi)金，我(wo)國市場是歡迎的，同時證監(jian)會也不斷(duan)在跟境外(wai)(wai)機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)者和(he)監(jian)管機(ji)構溝通(tong)，防止外(wai)(wai)資(zi)進出大幅波動，在開放過程中，維(wei)護A股市場穩定。

　　在實現開放(fang)和(he)穩定(ding)之間的平(ping)衡(heng)方面，宣昌能(neng)表示，下一步將堅持底線思維，保(bao)持對跨境資(zi)本流(liu)動的高頻監(jian)測，統籌發(fa)展(zhan)對外(wai)開放(fang)與安全，保(bao)障國家經濟金(jin)融穩定(ding)發(fa)展(zhan)。

　　宣昌能表示，在外匯領(ling)域將重點打(da)擊違法違規(gui)，尤其是資金(jin)出入境(jing)的虛假交易。宣昌能強調，對真實合理的實體(ti)經濟的貿易投(tou)資需(xu)求，外匯局始終持支持態度，并將持續推動貿易投(tou)資便利化(hua)。